【中泰食品饮料范劲松团队】高端酒渠道调研纪要20190117
春节动销情况：
1、茅台：1-2月份的绝大部分货已经到经销商手里，猪年生肖酒1-4月份集中投放，全年的1/3要投放到市场。渠道动销来看，最好的还是茅台，因投放量推迟，最近10天销售很旺，一些小商1、2月货已经卖完，需要到这边调剂，普飞上海一批价1730-1750元，有些地区接近1800元，居高不下，现在看价格下来很难，预计到月底26-27日，市场价可能回落一点。一般2、3月价格回落不会很大，因为1、2月货基本会在春节前消耗；春节前绝大部份是刚需，送礼需求等，茅台全年没有问题。
2、五粮液：需求正常，价格表现不是很好，原因：一是五粮液去年价格不稳定，控量保价，后来到了年底集中发货；二是和政策有关，现金打款，2个点补贴，需要提前打款；三是经销商需要资金，资金需求周转。11月是小淡季，普五量同比增长10%（茅台紧缺时，五粮液会有优势，因为是品牌酒，消费者对五粮液价格接受度在900多元；1099元时候就是负增长）。
3、剑南春：环比下滑很多，但是跟去年同比还是增长，18年3月开始在商超中持续下滑，这个下滑也跟其后期价格上去有关，剑南春11月下滑很多。
4、洋河：梦之蓝18年7-8月份在一些KA系统还是有些下降，海天系列四季度有点上来。
茅台2019年增长估算：
估计销售收入增长15%左右，利润增速会高于这个增速，完成确定性很强，今年保芳书记全面主政，整个集团要完成千亿收入目标。来源于三部分：
1、销量个位数增长。2018年估计2.8-2.9万吨不到，量增加8%左右， 3.1万吨肯定可以实现，基酒不是问题。3.1万吨中，老经销商1.7万吨（但是里面没有包括精品和生肖，加上两者实际可能1.8-1.9万吨），增量1.4万吨，包括：出口（每年有增长）、结构调整（精品 年份酒）、直营店、电商、KA。
2、结构调整：百分比不会很多，估计会带来3-4%增长；对利润贡献会更多。
3、直营比例增加。
茅台非标酒：精品酒去年投放不是很恰当，去年价格3500元，年底集中投放。经销商培育不够，一是资金问题、二是消费者选择偏低，真正能够做精品的经销商占比就是1/4。
19年高端酒判断：
2017年整体高端酒销量5.4-5.5万吨
春节动销情况：
1、茅台：1-2月份的绝大部分货已经到经销商手里，猪年生肖酒1-4月份集中投放，全年的1/3要投放到市场。渠道动销来看，最好的还是茅台，因投放量推迟，最近10天销售很旺，一些小商1、2月货已经卖完，需要到这边调剂，普飞上海一批价1730-1750元，有些地区接近1800元，居高不下，现在看价格下来很难，预计到月底26-27日，市场价可能回落一点。一般2、3月价格回落不会很大，因为1、2月货基本会在春节前消耗；春节前绝大部份是刚需，送礼需求等，茅台全年没有问题。
2、五粮液：需求正常，价格表现不是很好，原因：一是五粮液去年价格不稳定，控量保价，后来到了年底集中发货；二是和政策有关，现金打款，2个点补贴，需要提前打款；三是经销商需要资金，资金需求周转。11月是小淡季，普五量同比增长10%（茅台紧缺时，五粮液会有优势，因为是品牌酒，消费者对五粮液价格接受度在900多元；1099元时候就是负增长）。
3、剑南春：环比下滑很多，但是跟去年同比还是增长，18年3月开始在商超中持续下滑，这个下滑也跟其后期价格上去有关，剑南春11月下滑很多。
4、洋河：梦之蓝18年7-8月份在一些KA系统还是有些下降，海天系列四季度有点上来。
茅台2019年增长估算：
估计销售收入增长15%左右，利润增速会高于这个增速，完成确定性很强，今年保芳书记全面主政，整个集团要完成千亿收入目标。来源于三部分：
1、销量个位数增长。2018年估计2.8-2.9万吨不到，量增加8%左右， 3.1万吨肯定可以实现，基酒不是问题。3.1万吨中，老经销商1.7万吨（但是里面没有包括精品和生肖，加上两者实际可能1.8-1.9万吨），增量1.4万吨，包括：出口（每年有增长）、结构调整（精品 年份酒）、直营店、电商、KA。
2、结构调整：百分比不会很多，估计会带来3-4%增长；对利润贡献会更多。
3、直营比例增加。
茅台非标酒：精品酒去年投放不是很恰当，去年价格3500元，年底集中投放。经销商培育不够，一是资金问题、二是消费者选择偏低，真正能够做精品的经销商占比就是1/4。
19年高端酒判断：
2017年整体高端酒销量5.4-5.5万吨