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邓普顿爵士对成长中的企业如何估值

2012-02-13 16:37阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1312992407

逆向投资大师邓普顿能长期取得战胜市场的超人业绩，是有许多必然的因素的，其中最重要的一条就是就是投资要投企业的未来：未来五年PE不高于5倍。
邓普顿买入股票时都是打过折扣的。他有时甚至能以未来5年的每股收益的2、3倍买到股票，那买的就更便宜了，不愧是便宜货猎手。最关键的是投资是投未来，邓普顿的投资方法强调的是未来，这又与按静态的PE投资有着本质性区别。如果按大师的观点，先抛开能不能成长，如何成长不说，一家真实的成长中的企业如何进行估值呢？以未来五年为期，简单计算如下：

复合增长率
 利润倍数
 五年后目标
PE
对应当前投资PE
10%
 1.61
 5
 8.05
15%
 2.01
 5
 10.06
20%
 2.49
 5
 12.44
25%
 3.05
 5
 15.26
30%
 3.71
 5
 18.56
35%
 4.48
 5
 22.42
40%
 5.38
 5
 26.89
45%
 6.41
 5
 32.05
50%
 7.59
 5
 37.97
55%
 8.95
 5
 44.73
60%
 10.49
 5
 52.43
70%
 14.20
 5
 70.99

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