申请挂牌/上市公司无偿受让关联方资产所有权或使用权的案例调查研究
2016-06-16 09:30阅读：
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拟申请挂牌或上市公司往往会从母公司或同一控制下的其他关联方无偿受让或授让资产的使用权及所有权，这可能涉及到公司资产的输入、输出，以及关联方违约导致的持续经营能力问题。
本文就“申请挂牌/上市公司无偿受让关联方资产所有权或使用权”
相关案例进行分析研究，总结后发现主要有两类情形。其一为无偿受让关联方资产，可能被股转或证监会关注的地方主要为需要定量分析可能存在的风险；其二为无形资产出资问题，在申请挂牌时由于无形资产较难认定公允价值，因此从案例来看，股改时一般做减资或现金/实物补足无形资产出资，且为了不影响公司可持续经营能力，资产所有人一般会将该无形资产无偿授让公司使用。
一、可能存在影响公司费用及利润的案例
1、星星科技（300256）
（1）情况描述
报告期内，发行人存在使用关联方星星集团商号的情形。为避免法律纠纷，发行人与星星集团签署《商号许可使用协议书》，允许发行人无限期无偿使用一项商号，不存在付费使用风险。
（2）问题反馈
报告期内，关联交易对发行人独立
性的影响。
（3）回复
发行人与关联方签署无偿使用协议，保证使用稳定性，不存在损害发行人利益的情形，对其独立性无较大影响。
2、ST赛诺达（430231）
控股股东刘春义将其名下一套房屋无偿提供给公司作为办公场所，并签署自2010年8月开始，长达10年的《房屋无偿使用协议》。
根据该协议，该无偿授权使用行为对公司报告期及未来较长期限内的财务状况、经营成果无实质重大影响。
3、天津宝恒（430299）
申请挂牌公司所用商标为关联企业宝恒自控所有，报告期内，双方签署《商标使用许可合同》，同时申请挂牌同时在进行商标转让过户手续。
4、无锡海航（430567）
申请挂牌公司与母公司恒盛科技签署租赁协议，母公司允许申请挂牌公司无偿租赁场地，合同期限2年。公转书做风险披露处理，存在毁约带来经营风险。
5、东亚装饰（430376）
申挂牌公司无偿使用关联方建安集团房屋建筑物，并签署无偿使用合同，合同期限为5年。
公转书做风险揭示处理：若公司按此价格支付租金，公司净利润将减少一定幅度，并对公司净利润存在一定影响。
6、中节环（831541）
（1）情况描述
2013年11月25日，实际控制人韩剑锋控制的企业中节环科技将专利无偿转让给申请挂牌主体中节环环境科技，并履行转让手续。
在此之前的2010年7月1日，实际控制人控制的中节环科技与该公司参股公司大唐节能签署《专利实施许可合同》，允许大唐节能无偿使用中节环科技拥有的一项专利技术，使用期限为2010年至2015年，中节环科技、中节环环境科技不参与利益分配。
（2）问题反馈
实际控制人控制下的公司的参股公司大唐节能与申请挂牌公司中节环环境科技存在业务重叠，①该交易决策是否履行公司内部程序、是否得到全体股东认可；②该发明专利无偿授予大唐节能使用是否妨碍了公司对该业务的开展。
（3）回复
1、内部程序合法合规；
2、申请挂牌公司在从其控股股东无偿享受使用权及所有权时，也负有保障第三方权利的义务，该义务并没有使公司利益受损；
3、申请挂牌公司未使用此技术开展业务。
7、飞新达（832872）
（1）情况描述
公司股东戴爱媛将名下专利，侯立新将名下商标无偿转让给申请挂牌公司，截止公转书签署日已办理完毕所有权变更手续。
（2）问题反馈
披露受让原因、受让概况、是否存在权属瑕疵。
（3）回复
增强公司核心竞争力；已办理所有权变更手续，不存在权属纠纷
二、可能存在影响公司费用及利润的案例总结
1、星星科技（创业板）：未询问及分析无偿使用的关联方商号对公司费用及利润的影响，仅披露法律解决措施；
2、ST赛诺达：披露无偿使用协议，按照在该协议合法生效的前提下，公司生产经营状况不受重大影响，未详细分析无偿使用对公司费用及利润带来的影响；
3、天津宝恒：披露无偿使用协议，同时办理过户手续；未详细分析无形资产无偿受让对公司费用及利润带来的影响；
4、无锡海航：披露无偿租赁协议，同时定量揭示关联方违约对费用及利润带来的降低风险；
5、东亚装饰：披露无偿租赁协议，同时定量揭示关联方违约对费用及利润带来的降低风险；
6、中节环：披露关联交易决策具体情况，该公司未使用该技术进行经营，不存在经营风险；
7、飞新达：披露股东进行所有权变更事宜，未进费用、利润分析。
