08中级《财务管理》模拟题1
2008-08-05 22:23阅读：
一、单项选择题
1、纯利率指的是（）。
A、由政府金融管理部门或中央银行确定的利率
B、无风险和无通货膨胀条件下的社会平均资金利润率
C、在借贷期内固定不变的利率
D、无风险和通货膨胀条件下的利率
2、如果一支股票的β等于1，则下列表述正确的是（）。
A、该股票的市场风险大于整个市场的风险
B、该股票的市场风险小于整个市场的风险
C、该股票的市场风险等于整个市场的风险
D、该股票的市场风险与整个市场的风险没有关系
3、已知某种证券收益率的标准差为0.2，当前市场组合收益率的标准差为0.4，两者之间的相关系数为0.5，则两者之间的协方差是（
）。
A. 0.04 B. 0.16 C. 0.25 D. 1.00
4、已知（F/A，10％，9）＝13.579，（F/A，10％，11）＝18.531。则10年、10％的即付年金终值系数为（
）。
A. 17.531 B. 15.937 C. 14.579 D.
12.579
5、某人有一笔5年后到期的借款，本息合计将是331
536元，如果他从现在每年年末等额地存入银行一笔款项，5年后将本息一并取出偿还借款。银行年利率5％，他每年存入的金额为（）元。
A、60000
B、76920
C、48741.68
D、76576
6、在下列评价指标中，属于静态正指标的是（）
A、静态投资回收期 B、投资收益率
C、内部收益率 D、净现值
7、某投资项目终结点那一年的自由现金流量为32万元，经营净现金流量为25万元，假设不存在维持运营投资，则下列说法不正确的是（ ）。
A.该年的所得税后净现金流量为32万元
B.该年的回收额为7万元
C.该年的所得税前净现金流量为32万元
D.该年有32万元可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动的资金来源
8、某项目在建设起点一次投资，全部原始投资额为500万元，若利用EXCEL采用插入函数法计算的方案净现值为150万元，企业资金成本率为10％，则方案本身的获利指数为（ ）。
A．1.1 B．1.15
C．0.33
D．1.33
9、下列各项中，可以获取无风险的或几乎无风险的利润的是（ ）。
A．采用套期保值策略
B．采用套利策略
C．进行外汇期货投资
D．进行股指期货投资
10、2007年7月1日，甲投资者预计大豆价格将会下跌，于是以1200元/吨的价格抛出50手同年12月合约（每手合计10吨），保证金比率为5％。12月20日价格跌至1120元，于是买进平仓了结交易。则甲投资者投资大豆的资金利润率为（
）。
A．6.67％
B．11.67％
C．133.33％
D．33.33％
11、一普通股股票每股市价10元，每股认购价格为12元，每份认股权益认购10股，此认股权证的理论价值为（）元。
A、2 B、0
C、20 D、4
12、一企业规定的付款条件是“3/10，1/20，n/50”，一客户1月1日购入原价为10000元的原材料，在1月18日付款，则该客户实际支付的货款为（）元。
A、10000 B、9700
C、9900 D、9800
13、一公司预计2008年应收账款总额为5000万元，应收账款以外的其他稳定可靠的现金流入为800万元，必要的现金支付为2000万元，则该公司应收账款收现保证率为（）。
A、80% B、25%
C、48% D、24%
14、短期认股权证的认股期限一般在（）天以内。
A、30 B、60
C、90 D、120
15、下列关于混合筹资的说法不正确的是（ ）。
A.可转换债券的持有人可以随时按规定的价格或一定比例，自由地选择转换为普通股
B.可转换债券筹资在股价大幅度上扬时，存在减少筹资数量的风险
C.可转换债券筹资有利于稳定股票市价
D.用认股权证购买发行公司的股票，其价格一般低于市场价格
16、A企业负债资金的市场价值为4000万元，股东权益的市场价值为6000万元。债务的税前资金成本为15%，股票的β为1.41，企业所得税税率为34%，市场风险溢酬9.2%，国债的利率为11%。则加权平均资金成本为（
）。
A. 23.97% B. 9.9%
C. 18.34%
D. 18.67%
17、混合成本可以分为半固定成本和半变动成本。其中，半固定成本所具有的特征是（
）。
A、在初始成本的基础上与业务量成同比例变动
B、金额与业务量成同比例变动
C、在初始成本的基础上与业务量呈曲线变动
