市场等待本周末在Jackson
Hole召开的联储年会,寻求未来的政策方向。美国七月通胀数据出来后,市场曾经有过一阵冲动,期待利率很快见顶,甚至回落。联储高官不得不连番出阵,对资金实施预期管理,市场对联储很快停止加息的希望值降低了。
七月份FOMC会议纪要中的口吻比市场想象的更强硬一些,资金在上周调整了心态,债市股市回调,美元再上高位,欧元日元英镑下挫。美国二手房销售连续第五个月收缩,不过制造业和失业数据就好过预期。英国的通货膨胀率先进入双位数,逼迫英格兰银行继续大码加息,不过消费信心似乎还算稳定。石油价格波动,黄金价格下挫,加密货币再遭重创。
上周三美联储公布了七月份FOMC会议的会议纪要,市场对此纪要很重视。在七月会议上,FOMC再次加息75点,其加息力度超越了过去四十年的极限,美国货币当局藉此表达遏制通胀的决心。但是在会后记者会上,主席鲍威尔发表了“可能是时候考虑调整政策了”的言论,市场解读为政策最严厉的时候已经过去,推动股市债市上涨。
究竟联储快完息结束了吗?笔者认为还未结束。联储针对近期出现的转弱的经济数据,在口风上略有放缓,不过强调加息决定取决于数据和经济形势。这次纪要就讲明了,通胀风险还在上方,采取“限制性政策”来遏制需求是合适的。换句话说,联储会继续加息,直至货币政策将需求降低到可以维持政策目标的物价水平。最新的就业数据应该更增强了联储继续大码加息的决心。
纪要中提到,委员们认为加息所带来的经济效果,“多数还没有感受得到”。笔者的体会是,联储
七月份FOMC会议纪要中的口吻比市场想象的更强硬一些,资金在上周调整了心态,债市股市回调,美元再上高位,欧元日元英镑下挫。美国二手房销售连续第五个月收缩,不过制造业和失业数据就好过预期。英国的通货膨胀率先进入双位数,逼迫英格兰银行继续大码加息,不过消费信心似乎还算稳定。石油价格波动,黄金价格下挫,加密货币再遭重创。
上周三美联储公布了七月份FOMC会议的会议纪要,市场对此纪要很重视。在七月会议上,FOMC再次加息75点,其加息力度超越了过去四十年的极限,美国货币当局藉此表达遏制通胀的决心。但是在会后记者会上,主席鲍威尔发表了“可能是时候考虑调整政策了”的言论,市场解读为政策最严厉的时候已经过去,推动股市债市上涨。
究竟联储快完息结束了吗?笔者认为还未结束。联储针对近期出现的转弱的经济数据,在口风上略有放缓,不过强调加息决定取决于数据和经济形势。这次纪要就讲明了,通胀风险还在上方,采取“限制性政策”来遏制需求是合适的。换句话说,联储会继续加息,直至货币政策将需求降低到可以维持政策目标的物价水平。最新的就业数据应该更增强了联储继续大码加息的决心。
纪要中提到,委员们认为加息所带来的经济效果,“多数还没有感受得到”。笔者的体会是,联储