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欲擒故纵  主动回撤

2014-05-29 18:10阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1273642560

欲擒故纵 主动回撤
玖福投资组合


在站上2050点技术关口之后，离重要的双底颈线位2060点已经不远，能否成功突破？周三盘后我提醒：“近几日关注量能的变化，是判断能否有效突破的重要指标。”
周四沪指以2051.84点小幅高开后，试探性走出一波小幅冲高，最高上摸2057.08点，离2060点关口只有不到3个点的距离，之后随着量能的萎缩，指数再度陷入横盘。下午量能仍无法放大，指数也随即走出震荡盘跌走势，最后以次低点报收，报收2040.60点，下跌9.63点，跌幅0.47%，成交694.73亿元；深成指收盘报7341.56点，下跌39.13点，跌幅0.53%，成交1008.33亿元；中小板跌幅1.13%；创业板跌幅1.85%，领跌大盘。
昨天我针对创业板的强势特别提醒：“不到两周的时间，创业板指数已反弹了10%之多，强势股反弹幅度普遍有20%。但再往上的话就要进入前期1350点-1400点的成交密集区了，目前60日线也在1350点处，所以操作上要适当谨慎。”创业板周四最高上摸1341.57点，逼近1347点的60日均线后，率先走出冲高回落走势，这明显提示短线大盘将回调整理。在没有进一步消息面刺激的背景下，这种遇到重要压力位主动回调的走势，在我看来属于技术性正常调整，回调是为了积蓄更大的上涨动力。
沪市在冲击重要压力位时量能不济，只好暂时回调蓄势。从分时图上观察，早盘短暂放量上冲后随即持续缩量，始终无法放大。由于2060点不仅是前期成交密集区，更是本轮构筑双底的颈线位，这个点位的得失非常重要，多方要拿下该点必须有效放量，量能至少要达到800亿元以上的数量级才有望攻下。而周四沪市成交仅694.7亿元，还有较大差距，必须适当回调蓄势。估计回调的幅度不会大，支撑位在10日和20日均线附近，目前两线均在2030点附近。

关注央行近期动向，是判断大盘能否突破的外界因素。周四在一片“周四正回购或暂停”的猜测声中，央行仍坚持开展28天正回购，但操作量仅为象征性的100亿，较本周二缩量5成，令本周公开市场实现净投放200亿，连续第三周实现净投放。在127号文、再贷款传闻、央行正回购缩量、总理表示政策工具要“适时适度预调微调”等多项利好因素刺激下，近两日，国债期货和银行间现券市场率先反应，充斥着对货币政策放松预期。不过，周四期货冲高回落，收盘基本持平；银行间拆借利率也保持平稳，基本与周三持平；人民币兑美元汇率出现较大幅度升值，再度回到前期横盘区域。这些迹象表明在市场逐渐形成货币政策放松的预期下，处于等待观望之中。
随着5月进入月末，一些新的消息可能又将对市场形成推波助澜。PMI数据即将于6月1日公布，从汇丰银行的预览数据来看，官方的数值应该也不会太过低迷。而如果数据低于预期，更可能激发起管理层放松货币政策的兑现。另外，从4月份的CPI来看已经明显回落，这也会给货币政策的调整带来更大的空间。国际投行摩根大通中国首席经济学家朱海斌周三发布报告称，预计2014年将会出现两轮存款准备金率下调，各为50个基点，一次是在第三季度，另一次是在第四季度。降准的预期依然在发酵，这对市场存在持续的利多作用。
从市场自身状况看，英大证券首席经济学家李大霄认为，“上证50现在的PE是7.4、PB是 1.3、股息率4%，而现在A股上有大量的股票已经超过7%的股息率，A、H的溢价指数已经跌破了百分之百，上证50和标普500的差距已经有50%的差距，这是历史上从来没有过的”，这些数据无疑表明中国现在的资产被大大的低估了。但是市场要回归价值，必须要资金面的支持，所以，央行货币政策的倾向非常重要。

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