D、随产量的变化而呈阶梯形增长
18、有利于优化资本结构，使加权平均资本成本最低的股利分配政策是（
）。
A、剩余股利政策
B、固定股利支付率政策
C、固定或稳定增长股利政策
D、低正常股利加额外股利政策
19、按照剩余股利政策，假定某公司目标资本结构为自有资金与借入资金之比为5：3，该公司下一年度计划投资1000万元，今年年末实现的净利润为1500万元，股利分配时，应将（
）万元用于发放股利。
A、750 B、625
C、875 D、500
20、某企业编制“直接材料预算”，预计第四季度期初应付账款为10000元，第四季度期初直接材料存量500千克，该季度生产需用量3500千克，预计期末存量为400千克，材料单价（不含税）为8元，若材料采购货款有70％在本季度内付清，另外30％在下季度付清，增值税税率为17％，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为（
）元。
A.11160
B.8160
C.9547.2
D.12547.2
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21、不受已有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是（
）。
A.弹性预算方法 B.固定预算方法
C.零基预算方法
D.滚动预算方法
22、已知固定制造费用耗费差异为1000元，能量差异为－600元，效率差异为200元，则下列说法不正确的是（）。
A.固定制造费用成本差异为400元
B.固定制造费用产量差异为－400元
C.固定制造费用产量差异为－800元
D.固定制造费用能力差异为－800元
23、下列说法正确的有（）。
A、预防和检验成本属于可避免成本
B、预防和检验成本及损失成本是两类具有相同性质的成本
C、损失成本属于不可避免成本
D、产品质量的高低通常以产品的合格率来表示
24、在公司财务报表中，销售成本为14万元，假定销售毛利率为30%，应收账款年末为10万元，年初数为6万元，应收账款周转次数是（
）。
A、2 B、3.33
C、1.25 D、2.5
25、下列关于市盈率的说法，正确的是（ ）。
A、市盈率指标可用于不同行业公司间的比较
B、市盈率高，表明市场对公司的未来发展前景看好
C、在市价确定的情况下，每股收益越低，市盈率越高，投资风险越小
D、在每股收益确定的情况下，市价越高，市盈率越高，投资风险越小
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二、多项选择题
1、下列说法正确的是（ ）。
A.企业总体风险可进一步分为经营风险和财务风险
B.经营风险，是指因生产经营方面的原因给企业目标带来不利影响的可能性
C.市场组合中的非系统风险已经被消除，所以市场组合的风险就是市场风险
D.在资产组合中资产数目较少时，通过增加资产的数目，分散风险的效应会比较明显，但当资产的数目增加到一定程度时，风险分散的效应就会逐渐减弱
2、以下属于股票的价值形式的有（）。
A.票面价值
B.账面价值
C.期望价值
D.清算价值
3、对于投资决策指标优缺点的表述中正确的有（）。
A、静态投资回收期优点是可以直观地反映原始总投资的返本期限
B、投资收益率的缺点是无法直接利用净现金流量信息
C、净现值率的缺点是无法直接反映投资项目的实际收益率
D、内部
收益率的优点是既可以从动态的角度直接反映投资项目的实际收益水平又不受基准收益率的影响，比较客观。
4、下列属于基金投资优点的有（）。
A、可以完全规避投资风险
B、可能获得很高的投资收益
C、具有资金规模优势
D、具有专家理财优势
5、为提高资金使用效率，企业应当（）。
A、用现金支付货款 B、使用现金浮游量
C、尽可能使用汇票付款 D、加速收款
6、下列说法正确的是（ ）。
A、比较资金成本法考虑了风险的影响
B、比较资金成本法根据加权平均资金成本的高低确定最佳资本结构
C、比较资金成本法有把最优方案漏掉的可能
D、每股利润无差别点没有考虑风险的影响
7、股票分割的作用包括（ ）。
A、有助于公司并购政策的实施
B、在一定程度上加大对公司股票恶意收购的难度
C、促进股票的流通和交易
D、提高投资者对公司的信心
8、某期现金预算中假定出现了负值的现金余缺额，单纯从财务预算调剂现金余缺的角度看，该期不宜采用的措施是（
）。
A.偿还部分借款利息
B.偿还部分借款本金
