新浪博客

《华数传媒的机会与风险分析》

2015-11-22 10:53阅读:
华数传媒的机会与风险分析
刘毅
2015-11-22
关于行业前景,公司经营规划这些网上一查就能查到的信息,我就不再浪费笔墨,直接进入我选择的视角和主题
该股最大的风险:
原始股解禁抛售;总股本不小、总市值和单价双高。
原始股解禁抛售
这部分股三年前是2元每股取得的,当前价格33元,即他们有16倍利润,哪怕该股回落到20元,他们依然有10倍利润。在如此暴利面前,自然具有极强的兑现欲望。
总股本不小、总市值和单价双高
若做局吸引投资者,最大的障碍:总股本不小、总市值和单价双高。高送转将造成股本从当前的441位蹿升到200位以内,成为中大型股本股票。市值已经高达477亿,位列两市161位,若继续做高一倍,则迅速蹿升到80位以内,进而与宝钢股份市值相当。单价上,当前33元,这个价格的股票对一般投资者不具备吸引力,再做高一倍后,变成66元,彼时一方面是市值的巨大,另一方面送转会造成股本巨大。这两块都对股价的上涨有相当限制。
该股最大的机会:散户太少,根本无法承载起那么巨大的解禁盘抛售。
哪怕打到10元以下,也没那么多人来买,这样的话,解禁就成了空话。故,解禁后的股东们要嘛继续在该股里呆着等分红,要嘛就是做局吸引比当前投资者人数规模大上5--10倍的人进来,方能实现顺利解禁。【引进马云的云溪投资,怀疑有相当部分考虑就是为了提高知名度,好让一般投资者进来接盘】
根据信息传播板块股票的股东数算,通常都会在6万附近及以上,当前该股17500名,有3倍以上股东数增长空间。
根据同类股本和市值的股票算,也是6万左
右的股东数居多,按这个样本,一样有3倍以上股东增长的空间。只是,要实现这个增长空间,需要采取的招数,就得好好计算计算。

《华数传媒的机会与风险分析》
上图:华数传媒2015年全年走势图

总股本14.3亿,流通股5.47亿。总市值472亿,流通市值180亿。
十大股东持股13.3亿,占92%

图例:10大股东

《华数传媒的机会与风险分析》
截止9月30日,十大流通股东累计持股6000万,占流通股比例为50%,占总股本的4%
【彼时所有流通股加起来也才1.2亿股,占总股本的8%】
当前流通股5.47亿股,占总股本38%
当时股东户数为17520户,户均持股6753股,剔除十大流通股东占有的6000万股,其余股东则户均持股只有3420股。
根据9月29日收盘价26元计算,当时每户股东持股市值为88900元,当前价33元计算,则每户股东持有市值为11.3万元。
图例:十大流通股东
《华数传媒的机会与风险分析》

下图是股东户数变化表
当前股东数为17520户,户均持股达81812股
按9月29日的价格26元计算,户均持有市值212.7万元
按当前价格33元计算,户均持有市值270万元,
与17500户中小流通股东户均3420股,11.3万元的市值比起来,是24倍。


图:华数传媒解禁股公告
《华数传媒的机会与风险分析》

《华数传媒的机会与风险分析》

2015年10月19日,十大股东中,有5家进行限售解禁,合计3.824亿股,占总股本的27%。占解禁前流通股的323% 即,本次解禁股的市值是127亿。
之前的流通股1.2亿,29亿元流通市值,只有当前解禁股市值的30%,这其中一半是十大流通股东持有,刨除这10大,剩余的17500户中小股东持有的市值才14.5亿,仅仅占本次解禁股流通市值的15%。占总市值的3%。
其实,10月19日解禁的股东还有北京光华贰陆柒企业( 持有1602.81万股,占总股本1.12%)、上海景贤投资有限公司( 持有1012.14万股,占总股本0.71%)。加上这两家,则高达4.1亿股。占总股本的29%。原流通股的3.42倍,刨除十大流通股后,是6.8倍

根据9月30日流通股1.2亿股,当前流通股5.47亿股算,10月19日解禁的股数一共是4.27亿股。是原流通股的3.6倍,刨除10大流通股东后,中小流通股东的7.2倍

