1. 新兴市场背景
1.1 什么是新兴市场
新兴市场（Emerged Markets）指的是发展中国家的股票市场。按照国际金融公司的权威定义。只要一个国家或地区的人均国民生产总值（GNP）没有达到世界银行划定的高收入国家水平（1995年的标准是人均9,386美元），那么这个国家或地区的股市就是新兴市场。有的国家，例如韩国，尽管经济发展水平和人均GNP水平已进入高收入国家的行列，但由于其股市发展滞后，市场机制不成熟，仍被认为是新兴市场，1996年，国际金融公司认定的新兴市场有158个。主要集中在亚洲、非洲、拉丁美洲和前苏联东欧地区。我国内地股市和台湾股市都属于新兴市场。
1.2 新兴市场的特征
- 教育水平相对较低
- 比发达市场的人均GDP低
- 贫富差距悬殊
- 经济和（或者）政治不稳定。