原文作者：白云之乡
老毛提出一个很好的讨论题，谈点体会：
1）从科学的角度，企业的未来现金流折现是为企业估值的唯一标准。因为投资就是为了赚钱，是否能赚钱？赚多少？企业的未来现金流折现就是唯一的标准。
2）但是能看明白企业未来现金流折现，是一个说起来容易，但做起来不简单的事情。尤其在股市里，人们往往会让一些其它因素影响，而失去理智的判断。所以老巴讲了一些道理和例子，来说明如何才能做到。例如，老毛上面讲的两条。都是让人们以“平常心”去衡量一个企业的内在价值。
3）在中国，还要结合中国的体制和现状。老巴讲的是市场经济下的企业估值方法。在中国还要考虑在计划经济和部分市场经济情况下，实事求是地评估一个企业的内在价值。例如，对于中石油和中石化这样的企业，如果在市场经济下，是绝好的投资标的。但在计划经济和部分市场经济下，就要考虑计划经济的影响。因为国家拿着这样的企业，运用自如。而个人如果拿着这样的企业，就是惹祸上身了。
4）做投资与做企业，从本质上讲，没有区别。所以估值的标准也应该没有区别。从做生意的角度，能剩下的钱，才是钱。从投资的角度，能拿到手的钱，才是钱。所以中国与发达国家的体制和经济模式的区别，也决定了中国的资本与发达国家资本的不同特点。这在中国股市的投资中，也是应该实事求是地考虑的因素。
白云之乡回复：老毛这么重要的话题，没有太多的人参与。我就再谈点实际的做法：
1）其实，做企业的人都会比较在意，资金成本和机会成本。因为做生意或做投资，都有一个从银行贷款，或者把资金更有效地使用问题。比如，商业贷款的利息为12%，那投资的项目回报率，就不能低于12%，否则的话就是个赔本的买卖。
2）大家一定说，股市里没有这样的标的。的确，这就是股市里为什么很多人输钱的根本原因。就是买的太贵。也是上市公司原始股东暴富的原因，因为卖的价钱太好。物质不灭，买卖双方，一方如果暴富，那另一方一定是亏损了。
3）流行的股市估值方法
老毛提出一个很好的讨论题，谈点体会：
1）从科学的角度，企业的未来现金流折现是为企业估值的唯一标准。因为投资就是为了赚钱，是否能赚钱？赚多少？企业的未来现金流折现就是唯一的标准。
2）但是能看明白企业未来现金流折现，是一个说起来容易，但做起来不简单的事情。尤其在股市里，人们往往会让一些其它因素影响，而失去理智的判断。所以老巴讲了一些道理和例子，来说明如何才能做到。例如，老毛上面讲的两条。都是让人们以“平常心”去衡量一个企业的内在价值。
3）在中国，还要结合中国的体制和现状。老巴讲的是市场经济下的企业估值方法。在中国还要考虑在计划经济和部分市场经济情况下，实事求是地评估一个企业的内在价值。例如，对于中石油和中石化这样的企业，如果在市场经济下，是绝好的投资标的。但在计划经济和部分市场经济下，就要考虑计划经济的影响。因为国家拿着这样的企业，运用自如。而个人如果拿着这样的企业，就是惹祸上身了。
4）做投资与做企业，从本质上讲，没有区别。所以估值的标准也应该没有区别。从做生意的角度，能剩下的钱，才是钱。从投资的角度，能拿到手的钱，才是钱。所以中国与发达国家的体制和经济模式的区别，也决定了中国的资本与发达国家资本的不同特点。这在中国股市的投资中，也是应该实事求是地考虑的因素。
白云之乡回复：老毛这么重要的话题，没有太多的人参与。我就再谈点实际的做法：
1）其实，做企业的人都会比较在意，资金成本和机会成本。因为做生意或做投资，都有一个从银行贷款，或者把资金更有效地使用问题。比如，商业贷款的利息为12%，那投资的项目回报率，就不能低于12%，否则的话就是个赔本的买卖。
2）大家一定说，股市里没有这样的标的。的确，这就是股市里为什么很多人输钱的根本原因。就是买的太贵。也是上市公司原始股东暴富的原因，因为卖的价钱太好。物质不灭，买卖双方，一方如果暴富，那另一方一定是亏损了。
3）流行的股市估值方法