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印钱的不同用途会带来不同效果

2022-05-07 17:17阅读:
通过向市场注入流动性来对市场波动进行调节,也就是所谓的印钱是政府常用的干预经济的工具,由于印钱常常会引发人们恶性通货膨胀的联想,所以名声并不太好,然而实际上,如果用好这一工具,就可以使经济平稳运行,从而带来益处。实际上,是否引发恶性通货膨胀的首要因素是印钱的量,量越大,风险越高,传统的贵金属本位的货币通常是靠在贵金属里掺入贱金属或大幅提高面值来实现的,两者本质上是一种操作。而在各国普遍采用信用货币的现在,印钱则更为容易,有时只须在计算机上敲一个指令就可完成。这种便利性加大了各国政府印钱的冲动,不过,如果在对总量进行控制的前提下,也就是在不会引发严重通货膨胀的限度下,印钱的确能起到避免市场过度波动的作用,不过这种作用是利大于弊还是弊大于利则取决于钱的用途。
如果是印出来给政府使用,比如用于建设基础设施或是用于挽救濒临破产的企业,还有就是稳定大幅下挫的股市,如此等等,这种操作虽然会遏制踩踏效应给市场注入信心,但由于首先获得资金的是少数企业,而最终引发通货膨胀带来的损失则由全体民众承担,所以某种意义上是一种劫贫济富的措施。另外,基础设施该不该建,企业该不该挽救,股市是否该救等本质上应该由市场而非政府来确定,政府判断就存在出错的可能,比如修了没必要修的路,或者挽救了本来就应该淘汰的企业等(哈耶克)。而且发钱给企业也未必能提振经济,比如日本实行的量化宽松就是,发了不少钱给企业,但很多企业却没有用来扩大生产创造就业,而是拿来还债,降低自身负债水平,根本没有拉动经济(辜朝明)。另一种用途则是直接发给民众,也就是所谓的直升机撒钱,钱最先到达民众手中,民众可以靠此纾困,从而也可以稳定经济。这种相对来说是效果更好的方式,一方面当经济不景气时,个人的困境往往比企业严重,毕竟多数企业还
有有限责任的机制为之缓冲,同时个人困境波及的人数也更多,另一方面发钱给个人也最容易拉动经济,给一个企业1千万它未必马上就会用掉,而且使用方式也很有可能是购买生产资料,惠及的人数有限。而给一万个人每人一千,则很有可能大多数人都会将其马上花掉,从而直接提振需求拉动经济,这样也就间接惠及企业。此外,由于发钱引发的通胀一般都会滞后一个时期,先得到钱的民众就等于避过了通胀带来的损失,承担通胀损失的则主要是企业,这也与前种方式不同,相当于“劫富济贫”,避免了财富上相对弱势的普通民众的损失。
至于印钱的量,一般来说温和有益的通胀在1-2%之间,这次美国印钱导致了8%以上的通胀,这的确有些过度,或许是因为美国可以利用美元的世界货币地位输出通胀,所以美联储才如此胆大妄为吧,对于其他国家,如果将通胀限制在5%以下应该不会带来严重问题。想到上世纪末价格闯关时高达两位数的通胀也挺过来了,5%应该是可以接受的数字。

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