新浪博客
20%的新业务（增值业务，包括短信、彩信、彩铃等）将在今年继续强劲增长，这也将一定程度上弥补了语音业务ARPU值下滑的压力。
截止到2005年底，中国移动持有的现金和现金等价物总值达到人民币640亿元。上市公司中移动今年用户增长数据表现出色，是内地四家电讯公司中发展最强劲的一家，财务数据表现健康。公司主要的资本开支主要用于GSM网扩容与升级，在海外收购小型公司并不会给中移动带来资本开支上的压力。况且中移动的海外上市采取的是逐步收购控股公司中移动集团资产的形式，因此中移动集团在直接运营移动通信业务时积攒了大量现金流，并在将资产出售给上市公司时也获得了大把现金。这意味着中移动集团的现金储备异常雄厚。
美林证券认为，中移动集团的收购能力不容置疑。中移动集团去年在《财富》杂志世界500强中排名第224名，其资金实力和融资能力足够支撑其进行较大规模的海外扩张。目前依据用户人数计算中国移动是全球最大的移动运营商，其用户总数为2.65亿。 Millicom的用户规模约仅仅相当于中国移动的4%。对于中移动来说，此次收购的战略意义大于实质意义。
继收购华润万众、入股凤凰卫视等一系列资本动作后，中移动开始加速并购Millicom。权威投资银行瑞银发布报告称，一旦并购Millicom成功，中移动集团公司可能将相关资产并入旗下上市公司，以提升上市公司业绩。业内也认为，在并购Millicom后，中移动除可获得进军海外的网络经营权外，还可通过内地规模采购的优势，降低在当地网络运营的成本，并将成本降低且增加盈利的效果反映到上市公司业绩中，以获得海外投资者的追捧。
路透社在5月25日的报道中，透露了双方交易的细节：中移动集团将按每股约48美元的价格收购Millicom，估价约53亿美元；加上收购Millicom已发行股票、可转换债券、期权以及承担3亿美元的Millicom的负债，总收购价预计将达到约56亿美元，远远超出今年3月份业界估计的35亿美元的报价。据知情人士透露，中移动现金储备充裕，并购能否成功的关键在于交易的价格是否突破中移动的底线，否则中移动也可能就此放弃。
另外，中国移动收购Millicom的交易还需获得中国政府监管部门的批准。中移动收购Millicom存在四大战略意义与两大挑战。易观国际认为，中移动收购Millicom有四大积极的战略意义：首先，迅速打开海外市场，提升品牌知名度；其次，在潜力巨大的新兴市场立足；第三，风险分散，便于从长计议；第四，有助于TD标准的国际化。
在刚刚过去的一周里，电信行业不断上演大戏，四大运营商你方唱罢我登场，竭力造势。从网通出售亚洲网通，韩国SK电讯参股联通的传闻到中移动收购凤凰卫视股份，再到中国电信集团公司驻中亚业务代表处宣告成立，一时间，业内热闹非凡。四大运营商连日来的举动是多年来政府倡导“走出去，引进来”战略的实践版本。如果没有这样的战略，通信企业这一轮并购浪潮恐怕还不会这么早。
《易视界 电信运营》指出，电信运营业的“走出去”和“引进来”是大势所趋，中移动收购Millicom将为我国运营商的国际化积累经验。不过值得注意的是，此番收购仍然面临着两大挑战：首先，资金运营风险。若以60亿美元收购Millicom，假设未来十年收入的平均增长率在40%左右，中移动仍需超过十年的时间才能够收回投资。另外，Millicom不仅有3亿美元的外债，其资产负债率更高达87%。其次，一旦中移动开始发力，将面临16个竞争状况、政策环境、文化背景与用户习惯迥异的市场，如何制订有针对性的产品与市场策略将是一个巨大的挑战。易观国际认为，中移动很难面面俱到，必须差别对待，选择重点市场先行突破。
业内分析师认为，并购Millicom之后，中国移动很可能借鉴联想的成功模式，保持Millicom公司当地管理团队不变。事实上，中国移动要动员和指派中方管理层赴海外也是比较困难的。此外，中国移动还将借助其电信设备采购方面的低成本优势，帮助当地业务网络的扩建。一位接近此事的业内人士进一步透露，如果收购成功，Millicom将有望被注入中国移动上市公司。不过擅长战略研究的专家许可也认为，中移动集团国际化也正面临着海外风险评估、跨国经营、文化整合以及当地市场环境等多方面的挑战。
评述：彭行洋
文章导读：
·扩张之痛：中移动再败海外（1）
·扩张之痛：中移动再败海外（2）
·扩张之痛：中移动再败海外（3）
