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4.21早盘：周一走势与操盘策略

2014-04-20 22:27阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1298535315

【更新提示】：股市点评
半夜鸡叫已经成为我们资本市场的一个景象，2007年的半夜鸡叫记忆犹新，那时候是为了给股市降温。周末，又来了一个半夜鸡叫，差不多起到的效果还是给股市降温。当年市场热的发烫，降温还没降下来；如今市场冷得冻手，还要继续降温；七个字：中国股民命苦啊！
这次半夜鸡叫，是为融资，其实早先证监会的各种表态特别是主席的表态已经表明了监管部门的态度，即IPO是必须要推的。只是，推的速度应该会在年报结束后，再加上准备时间，应该是在5月底6月初更合节奏，结果周末半夜鸡叫，28家IPO预披露企业公布。这意味着，五一假期后IPO将重新进入发审，5月份就将再有新股上市。这次预披露与之前IPO重启后的情况不同的是，主板上市的公司更多，创业板反而相对少一些，创业板和主板上市公司的比例情况需要更多披露才能看出来。

另外，还有一则政策也落地了，即优先股政策。4月18日，中国银监会和中国证监会发布了《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》（下称《指导意见》），对商业银行发行优先股的准入条件、发行程序、核心要求等进一步明确。值得关注的是，《指导意见》称，商业银行不得发行附有回售条款的优先股，但是可以发行设置将优先股强制转换为普通股的条款的优先股。此外，监管还提出银行应该在发行合约中明确有权取消优先股的股息支付且不构成违约事件，并且未向优先股股东足额派发的股息不累积到下一计息年度。
也就是说，商业银行发行的优先股不能回售，但却可发行转换为普通股的优先股。这意味着，优先股不但可享受到固定的股息，还能在某个时候转为普通股，这对优先股的参与者有利却对普通投资者不公平。而且，银行发行的优先股可以取消股息支付而不构成违约，这意味着如果经营不好承诺可以不兑现，并且也不是累积型优先股，即未足额支付的股息不累计到下一年度。这一政策，综合起来看就是最利于银行，其次利于参与优先股投资者，最受损害的还是散户投资者。
IPO重启和优先股的出台两者是配套的，优先股是作为IPO重启对冲政策出现的。综合来看，优先股政策对银行股有利，所以这对大盘来说是利好；但IPO重启对二级市场是重大利空。两者合起来，空大于多。虽然这一空在二级市场短期到底如何体现难说，但最终当IPO正式重启后，必然会给市场带来巨大压力。以现在状况，如果没有更多强有力的政策手段，行情很难再持续很久。监管部门这么抛出来，其实就是试试市场水温，那么我们就看看市场如何表现。
基于当前市场状况，操作上谨慎为主，周一主要关注大盘能否顶住利空，其次还是看大盘最终短线能否对2180点展开突破。但是，既然IPO的利空出来了，谨慎就是第一位的，若非有政策支撑大盘突破2180点，那么后市就是谨慎再谨慎，特别是如果大盘继续反弹到2180点附近连续遇阻的情况下，那后市多半是要破位的。所以，不要因为大盘短期内没有特别大的影响而就认为IPO的利空过去了，这是投资者需要注意的。
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