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一位民间高手的价值投资之路

2007-06-16 20:41阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1258257124

财经：
今天我们继续推出《寻找中国的巴非特》系列访谈，今天我们邀请到的嘉宾是一位民间高手—容超飞。1963年出生一个普通工人家庭，1981年在一无线电厂当技术工人，2002年因为种种原因下岗。2003年迫于生活所需，容超飞揣着仅有的12万下岗补偿金进入股市。今天邀请他跟我们一起分享，从一个下岗工人三年翻10倍的投资经历，请嘉宾跟各位网友打声招呼。


容超飞：
大家好。


财经：
跟大家分享一下你的投资经历。你2002年下岗，2003年进入股市，三年的时间内所持有的股票已经翻了10倍。


容超飞：
我在2002年下岗，我就开始接触股票，当时我就不懂得股票。2003年就开始买股票，当时就没有价值投资等理念。当时购买股票只是自己熟悉的股票，例如说，做行业了解就购买了这只股票。后来就觉得在牛市之前，即使是熊市，也有翻几倍的，连年创新的，当时的中集集团、天津港，这些股票都是年年有回报的，还有佛山照明等。


财经：
您的交易单中金发科技的成本是-9元，您是如何挖掘出这只股票的？


容超飞：
这个过程是很特殊的，以前我也做过化工，对塑料有一些了解。当时就想到了，金发科技是做塑料的，而且该公司是属于消费类的，例如汽车、电冰箱都是用塑料的，所以就购买了这只股票，就看了它的公告、业绩，购买了以后，就一直持有到现在，至于负的，是因为某种原因提了一部分钱出来，所以就是负的。原来是3元零几，因为打交易单的时候，不能打那么长时间的，因为打不了，好象是3.06元。


财经：
2003年的时候，中国的股市还处于熊市，您为什么选择在那个时候入市?


容超飞：
熊市中也有好的股票，只要上市公司质量好，也可以年年回报给股民的。


财经：
什么原因促使你转变为价值投资者的？


容超飞：
因为看得多了，研究得多，自己也关注电视新闻、报纸新闻，看了比较有价值的上市公司的年报，当时看了以后，就觉得中国也有很多好的上市公司，不是没有的，即使是在熊市，很多人说没有好的上市公司，我认为不对的，还是有很多好的上市公司。


财经：
新闻联播和报纸都是公开的信息，几乎天下所有的股民都知道这些信息，为什么他们就没有购买这些股票，而您就关注？


容超飞：
每个人的投资方式不同，每个人的思维也是不同的。我有这种投资的理念，可是很多人也不认为我的方法是对的，只能说是我的投资理念跟某些一样思维的人是吻合的，很多人是不认同的，因为大家的投资方式是不同的，有的人是做短线的，赚了很多的钱，这就不适合我。


财经：
你选股票的时候，都是选择有价值的公司，有价值的公司，有哪些标准，为什么会选择这只股票，条件和标准是什么？


容超飞：
按照公布的信息及数据，如果数据是真实的，那么对于投资人来说是很有价值的。


财经：
目前的市场来说还是比较好的，前几年市场的财务报表很多都是假的，如果碰到地雷如何处理？


容超飞：
我记得购买了一只股票，当时公布信息，说是因为董事会通过方案给董事长和职工发奖金，造成业绩倒退，有这样的信息，后来我就全部卖掉了。我对这种信息的看法是，这样的公司是损害股东的利益。上市公司是属于资源垄断的，按照你的数据分析属于垄断型的公司，而且属于竞争力强的公司，而且是属于行业中的龙头公司。


财经：
您是否会到上市公司进行调研？


容超飞：
没有的，看股票还是通过公开信息。通过公开信息还有电视新闻，有的时候有上市公司的报道。


财经：
不看技术指标吗？


容超飞：
基本上不看的。


财经：
2003、2004年是熊市，我记得上证指数最低下跌到998点，您是如何熬过来的？


容超飞：
当时是比较难熬的，当时也是购买这只股票的，2003年学习炒股，2004年转变了，购买了这只股票后就没有动过，一直持有。2004年这只股票给了我很大的财富。