本次解禁市值为142亿元,将近原来17500户中小股东市值(14.5亿元)的10倍

当前股价是33元,通过上边的资料可以看到,最近解禁的这些大股东的股票成本是2元

:当前价格计算,原始股东盈利为16倍。
这个利润是惊人的

可以这么说,如果当前条件要是允许,其中一定有部分原始股东原因以当前价格退出的。
可是,矛盾的问题来了:10倍于当前中小户市值的解禁股,谁来接盘?
答案是:在当前价格上,这些解禁股是出不了手的。不可能通过当前的正常的交易找到接盘方。

那么,怎样才能出手?
总之,一切都是要诱使有人来接盘,这个是当前那些原始股东能出手的核心任务。
诱使人来接盘,有两个思路,一个是炒活,让股价很醒目,然后吸引后让散户来接盘,一个是有新的大户看好后转手给大户。
从历史经验看,炒高股价的确是诱使人进来的屡试不爽的管用手段,比如该股:
2015年3月炒高一倍以后,之后的几个月,就跑来了12000名股东进来,比原来的股东多了一倍都不止。 后来经过6月7月8月那波暴跌后,股东人数就又减少了5500户。
2013年3月,因为股价在刚过去的3个多月从7元炒到了18元,翻了一倍多不止,股东也从15000不到增加到了21000以上。
2013年9月,因为该股在当年6月钱荒下的不跌的杰出表现,以及7月份从16元翻倍到32元的杰出表现,股东人数再度增加将近5000人,从21000多增加到25000多。
2013年9月底股价从30多开始下跌4个月到20元左右,股东又开始减少,回到23000人。
2014年4月到2015年2这10个月时间里,大盘当时涨得很好,但该股逆大盘下跌,从36元跌到26元,这时候,股东大量流失一半,从23000名以上减少到11000名的历史最低水平。
可见,炒高股价是吸引人进来的有效手段。而股价下跌是赶走人的最好方法,特别是其他股票在涨而你在跌,这就更是赶走人的好方法。
反推一样成立,其他股票跌,你涨,这就能很强的吸引人进来,比如特力A{见下图]、锦江投资、徐工机械、晋西车轴等。

所以说,该股若目的是诱使广大一般投资者来接盘,1,那必须是将股票做活才行;2,先把股票打下去,然后在大盘跌的时候使劲涨,这样对投资者的吸引会更强。
当然,若不是为了诱使广大一般投资者,则找到对该股中意的大户,过户也可以。这可以是第3的种出手方法。
到底当前该股的主体资金没选择哪一种方法?

来根据走势痕迹去推测。
在10月19日限售股解禁前的两个多月的交易看,该股每天的交易就在5000万元倒2亿元之间,多数天数在1.2亿元附近。解禁后当天起,交易额猛增到5亿元以上,之后一般都在3亿元以上, 11月5号起,猛增到10亿以上,后边基本都在7亿这个量级徘徊。

在正常交易的7月21日到10月16日这57个交易日里,总成交额74亿元。日均1.3亿。【当时的流通市值36亿,2倍换手】
而,从10月19日至11月20日这解禁后的24个交易日,成交额达168亿。日均7亿。是解禁前交易量的5倍【当前的流通市值170亿,1倍换手】
当前的交易说明:1,解禁的流通股东也参与了交易;2,接盘的主力是大股东,而不是新进来的散户【因为一,当前该股的表现在市场上不耀眼,不足以吸引大量散户进来。之前的关注度500位后,因涨了两天,才在400位。这个位次还不足以让大量一般投资者跟进来。二,2015年5月15日到6月16日这段时间,23个交易日完成了144亿交易额(当时均价55元,换手2.17倍)。大盘当时涨18%的情况下,这只股就硬是没涨得起来,说明这股票的承载量并不大。而当前交易量远比当时还有大出一大截,却比当时表现强很多。这说明接盘的也是主力交易者】
另外,从股灾后该股的表现和之前在顶部大盘涨它不涨比起来,也明显积极了很多,它变成了比大盘跌得轻了【见下边的图】,说明,该股悄然间变得吸纳的力量比抛压的力量大了
从股灾后这股这段时间的表现和最近交易额变大却没被压垮说明:1,这股票应该进入了新的大投资者;2,或者救市以前的原始大投资者中有一些在继续接盘;3,或者这两路力量同时进入了。
从证金公司和汇金公司在股灾期间大力买进,占解禁前流通股比例的32%可见,大投资者自然是进去的了。但是大投资者和某些元老结合接盘还是仅仅是大投资者单独接盘,这还得不到辨识。但无论如何,有大投资者接盘就是好事。
除了以上的计算外,在过去的股本变动中,还有一则对股价起稳定作用的事件,马云和史玉柱的云溪投资公司2015年5月12日以22.80元的价格投了该公司65亿元,持股2.87亿股。马云和史玉柱对该股看好,下大注。说明公司成长性不差,另外,他们要退出,那么大金额,没有足够的空间也是退不出来的。