C.抛售短期有价证券
D.购入短期有价证券
9、在下列质量成本项目中，属于不可避免成本的有（ ）。
A．预防成本
B．检验成本
C．内部质量损失成本
D．外部质量损失成本
10、综合指标分析的特点体现在其对财务指标体系的要求上。综合财务指标体系的建立应当具备的基本素质包括（
）。
A.指标要素齐全适当
B.主辅指标功能匹配
C.满足多方信息需要
D.指标之间要相互关联
三、判断题
1、公司治理结构和治理机制的有效实现是离不开财务监控的，公司治理结构中的每一个层次都有监控的职能，从监控的实务来看，最终要归结为财务评价。（
）
2、债券的本期收益率和票面收益率一样，不能反映债券的资本损益情况。（
）
3、归还借款本金和支付利息导致现金流出企业，所以，如果项目的资金包括借款，则计算项目的现金流量时，应该扣除还本付息支出。（ ）
4、在套期保值实务中，如果被套期的商品与套期的商品不相同，则属于交叉保值的形式。（ ）
5、企业为满足交易动机所持有的现金余额主要取决于企业的日常开支水平。（ ）
6、在长期资金与短期资金的组合策略中，积极性组合策略风险和收益均较高，保守型组合策略风险和收益均居中，平稳性组合策略风险和收益均较低。（
）
7、在利率上升时，企业应提前赎回债券。（ ）
8、处于成长中的公司多采取低股利政策；陷于经营收缩的公司多采取高股利政策。（
）
9、弹性利润预算编制方法中的因素法主要适用于多品种经营的企业。（
）
10、计算已获利息倍数指标，其中的“利息费用”只包括计入财务费用中的利息费用而不包括计入固定资产成本的资本化利息。（
）
四、计算题
1、某投资者2007年年初准备投资购买股票，现有甲、乙、丙三家公司可供选择，甲、乙、丙三家公司的有关资料如下：
（1）2007年年初甲公司发放的每股股利为4元，股票每股市价为18元；预期甲公司未来2年内股利固定增长率为15%，在此以后转为零增长；
（2）2007年年初乙公司发放的每股股利为1元，股票每股市价为6.8元；预期乙公司股利将持续增长，年固定增长率为6%；
（3）2007年年初丙公司发放的每股股利为2元，股票每股市价为8.2元；预期丙公司未来2年内股利固定增长率为18%，在此以后转为固定增长，年固定增长率为4%；
假定目前无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为16%，甲、乙、丙三家公司股票的β系数分别为2、1.5和2.5。
要求：
（1）分别计算甲、乙、丙三家公司股票的必要收益率；
（2）分别计算甲、乙、丙三家公司股票的市场价值；
（3）通过计算股票价值并与股票市价相比较，判断甲、乙、丙三家公司股票是否应当购买。
（4）假设按照40%、30%和30%的比例投资购买甲、乙、丙三家公司股票构成投资组合，计算该投资组合的综合β系数和组合的必要收益率。
2、万达公司2005年产品销售收入为1000万元，边际贡献率为25%，固定成本为50万元（不含负债利息）。该企业负债总额为500万元，平均利息率为6%；所有者权益为500万元，其中普通股股本300万元（每股面值1元），优先股股本为100万元（每股面值1元，股息率为8%）。万达公司适用的所得税率为30%。
2006年，万达公司拟扩大生产规模，需筹集400万元资金，可供选择的筹资方案有两个：一是平价发行债券，利率为15%；二是按每股4元的价格发行普通股100万股（每股面值1元）。要求：（1）计算万达公司2005年度的每股收益，2006年经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数；（2）计算债券筹资与普通股筹资的每股利润无差别点销售额，并指出在何种情况下应发行债券融资，何种情况下应发行普通股融资；（3）假定企业筹资后，销售额可以达到1500万元，要求计算万达公司的2006年每股收益，2007年经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数以及2006年末的所有者权益总额（假定普通股股利支付率为50%）。
