清议：现在忽悠大妈炒金是罪过
国际市场黄金价格再度突破每盎司1400美元，忽悠大妈炒金的言论重新泛起。那么，过去700年内世界黄金价格究竟是怎样的？今年以来金价的大幅波动又到底是出于什么原因？
“自公元1300年以来，世界黄金价格大致可划分为七个历史时期。一是公元1300～1700年的持续重估期，按照早年国际清算银行整理的数据，这一时期黄金价格由每盎司不到1英镑持续上涨到4.25英镑（年度均价，下同）。二是1700～1918年俄国十月革命前的超稳定时期，期间黄金价格令人难以置信地维持在4.25英镑的水平。三是1919～1953年朝鲜战争结束前或第二次世界大战前后的重估期，其中按英镑计算的黄金价格由每盎司4.25英镑上涨到12.5英镑，按美元计算的黄金价格由每盎司20.67美元上涨到35美元。四是1954～1971年布雷顿森林体系崩溃前的短暂稳定期，按美元计算的黄金价格大致维持在每盎司35美元的水平，按英镑计算的黄金价格则大致维持在每盎司12.5英镑的水平，尽管最后几年各自都有所上涨。五是1971～1980年二战后第一次强劲重估期，每盎司黄金价格由41.17美元持续上涨到614.61美元，其中1980年6月21日创下870美元的历史最高记录。六是1981～2001年的持续下跌期，由1981年初的593.84美元下跌到272.67美元。七是自2001年“911”事件之后至今，黄金价格再度持续上涨，由2001年8月每盎司272.39美元一路上涨到2006年上半年的590.69美元。尽管到目前为止还无法预测本轮金价重估究竟能够持续多久，但很可能是自二战后第二次最强劲的重估周期......”
上述这段文字摘自我2006年发表在《经济观察报》一篇研究报告。这一年我的新年开篇文章也是讨论黄金的，当时的金价每盎司才刚触及500美元。之后的一年，在广发银行杭州支行客户答谢会上，我的演讲几乎全部是围绕黄金展开的，其中对“911”事件之后启动的这轮金价重估行情走向，我当时的预测是涨到1500美元。
不过，随着我对国际金融体系尤其是人民币国际化的研究不断深入，2009年底之后我开始转变了对金价的看法，尽
国际市场黄金价格再度突破每盎司1400美元，忽悠大妈炒金的言论重新泛起。那么，过去700年内世界黄金价格究竟是怎样的？今年以来金价的大幅波动又到底是出于什么原因？
“自公元1300年以来，世界黄金价格大致可划分为七个历史时期。一是公元1300～1700年的持续重估期，按照早年国际清算银行整理的数据，这一时期黄金价格由每盎司不到1英镑持续上涨到4.25英镑（年度均价，下同）。二是1700～1918年俄国十月革命前的超稳定时期，期间黄金价格令人难以置信地维持在4.25英镑的水平。三是1919～1953年朝鲜战争结束前或第二次世界大战前后的重估期，其中按英镑计算的黄金价格由每盎司4.25英镑上涨到12.5英镑，按美元计算的黄金价格由每盎司20.67美元上涨到35美元。四是1954～1971年布雷顿森林体系崩溃前的短暂稳定期，按美元计算的黄金价格大致维持在每盎司35美元的水平，按英镑计算的黄金价格则大致维持在每盎司12.5英镑的水平，尽管最后几年各自都有所上涨。五是1971～1980年二战后第一次强劲重估期，每盎司黄金价格由41.17美元持续上涨到614.61美元，其中1980年6月21日创下870美元的历史最高记录。六是1981～2001年的持续下跌期，由1981年初的593.84美元下跌到272.67美元。七是自2001年“911”事件之后至今，黄金价格再度持续上涨，由2001年8月每盎司272.39美元一路上涨到2006年上半年的590.69美元。尽管到目前为止还无法预测本轮金价重估究竟能够持续多久，但很可能是自二战后第二次最强劲的重估周期......”
上述这段文字摘自我2006年发表在《经济观察报》一篇研究报告。这一年我的新年开篇文章也是讨论黄金的，当时的金价每盎司才刚触及500美元。之后的一年，在广发银行杭州支行客户答谢会上，我的演讲几乎全部是围绕黄金展开的，其中对“911”事件之后启动的这轮金价重估行情走向，我当时的预测是涨到1500美元。
不过，随着我对国际金融体系尤其是人民币国际化的研究不断深入，2009年底之后我开始转变了对金价的看法，尽