企业未来的估值取决于未来的利润
2016-04-10 09:07阅读：
企业未来的估值取决于未来的利润，现在的利润有何用？你卖股票是在未来啊！所以你躲不开对未来利润的判断。这就是巴菲特强调护城河的原因。
现在的估值也和未来的利润高度相关，一旦现在的利润保不住，则现在的估值也会低再低的，因此，只有有护城河的公司谈低估值才有意义，才有投资价值。业绩不稳的行业公司，再低的估值也是投机，也是赌博。
所以，业绩只有业绩才是成败的关键，估值高低只是赚多赚少，而公司业绩一旦崩盘，那就是投资赔钱了。所以价值投资的功课在于研究企业，而不是把精力放在市场上，关于市场读懂和明白巴菲特的市场先生的论述就好了，把握冷于热的历史数据不难。企业未来值多少钱，看的是未来的业绩。成长是价值的一部分。
