周五操作策略
第一，汽车行业业绩增长稳定。 乘用车销量环比改善明显。 中汽研数据显示， 8月份乘用车销售97.73万辆，环比增长 18.85%。此外，根据乘联会的初步估算，狭义乘用车批发销量预计超过 86 万辆，是 5-8 月份里最好的月份，环比增长8%左右，环比增速好于历史平均水平。受益于节能车的补贴，我们预计乘用车销量已经走出持续下行的境况，未来将有所好转。不过，未来汽车价格可能有所下降。客车产销超预期。客车销量环比增长 14.85%，好于历史平均水平的4.0%，其中大型客车市场表现更为突出。总体而言，客车销量的可持续最强。
第二，军工重组欲望强烈。8月份以来军工行业处于比较明显的反弹行情，整体行情超越大盘，军工行业的估值水平提升到62 倍。8 月以来涨幅最大的3 支股票为成飞集成、海特高新和北方股份，表现最弱的3 支股票为航天长峰、航天信息、航天动力；1-8 月涨幅最大的3 支股票为成飞集成、中国卫星、四创电子；1-8 月涨幅最小的3 支股票为西飞国际、航天通信和航天信息。本月行情的催化剂主要有航空动力、中国重工的重组复牌，美韩、美越联合军演等。后续行业内较有催化剂作用的事件如中航电子复牌、航空航天展以及战略性新兴产业规划、低空领域政策等相关产业政策。对于军工股的投资思路“重组”是最大的看点，因为该行业普遍业绩不佳，因此我们寻找重组预期较强的公司。中航工业集团、兵器工业及兵装集团、航天科技集团和航天科工集团、电子科技集团。
第一，汽车行业业绩增长稳定。 乘用车销量环比改善明显。 中汽研数据显示， 8月份乘用车销售97.73万辆，环比增长 18.85%。此外，根据乘联会的初步估算，狭义乘用车批发销量预计超过 86 万辆，是 5-8 月份里最好的月份，环比增长8%左右，环比增速好于历史平均水平。受益于节能车的补贴，我们预计乘用车销量已经走出持续下行的境况，未来将有所好转。不过，未来汽车价格可能有所下降。客车产销超预期。客车销量环比增长 14.85%，好于历史平均水平的4.0%，其中大型客车市场表现更为突出。总体而言，客车销量的可持续最强。
第二，军工重组欲望强烈。8月份以来军工行业处于比较明显的反弹行情，整体行情超越大盘，军工行业的估值水平提升到62 倍。8 月以来涨幅最大的3 支股票为成飞集成、海特高新和北方股份，表现最弱的3 支股票为航天长峰、航天信息、航天动力；1-8 月涨幅最大的3 支股票为成飞集成、中国卫星、四创电子；1-8 月涨幅最小的3 支股票为西飞国际、航天通信和航天信息。本月行情的催化剂主要有航空动力、中国重工的重组复牌，美韩、美越联合军演等。后续行业内较有催化剂作用的事件如中航电子复牌、航空航天展以及战略性新兴产业规划、低空领域政策等相关产业政策。对于军工股的投资思路“重组”是最大的看点，因为该行业普遍业绩不佳，因此我们寻找重组预期较强的公司。中航工业集团、兵器工业及兵装集团、航天科技集团和航天科工集团、电子科技集团。