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“1101”行情（六）

2023-05-01 17:23阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1222415772

2022年11月1日以来，恒生指数从14687.02点最高上涨到了22688.90点（1月27日收盘），涨幅54.48%；恒生中企指数即H股指数从4938.56点最高上涨到了7773.61点，涨幅57.41%，已经是名副其实的“1101”行情；沪深300指数从3508.70点最高上涨到了4201.35点（1月30日），涨幅19.74%，“1101”行情的成色还不大够。近三个月，H股指数回调13.78%，沪深300指数回调4.10%，银行股整体回调2.14%，上证指数上涨1.65%，表现基本上与前一阶段（20221101-20230130）相反。本斋主一如既往地坚信，以低估值银行基建为主体的“1101”行情将是翻倍大行情！（参阅《“1101”行情之沪指重上3300//清仓金融街以来》）
种类名称
 20221031
SPAN>
涨幅
 20230428
 涨幅
上证指数
 2893.48
 3269.32
 13.0%
 3323.27
 14.85%
沪深300
 3508.70
 4201.35
 19.7%
 4029.09
 14.83%
银行ETF
 0.944
 1.119
 18.5%
 1.095
 16.00%
友文A指
 19994.27
 22691.98
 13.5%
 24983.69
 24.95%
自资回报
 8.82%
 36.73%
67.70%
H股指数
 4938.56
 7773.61
 57.4%
 6702.15
 35.71%
友文H指
 14444.81

21790.63
 50.85%
注一：第三列的H股数据为2023年1月27日收盘情况，涨幅是与20221031数据比较。
注二：友文A指、友文H指是以总资产为基数计算，自有资金回报率计算公式为【（期末市值-期末负债）/（期初市值-期初负债）-1】*100%，期初指2020年2月14日，期末指计算日。
注二：2020年11月20日，沪深300指数收盘4943.29点，友文A指、友文H指均为20806.17点。
种类名称
 20200214
 20221031
 20230428
 区间一涨跌
 区间二涨跌
吉林敖东
 16.26
 13.81
 16.99
 8.79%
 23.03%
金融街
 7.09
 4.63
 5.04
 -20.03%
 8.86%
民生银行
 5.89
 3.30
 3.63
 -24.86%
 10.00%
中国铁建
 9.14
 6.87
 11.90
 37.70%
 73.22%
交通银行
 5.28
 4.45
 5.57
 24.19%
 25.17%
兴业银行
 17.75
 15.03
 17.22
 11.66%
 14.57%
江苏银行
 6.56
 6.92
 7.71
 18.23%
 11.42%
北京银行
 5.25
 4.04
 4.74
 7.62%
 17.33%
上海银行
 8.73
 5.58
 6.28
 -14.32%
 12.54%
万科A
 30.80
 13.52
 15.14
 -40.32%
 11.98%
国泰君安
 16.98
 13.22
 15.12
 -1.35%
 14.37%
自资回报
8.82%
 67.70%

沪深300
 3987.73
 3508.70
 4029.09
 1.04%
 14.83%
友文A指
 20788.26
 19994.27
 24983.69
 20.18%
 24.95%
注一：区间一是指2020年2月14日至2023年4月28日，股价涨跌幅已考虑分红因素；区间二是指2022年10月31日至2023年4月28日。
注二：目前持仓从大到小依次为兴业银行、中国铁建、民生银行、国泰君安、北京银行、上海银行、万科A。
注三：清仓股票的清仓时间顺序为：兴业银行（第二次清仓）、金融街、吉林敖东（第二次清仓）、江苏银行、交通银行


我在《若无兴业和江苏银行，融资账户真惨》一文中说过，“如果不是曾经幸运地先重仓兴业银行，再用兴业银行换了江苏银行，我的融资账户真的会很惨！”我在2022年9月26日以7.38元清仓江苏银行以后，10月26日我趁兴业银行大幅回调，第三次把它买成重仓股。今年以来，兴业银行表现明显落后，最近我又把交通银行、大部分北京银行和近半中国铁建换成了兴业银行。目前，兴业银行已第三次成为我的超级重仓股。这段时间兴业银行之所以表现不佳，估计与一季报负增长有关。我判断，江苏银行去年和今年一季度经营状况好转是趋势性的，而兴业银行的经营状况恶化则是暂时性的。我将坚守兴业银行，有机会则重新买入江苏银行。民生银行自2020年经营状况恶化以来，尚未见到明显好转的苗头，但因估值实在是低，并不打算换股，除非接下来民生银行回升较多而兴业银行仍旧低位徘徊。
净资产收益率（ROE）对比
年度股票
 江苏银行
 兴业银行
 北京银行
 民生银行
2012
 22.45%
 26.65%
 18.30%
 25.24%
2013
 21.69
 22.39
 18.04
 23.23
2014
 16.76
 21.21
 17.98
 20.41
2015
 15.72
 18.89
 16.26
 16.98
2016
 14.47
 17.28
 14.92
 15.13
2017
 13.72
 15.35
 13.77
 14.03
2018
 12.43
 14.27
 11.65
 12.94
2019
 12.65
 14.02
 11.45
 12.40
2020
 11.91
 12.62
 10.65
 6.81
2021
 12.60
 13.94
 10.29
 6.59
2022
 14.79
 13.85
 9.60
 6.31
2023一
 4.32
 3.73
 3.19
 2.78

延伸阅读：《今年是个投资大年//中国铁建AH齐涨》《基金一季报//江苏银行雄起》《外资与中特估》

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