阶段性头部形成，主要原因还是资金面

2021-01-28 15:38阅读：

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【消息面】
交易所资金面继续延续紧势，深交所隔夜回购R-001利率报7.48%。
上海证券交易所交易中国隔夜回购利率升至9.99%，为近两年最高水平。
【盘前预判】
昨天的下影线，说明这里有一定的支撑。隔夜美股大跌，那么就是A股考验昨天低点的试金石了。今天低开，估计开在昨天的低点3546点附近，如果低开高走，收盘守住20日线，那么这里就不是头部，2月初还有一次创新高；如果今天再收阴线，那么阶段性头部的概率就大了。由于上涨是结构性的，那么现在的下跌也是结构性的。阶段性头部只是老抱团行情的结束，后面还有新抱团行情。春节前还有2周时间（10个交易日），即使阶段性头部，也还有一次反抽的机会，因为春节前资金面会有宽松。
【今天走势】
1月28日（周四）两市大盘低开低走，收阴线。截至收盘，沪指跌1.91%，报收3505点；深成指跌3.25%，报收14913点；创业板指跌3.63%，报收3161点。全天两市成交9056亿元，比上一个交易日的9232亿元减少了76亿元，量能在连续两天萎缩的基础上，今天再次萎缩了0.8%。

阶段性头部形成，主要原因还是资金面

今天三大指数全线低开，随后一度小幅回暖，指数跌幅小幅缩窄。航运概念继续领跌

，超级品牌、煤炭概念、烟草板块跌幅居前，市场流动性担忧引发观望情绪。盘中创指、深成指再度回落，跌幅扩大至2%。临近午盘，三大指数延续绿盘震荡。
午后，三大指数弱势盘整，沪指跌1.4%，煤炭概念重挫。临近尾盘，创指、深成指跌幅均超3%，消费电子板块持续走弱，游戏板块仍旧表现活跃。尾盘三大指数延续下行，创业板指跌幅扩大至3%，深成指跌逾3%，沪指一度失守3500点。
【市场热点】
从盘面上看，云游戏、电子竞技、传媒板块涨幅居前，航运概念、煤炭概念、超级品牌板块跌幅居前。个股普跌，涨幅超9%个股仅50余家，跌幅超9%个股近60家，市场亏钱效应显现。

今日风口：云游戏。顺网科技、佳创视讯、凯撒文化、天舟文化、恺英网络、朗玛信息、星辉娱乐等多股表现强势。
今年春节疫情防控提倡“就地过年”，有望催生新一轮“宅经济”。就地过年限制跨地区人员流动，减少走亲访友频率，有望显著提升居民居家时长，而游戏作为线上娱乐和社交方式预计将继续受益。
今日弱势股：航运概念。中远海控、中远海特、中集集团、渤海轮渡、宁波海运等重挫。
近期因疫情导致港口拥堵，上海港至欧洲线集装箱船平均舱位利用率持续满载，大多数船舶维持原运价，只有即期市场订舱价略微下跌。

【资金面】
以买卖成交额口径，北向资金全天单边净卖出64.05亿元，单日净卖出额创逾3个月新高。
Level-2数据显示，今日沪深两市主力资金净流出711亿元，沪市流出283亿元，深市流出428亿元。
【技术分析】
从均线系统来看，今天两市主板和创业板指数均跌破20日线，宣告了阶段性头部的成立。从成交量观察，连续3天萎缩，今天再次回到万亿以下。从MACD指标看，主板和创业板日线均是绿柱运行。
【后市观点】
昨天我指出：“这次调整的原因还是资金面收紧的原因，如果临近春节资金面放开，那么大盘还有可能重新回到原来的上升趋势”。

今天资金面并没有得到缓解，交易所资金面继续延续紧势，交易所资金面继续延续紧势，上交所隔夜回购利率升至9.99%，为近两年最高水平。雪上加霜的是，北向资金全天单边净卖出64.05亿元，单日净卖出额创逾3个月新高。

今天再收阴线，那么阶段性头部的概率就大了。由于上涨是结构性的，那么现在的下跌也是结构性的。阶段性头部只是老抱团行情的结束，后面还有新抱团行情。春节前还有9个交易日，还有一次反抽的机会，因为春节前资金面会有宽松。
【操作上】
大小指数持续走弱，创业板指大跌3.6%，板块上，前期抱团板块成杀跌主力，医疗器械、锂电、光伏等板块均大幅走弱，歌尔股份、中远海控、恒力石化等抱团股重挫，部分资金流入游戏、在线教育、影视传媒等超跌个股，农业、稀土、券商等板块盘中拉升，C药易购等注册新股亦受资金青睐。
从个股看，高标长华股份尾盘跌停，市场涨停个股以10元以下个股居多。整体看，资金弃高就低现象明显，节前风险偏好进一步下降。

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