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[转载]集合竞价期间到底有无“大单优先”原则？

2020-02-03 15:12阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1228440197

原文地址：集合竞价期间到底有无“大单优先”原则？
原文作者：风过无痕

对于入市多年的老股民，我们一定知道集合竞价。它是A股确定开盘价的一种方式。不管是在集合竞价阶段，还是在连续竞价阶段，市场总是按照“价格优先，时间优先”的原则进行撮合交易。也就是，成交时，先看价格，价格相同，再比时间的原则。
许多追涨杀跌的股民一定会发现，想要买入一字板的股票非常困难。别说是在九点半准时挂单，就算你是在九点十五分集合竞价期间挂单，也是鲜有成交的情况。可是，再强的一字板，也总有成交量。那背后，又是哪一类人运气这么好，吃到了这块肥肉呢？尤其是新股刚上市期间，少则五六个板，多则二十多个板。而我们又总会发现，就算是在第一天，也总是有成交记录的。也就是说，总有一些幸运儿，能在新股上市第一天，或者前几天买入别人梦寐以求的新股，而大赚一笔。
有一段时间，我尝试利用金通软件提供的隔夜预埋单的功能挂单新股，希望能在“价格相同时，凭借“时间优先”原则，吃入强手的新股。但每每都以失败而告终。还有谁比我更早呢？或者说，除了“价格优先，时间优先”原则，还有没有其他原则呢？首先想到的一定是“大单优先”原则。也就是在价格相同，时间相同的情况下，谁的单数大，谁就排在前面，从而抢占先机。
我们再来看一则新闻：http://news.xinhuanet.com/fortune/2015-11/03/c_1117028250.htm
说是股民郑先生因多次在排在前面的情况下，股票都没有成交，而状告证券交易所，要求交易所公开股市交易记录。这则新闻发生在2015年初，并且许多网站都转载了这一报告，事件是真实的。最终的结局是状告被驳回，我们广大散户也因此无法知晓里面的交易猫腻。
有如此经历的，我想不只郑先生一人，那么到底是什么原因使得我们在第
一时间挂单，却不能成交，而被其他人抢占了先机呢？难道真有“大单优先“原则吗？
让我们来查一下，


[转载]集合竞价期间到底有无“大单优先”原则？
[转载]集合竞价期间到底有无“大单优先”原则？
以上的截图是从百度上所找到的资料，他们的观点是有“大单优先”原则。但，以上的回答只是部分网民的观点，一些网民根据自己掌握的资料及理解，给出了以上的答案。
我们再来找一些：
[转载]集合竞价期间到底有无“大单优先”原则？
[转载]集合竞价期间到底有无“大单优先”原则？
以上的观点认为，集合竞价阶段根本不存在“大单优先”原则，并且持以上观点的人，我查了一下，也不占少数。
那么，为什么，在网上会有两种截然相反的观点呢?想要搞清楚集合竞价的原则，想要完全借用别人的脑袋看来是不可行了，我们还是追根溯源吧。
http://baike.baidu.com/link?url=Kn8lIDDGN--pYGGRBb7RObLsJYdzk6T_3h8IioytNIUXiIKlWm2Z3QzZHyf2H-8NTL0sZAc-C44ksUDIalnhaK
以上是集合竞价的百度百科资料，来源相对权威。内容很长，我不再截图，希望大家都花个半个小时仔细研读一下。通篇看下来，没有找到“大单优先”的原则，只有“成交量最大原则”一说，而且，成交量最大原则是确定开盘价的一个规则，并不是排队原则，这和“大单优先”原则是两个不同的概念。那么，我们完全有理由推断，网上的一些人认为，在集合竞价阶段存在“大单优先”原则，很有可能是误读了“成交量最大”原则。再加上，我们小散们确时鲜有成功先例。所以也加深了人们对于这一规则的误解。
据一个与各大券商有着良好关系的资深投资者介绍。从他打听到的消息是，集合竞价期间根本不存在“大单优先”原则。如果是各大券商的确认，那么，我们能更加确定这是一种误解的定论了。
可是，如果没有“大单优先”原则，我们又如何解释散户基本买不到一字板股票的这一现象呢？如果没有大单优先原则，交易所的主服务器又是如何进行判定成交的先后顺序的呢？
其实，不管我们是在何时埋单，券商服务器总是在九点十五分准时向服务器发送交易指令，交易所的主机也总是在九点十五分准时接受指令。由于，信号从券商服务器向交易所主服务器发送交易指令总是需要时间，就像，我们在同一时点出发，由于速度的不同，到达的时间总是不相同的。
在金融世界中，有时，时间的微弱差别，就决定了成功与失败，对于主机来说，电信号在进入交易端口时，总会有个先来后到，虽然在人类眼中，这种差别微乎其微，但对于电脑来说，这根本不是问题。在连续竞价阶段，这种线路上的速度差异也显得非常重要。还记得去年夏天的股灾吗？当雪崩来临时，速度是何等得重要。
也正因此，许多大资金客户，对于交易通道的速度要求就非常之高。各大券商，也会开出VIP通道，专门提供给这些超级大户，而我们小散只能享受普通通道。在这个速度为王的年代，我们小散们只能接受被收割的命运了。
说到这里，我们发现，对于主机来说“价格优先”,“时间优先”原则已经足以确定成交顺序。并且一个好的交易规则，应该原则越少越好。
可见，想要买入一字板，时间为王。那么通道的质量决定了时间的先后。一般情况下，我们小散的指令，先从自己的终端发出，然后通过通信商服务器，再传到券商分服务器，券商分服务器再传到券商主服务器，券商主服务器再传到交易所主服务器。在这个过程中，我们经过了多道价格优先，时间优先的原则筛选，由于自身的劣势，一字板想要排在前面几乎是不可能的。
我们知道，在终端指令发送的过程中，中间关口越多，则到达的时间越晚，也就是说，直连交易所主服务器的端口是最快的，那么，这是不是意味着我们找到这条最快的通道，然后用重金租下，就可以占尽地利，而大发一笔横财呢？如果这一推理成立，那这个端口的价值就是无价的了。
哪个券商的交易所席位才是No1呢？但是，一些有经验的券商操盘手，又会发现，这里的No1，总是表现出一个随机性。今天你第一，明天我第一。谁也没有实足的把握抢到第一。
难道在集合竞价阶段除了“价格优先”，“时间优先”，还有个“随机原则”吗？可是，我在集合竞价的规则中，并没有找到相关文字说明啊。如果交易所主机的程序设计并没有“随机原则”，那么为什么在成交时会表现出“随机原则”现象呢？
或许可以从物理学方面找到答案。我们知道，一条线路，在传到主服务器终端时，总会通过一个环境空间，如果有100条外观看似乎完全相同的线路，接入接口。但是每一条线路所经过的环境空间是不可能百分之一百相同的。只有0.1度的温差，或者其他环境因素的不同影响，交易指令在线路中传播的速度就会发生微弱的变化，从而影响了到达的时间。线路材料本身也是无法做到完全一样的，同一批次，同一技术的线路，从物理性能上，还是有所不同的，从而也影响了指令的传递。环境无时无刻在发生着变化，从而影响材料中指令的传递速度，我们人类就看到了随机现象的发生。
不管交易主机在程序设计上是否存在“随机原则”但是，交易顺序的随机现象是真实存在的。
看到这里，我们散户朋友们一定明白了，一般来说，我们是不太可能抢到一字板的股票的。正所谓，玩不起，我还躲不起吗？与其把时间浪费在抢一字板上，还不如做好价值投资的功课，做到人弃我取，总能成交了吧。






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