财经：
您对价值投资是如何理解的？


容超飞：
有价值就是那家公司的价值能够给你很好的回报。业绩跟着经济不断的增长的，这是我个人认为的。


财经：
你选择股票的方法，能不能够被其他投资者复制？


容超飞：
应该是可以的，一般的投资者是可以按我的方法投资的。


财经：
当市场上经常有许多好股票走势凌厉，即使垃圾股也会连续涨停，你如何抵制这些股票的诱惑？


容超飞：
有的时候根本没有看过，根本不看涨停板的股票，看的就是自己的股票，有没有什么变化，例如说公司内部是否有出问题，只是关注自己购买的股票的基本面的情况。


财经：
从您的交易单中反应，很多的股票都是持有三年，您是如何做到的？


容超飞：
这也是很难的，以前购买了一只股票给了很大的启发，当时是中集集团，我觉得这家公司特别的好，后来想买，但是价位比较高，但是回过头来看，想买的时候，价格又很高了，就不能买了。因为好的公司业绩不断的增长，估价不断的膨胀和上升，这是需要漫长的过程，在漫长的时间内，要有一个上升和下跌的过程，不可能每天都上升。 你看到别的股票再上升，你的股票没有上升，自己为了其他的股票卖了这只股票就是错误的。


财经：
但是很多的股民都是这样做的。


容超飞：
这一点我就想不通了，他们是如何看的。为了购买某一只股票，而卖了这只股票，就等于是将祖业丢了，这是不对的。


财经：
你关注上市公司，从关注到买入的过程，要经历多久？


容超飞：
基本上要二、三个月的时间。


财经：
在此期间，如果股价已经上涨了100%或者50%还会继续投资吗？


容超飞：
要看业绩和数据，就是我们说的，是否有增长的潜力，如果股票高，有更高的股票，低的也有二、三元的股票，所以不能说什么是高，只能说是公司不断的增长，只要具备投资价值的就要购买。


财经：
价值投资最大的难点是如何耐得住寂寞，您是如何做到的？


容超飞：
也可以做一些别的，不看股市行情，我认为这是最好的，有的时候就打球去了。


财经：
如果股票下跌的时候，就去做其他的事情？


容超飞：
是的，看了也难受，所以不看了，做其他的事情，即使大跌，市场行情不变，公司的经营情况没有改变，业绩只要是持续增长，经济持续向上，股票应该是反应价值的。


财经：
你选股票的时候，肯定会考虑下跌的风险，你是如何进行风险控制的？


容超飞：
例如购买一只股票，不是将全部的钱全部买进去。好的股票，例如说购买一只股票，什么样的点位建仓，这是很难定的。好的股票，如果认为好，什么价位可以先买，如果下跌了再买一部分，上去了也可以再买一部分。只要公司是增长的，就没有问题的。
如果说承受能力，如果选错了，自己证明自己选错误了。现在很多的股票都上来了，不能说哪个对，哪个错。例如有几只股票也是选错了，尤其是熊市的时候。当时选错了以后，全部都卖掉了，后来就总结了经验，后来就买了现在的股票，现在基本上仓位没有改变过。


财经：
很多人认为在中国做价值投资很不合适，垃圾股也被炒上天了，你怎么看价值投资在中国的前景？


容超飞：
我认为这是趋势的，不会改变的，就是有价值的，好的公司永远是好的，金子绝对是发亮的，不会改变的。


财经：
除了看公开的信息和上市公司的基本面，从其他的渠道是否可以判断这家公司是“金子”吗？


容超飞：
只能说是，你对这个行业比较熟悉。如果不熟悉的话，就不要投，如果熟悉的化，那家公司的业绩好就投资那家公司。例如某一家公司购买了土地，后来升值后又卖了出去，这说明这家公司的主营业务不稳定，卖了土地，下一年就没有业绩了，所以就不会增长。


财经：
据您身边的朋友说，你的性格是乐观的，在成功的背后，性格起了什么样的作用？


容超飞：
应该是很主要的，性格开朗，所以投资的心态是很重要的，比较开朗的人，对上市公司就会清晰的分析。心态如果不好，投资者就看不清股票。例如总是看哪些是涨停哪些是下跌，并不重要，要看自己购买股票的公司，看这只股票的公司是否发生了变化，如果没有发生变化，业绩好的就可以长期的持有。


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