3、某公司2007年度销售收入为6000万元，其变动成本率为65％，资金成本率为8％，目前的信用条件为N/60，信用成本为500万元。公司2008年准备改变信用政策，改变后的信用条件是（2/10，1/20，n/60），预计信用政策改变不会影响销售收入，改变后预计收账费用70万元，坏账损失率4%，预计占赊销额70％的客户会享受2%的折扣，10％的客户会享受1%的折扣。一年按360天计算要求计算：（1）2008年赊销净额。（2）2008年信用成本前收益。（3）2008年平均收账期。（4）2008年应收账款平均余额。（5）2008年维持赊销业务所需资金。（6）2008年应收账款机会成本（7）2008年扣除信用成本后的收益（8）判断是否应试改变信用政策。
4、某企业采用标准成本法，A产品的正常生产能量为1000件，单位产品标准成本如下：直接材料
0.1（千克）×150（元/千克）= 15元，直接人工
5（小时）×4（元/小时）=20元，制造费用：其中：变动费用 6000元/1000件=
6元，固定费用5000元/1000件 = 5元，单位产品标准成本 总计
46元。本月生产A产品800件，实际单位成本为：直接材料0.11（千克）×140（元/千克）=
15.4元，，直接人工5.5（小时）×3.9（元/小时）= 21.45元，制造费用，其中：变动费用
4000元/800件=5元，固定费用5000元/800=6.25元，单位产品实际成本 为
48.1元。要求：（1）计算直接材料成本差异；（2）计算直接人工成本差异；（3）计算变动制造费用差异；（4）采用二因素法，计算固定制造费用差异；（5）采用三因素法，计算固定制造费用差异。
五、综合题
1.某企业为了提高产品A的质量，扩大销量，准备变卖一套尚可使用5年的旧设备，另购置一套新设备来替换它。旧设备的折余价值80000元，目前变现净收入100000元，新设备的投资额200000元，预计使用年限5年，更新设备的建设期为零，到第5年末新设备的预计净残值为50000元，如果继续使用旧设备则预计净残值为30000元。新设备投入使用后，预计A的含税销售收入每年增加117000元，经营成本每年增加40000元，消费税税率为5%，增值税税率为17%，每年增加的增值税进项税额为7000元，城市维护建设税税率为7%，教育费附加征收率为3%。另外，同时导致该企业同类的其他产品的销量下降，其他产品每年减少息前税后利润3750元。该设备采用直线法计提折旧，该企业所得税税率为25%，企业要求的最低投资报酬率为25%；另外，新旧设备的差额通过借款来取得，借款年限为3年，年利息率为5%。
已知：（P/F，28%，5）＝0.2910，（P/F，32%，5）＝0.2495，（P/F，28%，1）＝0.7813
（P/F，32%，1）＝0.7576，（P/A，28%，3）＝1.8684，（P/A，32%，3）＝1.7663
要求：
（1）计算因更新改造每年增加的不含税销售收入；
（2）计算因更新改造每年增加的应交增值税和应交消费税；
（3）计算因更新改造每年增加的城市维护建设税及教育费附加；
（4）计算因更新改造每年增加的营业税金及附加；
（5）计算因更新改造每年增加的折旧额；
（6）计算因更新改造每年增加的不含财务费用的总成本费用；
（7）计算因更新改造每年增加的息税前利润；
（8）计算使用新设备比继续使用旧设备增加的投资额；
（9）计算旧设备提前报废发生的净损失；
（10）计算项目计算期内各年的增量净现金流量；
（11）计算该更新改造项目的差额内部收益率；
（12）判断是否应该进行更新改造。
2、A公司2007年年初的流动资产总额为800万元（其中货币资金250万元，应收账款200万元，存货350万元），流动资产占资产总额的20%；流动负债总额为500万元，占负债总额的25%；该年的资本保值增值率（假设该年没有出现引起所有者权益变化的客观因素）为120%。该公司2007年年末的流动资产总额为1200万元（其中货币资金350万元，应收账款400万元，存货450万元），流动资产占资产总额的24%，流动负债占负债总额的35%。已知该公司2007年的营业收入为5000万元，营业毛利率为20%，三项期间费用合计400万元，负债的平均利息率为8%，年末现金流动负债比为0.6，当年该公司的固定经营成本总额为500万元，适用的所得税税率为33%。要求：（1）计算2007年年初的负债总额、资产总额、权益乘数、流动比率和速动比率；（2）计算2007年年末的股东权益总额、负债总额、资产总额、产权比率、流动比率和速动比率；（3）计算2007年的资本积累率、应收账款周转率、存货周转率和总资产周转率；（4）计算2007年息税前利润、总资产报酬率、净资产收益率、盈余现金保障倍数和已获利息倍数；（5）计算2008年的经营杠杆系数、财务杠杆系数和复合杠杆系数。
