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根据权衡理论，负债的好处和负债的成本之间的权衡关系决定了资本结构。税盾—破产权衡观点认为，公司会权衡负债的税收优惠与公司破产的无谓成本。代理理论认为，负债约束了经理人，降低自由现金流的代理问题，因为为了避免破产，债务会得到偿还(Jensen and Meckling, 1976; Jensen, 1986; Hart and Moore, 1994)。虽然负债能缓解股东—经理人冲突，但是它会加剧股东—债权人冲突(Myers, 1977)。最后，利益相关人共同投资理论认为，在某些企业里，效率要求公司的利益相关人做出大量特定公司投资。使特定公司投资不安全的资本结构会使这种投资较少。理论表明资本结构可能提高或阻碍利益相关人之间的生产性互动。Titman (1984)认为生产特殊产品的企业，如果有迹象表明会破产，他们会丧失客户。Maksimovic and Titman（1991）考察了杠杆如何影响一个企业生产高质量产品的动机。Jaggia and Thakor (1994) 和Hart and Moore (1994)考察了管理层人力资本投资的重要性。这些视角不同于
根据权衡理论，负债的好处和负债的成本之间的权衡关系决定了资本结构。税盾—破产权衡观点认为，公司会权衡负债的税收优惠与公司破产的无谓成本。代理理论认为，负债约束了经理人，降低自由现金流的代理问题，因为为了避免破产，债务会得到偿还(Jensen and Meckling, 1976; Jensen, 1986; Hart and Moore, 1994)。虽然负债能缓解股东—经理人冲突，但是它会加剧股东—债权人冲突(Myers, 1977)。最后，利益相关人共同投资理论认为，在某些企业里，效率要求公司的利益相关人做出大量特定公司投资。使特定公司投资不安全的资本结构会使这种投资较少。理论表明资本结构可能提高或阻碍利益相关人之间的生产性互动。Titman (1984)认为生产特殊产品的企业，如果有迹象表明会破产，他们会丧失客户。Maksimovic and Titman（1991）考察了杠杆如何影响一个企业生产高质量产品的动机。Jaggia and Thakor (1994) 和Hart and Moore (1994)考察了管理层人力资本投资的重要性。这些视角不同于