综合以上信息分析来看,该公司未来将股价做醒目成了必然选择。不能确定的问题有二:1,是它先做低后再做高,还是直接做高?2,以什么样的力度做醒目?
这两个问题没法去计算,也没必要在这个不能确定的战术上去把思路限死

但有一点,以当前普通投资者的持股量计算,它需要10倍数量的当前规模人数的投资者才能有效接过盘子而不压垮。折算后,也得5倍才能做到。
不按接盘需求量来计算投资者增量,按相同流通市值的股票来算。相同规模的股票基本都在4万户以上【比如远望谷8万多,科力远4万多,中国软件4万多】。或者流通市值规模相同但股东不多的,则这类股的股东也比刚解禁时翻了3倍以上【长盈精密,尔康制药】。以此为参照,则华数传媒的未来股东数应该达到6万以上。

根据之前的涨幅与投资者增量的相关性计算,再扣除临界点后的眼球效应,大致去推测下未来的高度。比如2015年1月20日到3月23日(这段期间明显强于大盘,很吸引眼球)的一波一倍的上涨,吸引了翻倍的投资者进来。即在大盘不是很好的背景下,一倍涨幅促使投资者翻一倍。那么,该股起码需要翻2倍,达100元左右,才能达到4万以上的投资者被吸引进来,进而使股东数增加到6万。

届时,即使按当前的流通股东户均6000多股计算,6万股东,能接纳掉大概4亿股股票。基本能消化当前5.47亿的流通股。

也许会说,那么高的价格后,哪个投资者那么傻跑去接盘?
这个问题简单,高比例送转就可以了,比如信邦制药【高送转,从2014年6月的600度户,一年就变成了8万多户】、小商品城【多次送转,股东从2009年初的6000多户,现在变成了32万户,翻了50倍】,全通教育,也通过送转将股东半年翻了4倍【而它的股价复权后可是涨上了天的】
所以说,只要价格高到一定程度后,高送转就是大法器,小散们就会蜂拥而如。
由此看,未来即使做到8万以上股东,也不是不可能的

尤其是这种在十三五规划里和大众认为会有成长性的文化产业行业,可运作的环境也允许的情况下,能做到那点并不难。
股灾后7月9日以来华数传媒的走势图
《华数传媒的机会与风险分析》
股灾后7月9日以来大盘的走势图
《华数传媒的机会与风险分析》
图:华数传媒5月14日至6月16日的表现和大盘同期的表现对比
《华数传媒的机会与风险分析》 《华数传媒的机会与风险分析》
图:华数传媒解禁后表现和大盘同期表现对比
《华数传媒的机会与风险分析》
《华数传媒的机会与风险分析》
图:市场关注度

《华数传媒的机会与风险分析》

图:今年来股东变动及持股情况

《华数传媒的机会与风险分析》
图:特力A的股东变动情况
《华数传媒的机会与风险分析》
华数传媒还有两家非流通股东
《华数传媒的机会与风险分析》
《华数传媒的机会与风险分析》
2014年马云和史玉柱入驻华数传媒的报道:
《华数传媒的机会与风险分析》
《华数传媒的机会与风险分析》

《华数传媒的机会与风险分析》
《华数传媒的机会与风险分析》
《华数传媒的机会与风险分析》

我的更多文章

下载客户端阅读体验更佳

APP专享