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创业板二度大跌  初露转换苗头

2013-07-30 18:06阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1273642560

创业板二度大跌 初露转换苗头
玖福投资组合
昨天我从基本面和技术面结合分析，一是“1950点附近是一个不容丢失的重要防线，目前经济数据已经逼近下限，这就决定了政策面随时可能有稳增长的措施出台，这有望封杀了A股大幅下跌的空间。”二是“从量能分析，这种无量下跌就是市场接近底部的重要征兆。”三是“在现货收盘后，期指出现了明显的异动，多头有反攻的迹象，这也给周二A股的走势增添了一分希望。”
果然，周二经过大幅震荡后走出回升走势。上证指数报收1990.06点，上涨13.75点，涨幅0.70%；深成指收于7730.17点，上涨61.63点，涨幅0.80%；中小板指数跌幅1.17%；创业板指数跌幅1.13%。中小板和创业板与主板走势出现背离。
盘中观察，在主板露出反弹迹象的同时，创业板盘中却出现二度暴跌，盘中最低下探1095点，跌幅接近4%，击穿了20日均线，直逼30日线，将上周三连阳的升幅全部吞噬。创业板的领头品种盘中均出现大跌走势，部分个股直奔跌停，收盘跌幅超过5%的创业板品种依然很多，杀伤力很大。尽管周二大跌后盘中逐步回升收复了部分失地，但收盘仍下跌了1.13%，印证了我上周二周三连续两天预警，并且明确提出短线见顶、逢反弹卖出的判断。从走势分析，创业板的中期上升趋势线基本上在60日均线附近，这是创业板的生命线。前期在4月份量度试探了该线的支撑，都成功地守住，之后走出持续上涨行情；在6月25日钱荒导致的恐慌性杀跌中，盘中短暂杀穿，但收盘依然站在该线之上，之后再度走出创新高行情。由此可见60日均线对于创业板的重要性。由于短线见顶确立，后市继续下跌的概率明显加大，预计考验60日线的可能性较大，所以，目前对于前期涨幅过大的创业板个股依然坚持逢高减仓的策略，待考验60日线能否支撑再制定新的投资策略。
在创业板大跌、中小板跟跌的同时，主板却顽强地走出上涨走势。导致周二回升的重要因素在于央行的新动作。据央行网站消息，央行于周二当天以利率招标方式开展了逆回购操作，期限为7天，交易量170亿元，中标利率为
4.40%。也就是通过7天期逆回购操作向市场注入170亿元，加上有到期的850亿元央票，本周公开市场有望实现净投放1020亿元。这是继今年2月7日以来，央行来首次重启逆回购。虽然仅仅170亿元，量并不大，但是这释放出一个信号：央行根据市场变化正在做出微调。
前几天我特别提到，近期再度显露出钱荒的苗头。最近三个交易日，SHIBOR隔夜品种从3.3495%到3.5500%又到本周一的3.7030%，其中14天利率大涨88个基点至5.5%，7天利率大涨70.6个基点至5.057%，中长期利率微幅上扬。而这已是连续5天利率走高。逐步上升的隔夜拆借利率说明资金流动性再度趋紧。虽然此次逆回购操作量不大，仅为170亿，对资金面注水“实质”影响有限。但在本周公开市场到期资金陡增至850亿的背景下，央行再施逆回购的信号意义明显，打破了此前市场对于央票“按兵不动”的预期，月末因财政缴款等因素带来的月底资金紧张将得到缓解。的确，央行出手已经显露出效果，从周二的SHIBOR隔夜品种看，已经小幅回落到3.6410%。
央行重启逆回购，依据上月M2增幅14%看，经过一系列的严厉紧缩手段之后，7月份M2增幅预期低于13%年初预定的目标，而选择7月底重启逆回购，这是否是紧缩政策在8月开始微调，由过去的紧缩逐渐转为宽松，无疑值得期待。
正是央行释放出宽松的信号，A股市场立即响应，大盘结束了连续四个交易日的下跌开始止跌回升。重要的是，周二创业板指数跌幅一度接近4%，而沪深300指数则一度涨幅超过3%，这已经开始显露出主流资金开始从中小盘个股中出局转而介入蓝筹股的苗头，值得密切关注。
当然，二八转换并非易事。因为从大趋势看，沪深主板市场运行在均线系统的下方，而创业板指数运行在上方，一个走的是向上格局，一个是向下格局，要扭转这种趋势需要政策、资金、上市公司业绩等多方面配合，所以这个趋势的变化还需要观察。由于目前量能依然明显偏低，所以短线暂将蓝筹股回升作为超跌反弹对待，但如果出现持续性放量回升，则需要及时调整策略。

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