通过上述案例可知，股转系统及证监会对关联方无偿转让资产所有权或使用权的关注点，并不一定聚焦于费用利润方面，主要集中在①权属瑕疵和②关联方违约风险之上。对于新三板案例，尚未出现对降低费用以影响利润的质疑，但有两案例（无锡海航、东亚装饰）对费用及利润情况做了详细分析。综上，可以看出，无偿受让关联方资产所有权或使用权，首先要解决法律瑕疵，即签署合法有效的无偿转让或授权使用合同；其次，可以对该资产在公司经营中的比重进行定量测算；再次，对关联方违约带来的影响费用及利润风险进行揭示。
三、专利技术出资后减资并无偿转让或授权使用权的案例
1、金日创（430247）
2011年11月，公司三名股东以拥有的一项非专利技术对公司增资，作价500万元。
用作增资的非专利技术存在被认定为职务成果的问题，同时增资方分别为董事长兼总经理、董事、副总经理，与公司业务关联性较高，涉嫌职务发明，易造成出资不实风险。
因此，公司先减资，减资部分为无形资产出资部分，后原价增资；同时股东同意将无形资产无偿转让给公司。
2、联合创业（430424）
（1）情况描述
历史上存在专利无形资产出资情形，为保证公平，股东均同意出资应以现金形式进行。有限公司对专利技术出资做减资处理，由新股东认购新增资本。
公司减资后，专利所有权由原股东享有，之后该股东与公司签署《无偿使用协议》。
（2）问题反馈
1、核查减资原因；
2、减资前该专利对公司经营作用；
3、减资对公司的影响。
（3）回复
1、公司试图引进新股东，为达到多数股东认为的公平、公正，一律以现金入股；
2、减资前盖技术使公司产品质量提高，提升公司产品整体价值，提升公司竞争力；
3、减资后，所有人与公司签署无偿使用协议，对公司生产经营无负面影响。
3、帕特尔（830776）
（1）情况描述
2007年，股东以专利无形资产出资，作价1050万元。截止2010年9月30日，账面剩余价值为350万元。由于其公允价值较难判断，同时前期专利收益未达到预期，股东以账面剩余价值的价格回购该专利，并以0对价无偿转让给公司。
（2）问题反馈
1、全体股东回购专利的背景、原因；
2、对无形资产入账价值是否有充分依据发表意见；
3、针对无形资产与业务关联性、评估价值公允性，无形资产出资是否真实合法发表意见。
（3）回复
1、公司筹划股改，该无形资产前期并未达到预计收益，公司采取谨慎态度同意股东以350万元的对价回购无形资产，并无偿转让给公司；
2、资产评估机构评估，入账价值有充分依据；
3、该无形资产对公司业绩起到非常重要的作用；资产估值经评估机构评估，价值公允；取得工商机关核准，出资真实合法。
4、森馥科技（832447）
（1）情况描述
股东曾使用专利无形资产出资，但股东无法证明该专利不属于职务发明，因此对该项专利技术做减资。减资后，专利所有人与公司签署《无偿转让协议》。
（2）问题反馈
1、公司历史出资是否存在瑕疵；
2、采取的措施及法律风险；
（3）回复
1、股东以专利无形资产出资，涉嫌职务发明；
2、减资后，所有人与公司签署《无偿转让协议》，不存在法律风险。
四、专利技术出资后减资并无偿转让或授权使用权的案例总结
1、金日创：无形资产出资股东存在职务发明作为无形资产出资瑕疵，公司对无形资产作减资处理，相应股东以现金补足减资额，实现再增资，同时将该专利技术无偿转让给公司。未附注公司无经营风险口径；
2、联合创业：为引进新股东，保证出资公平无异议，股东约定所有出资一律以货币出资。公司对原专利出资减资，后引入货币出资新股东。专利所有者与公司签署《无偿使用协议》，未附注公司无经营风险口径；
3、帕特尔：公司在股改前，由于前期用作出资的无形资产并未取得预期收益，考虑到其公允性，公司决定相应股东以货币认购账面剩余价值，回购专利，同时专利所有人将其无偿转让给公司，未附注公司无经营风险口径。
4、森馥科技：用作无形资产出资的专利存在职务发明的可能，公司作减资处理，之后专利所有人将其无偿转让给公司，未附注公司无经营风险口径；
通过上述案例可知，无形资产出资过程中，最为核心的问题即是评估价格是否公允。上述案例中，均为申请挂牌公司作主动减资或回购处理，其原因主要有①涉嫌职务发明、②新股东要求公平和③专利取得收益受市场影响较大，未实现预计收益。
因此，无论在无形资产出资还是购买无形资产过程中，均应重点关注其评估价值是否公允，一般以该资产对应的收益作为判断指标之一。若该专利尚未投入使用，则较难断定其评估值是否公允，购买该资产是否合理，以及是否存在利益输送情况。
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