鏂囩珷寮曠敤鑷細http://www.qgzg.com
截止到2005年底，中国移动持有的现金和现金等价物总值达到人民币640亿元。上市公司中移动今年用户增长数据表现出色，是内地四家电讯公司中发展最强劲的一家，财务数据表现健康。公司主要的资本开支主要用于GSM网扩容与升级，在海外收购小型公司并不会给中移动带来资本开支上的压力。况且中移动的海外上市采取的是逐步收购控股公司中移动集团资产的形式，因此中移动集团在直接运营移动通信业务时积攒了大量现金流，并在将资产出售给上市公司时也获得了大把现金。这意味着中移动集团的现金储备异常雄厚。
美林证券认为，中移动集团的收购能力不容置疑。中移动集团去年在《财富》杂志世界500强中排名第224名，其资金实力和融资能力足够支撑其进行较大规模的海外扩张。目前依据用户人数计算中国移动是全球最大的移动运营商，其用户总数为2.65亿。 Millicom的用户规模约仅仅相当于中国移动的4%。对于中移动来说，此次收购的战略意义大于实质意义。
继收购华润万众、入股凤凰卫视等一系列资本动作后，中移动开始加速并购Millicom。权威投资银行瑞银发布报告称，一旦并购Millicom成功，中移动集团公司可能将相关资产并入旗下上市公司，以提升上市公司业绩。业内也认为，在并购Millicom后，中移动除可获得进军海外的网络经营权外，还可通过内地规模采购的优势，降低在当地网络运营的成本，并将成本降低且增加盈利的效果反映到上市公司业绩中，以获得海外投资者的追捧。
路透社在5月25日的报道中，透露了双方交易的细节：中移动集团将按每股约48美元的价格收购Millicom，估价约53亿美元；加上收购Millicom已发行股票、可转换债券、期权以及承担3亿美元的Millicom的负债，总收购价预计将达到约56亿美元，远远超出今年3月份业界估计的35亿美元的报价。据知情人士透露，中移动现金储备充裕，并购能否成功的关键在于交易的价格是否突破中移动的底线，否则中移动也可能就此放弃。
另外，中国移动收购Millicom的交易还需获得中国政府监管部门的批准。中移动收购Millicom存在四大战略意义与两大挑战。易观国际认为，中移动收购Millicom有四大积极的战略意义：首先，迅速打开海外市场，提升品牌知名度；其次，在潜力巨大的新兴市场立足；第三，风险分散，便于从长计议；第四，有助于TD标准的国际化。
在刚刚过去的一周里，电信行业不断上演大戏，四大运营商你方唱罢我登场，竭力造势。从网通出售亚洲网通，韩国SK电讯参股联通的传闻到中移动收购凤凰卫视股份，再到中国电信集团公司驻中亚业务代表处宣告成立，一时间，业内热闹非凡。四大运营商连日来的举动是多年来政府倡导“走出去，引进来”战略的实践版本。如果没有这样的战略，通信企业这一轮并购浪潮恐怕还不会这么早。
《易视界 电信运营》指出，电信运营业的“走出去”和“引进来”是大势所趋，中移动收购Millicom将为我国运营商的国际化积累经验。不过值得注意的是，此番收购仍然面临着两大挑战：首先，资金运营风险。若以60亿美元收购Millicom，假设未来十年收入的平均增长率在40%左右，中移动仍需超过十年的时间才能够收回投资。另外，Millicom不仅有3亿美元的外债，其资产负债率更高达87%。其次，一旦中移动开始发力，将面临16个竞争状况、政策环境、文化背景与用户习惯迥异的市场，如何制订有针对性的产品与市场策略将是一个巨大的挑战。易观国际认为，中移动很难面面俱到，必须差别对待，选择重点市场先行突破。
业内分析师认为，并购Millicom之后，中国移动很可能借鉴联想的成功模式，保持Millicom公司当地管理团队不变。事实上，中国移动要动员和指派中方管理层赴海外也是比较困难的。此外，中国移动还将借助其电信设备采购方面的低成本优势，帮助当地业务网络的扩建。一位接近此事的业内人士进一步透露，如果收购成功，Millicom将有望被注入中国移动上市公司。不过擅长战略研究的专家许可也认为，中移动集团国际化也正面临着海外风险评估、跨国经营、文化整合以及当地市场环境等多方面的挑战。
评述：彭行洋
文章导读：
·扩张之痛：中移动再败海外（1）
·扩张之痛：中移动再败海外（2）
·扩张之痛：中移动再败海外（3）
鏂囩珷寮曠敤鑷細http://www.qgzg.com