理框架，也是一种经理人薪金的激励机制，它可以影响一个公司从董事长到基层所有上上下下的所有决策，EVA可以改变企业文化。”
(一)EVA产生的背景
进入上世纪中期以后，随着社会经济条件、人们认知水平的变化和发展，一些传统的财务业绩评价指标，如每股收益、投资收益率等日益受到广泛批评。在1957年前后，米勒和莫迪利亚尼共同发表了两篇文章，提出了所谓的“莫迪利亚尼一米勒理论”，后来被简称为“莫一米”(Mo-Mi)。该理论的基本命题是：在完全的资本市场中，一家公司的财务结构(负债与股东权益比率)对其市场评价并无任何的影响。1964年，乔尔·斯特恩从芝加哥商学院毕业后进人银行工作。他通过大量的实际考察和不懈的思考探索，深切地感受到传统的账面利润方法在衡量公司市场价值方面的严重不足。1991年，他在《价值探寻》一书中首次系统地阐述了EVA的框架。20世纪末，乔尔·斯特恩和贝内特·斯图尔特共同创建了思腾斯特咨询公司，专门从事EVA应用咨询，并将EVA注册为商标。他们逐渐成为EVA管理体系在世界范围内的最主要推动者。
（二)EVA计算的一般方法
从EVA产生的情况看，它与大多数其他度量指标不同之处在于：EVA考虑了带来企业利润的包括资本在内的所有资金成本。1993年9月，《财富》杂志系统地将思腾斯特公司开发出来的EVA表述出来，其定义是：公司经过调整的营业净利润减去其现有资产经济价值的人们批评的焦点主要集中在5个方面：一是财务指标受对外披露的限制过多；二是没有考虑到企业的实际资本成本；三是容易导致管理层行为短期化；四是存在盈余操纵的空间；五是财务人员通常不扣减因为使用内部收益而产生的成本，从而无法保障股东的权益能真正被关注，并获取合理的回报。因此，20世纪中期以后，理论和实务界开发出一些基础性的“经济价值”指标，如剩余收入、内含报酬率等，这些都为EVA的管理提供了理论基础。
对此理论，莫迪利亚尼曾经说：我认为论文主要是在方法论上将财务结构选择与投资政策的研究方法做了全面性的改变，也就是研究的重点应该是如何将厂商的负债加股东权益的市场价值予以最大化，而不是传统上强调却难以执行的利润最大化。
二、EVA财务管理系统的理论诠释
EVA财务管理系统是由美国纽约斯特恩·斯图尔特咨询公司(Stern Stewart & CO．)所提出的一种业绩评价与激励系统，其目的在于使公司管理者以股东价值最大化作为其行为准则。目前许多美、英公司都使用EVA财务管理系统来评价企业业绩。
①EVA的思想渊源
早在19世纪40年代，一些西方会计学者就将一系列未来现金流的现值重新表述成目前账面值与未来剩余收益的现值之和(Preinreich，1938；EdwardsandBell，1961；Peasnell，1982)。奥尔森(1989，1995)、费尔森和奥尔森(1995，1996)对该方比如，AT&T,Coca Cola．Chrysler．QuakerOats等等。目前它已成为在以资本市场为基础的财务会计研究领域的一个重要框架，并以此推演作为目前EVA财务管理系统基础的理论公式。
*净赢余的首要条件：要使由一系列未来现金流现值之和表述的公司价值等于由目前账面值与未来剩余收益现值之和表述的公司价值，其首要条件是满足净盈余会计联系，即：
Bt＝Bt-l+NIt-Ct………………………(1)
上式中Bt表示时刻t权益的账面价(包括债权和股权)，NIt表示时刻t—1到时刻t的期间内的会计利润，Ct为该期间对所有者的净支付。净盈余要求所有影响账面价值的利得与损失都应包括在利润中，即从一个期间到另一个期间账面值的变化等于利润减去股利净支付。该假设允许基于未来盈余和账面价值表示投资者获得的未来现金流，这里的收益是基于股东的角度和利润的实体观来定义的。如果采用利润的实体观，净资产等于股东权益加债权；如果采纳利润的所有权观，净资产等于股东权益。每个期间的剩余收益(则)被定义为该期间的会计利润与该期间的资本成本之差，用公式表述为：
RIt=NIt-(rXBt-1)………………………(2)
这里的r是资本成本，表示收益返还率，假设它是常量。NIt表示该期间的会计利润。
*
EVA财务管理系统的理论基础：上式中的Bt是经斯特恩·斯图尔特调整后的账面价值，方程提供了EVA财务管理系统的理论基础。经济价值Vt与账面价值Bt之所以不同主要在于利得与损失的确认时间不同。经济价值超过账面价值的部分被认为是企业未确认的商誉。方程为该观点提供了一个正式的表述，即企业未确认的商誉是未来EVA的现值。如果企业创造的经济价值超过了它投入的资本价值，则该企业是成功的。市场是企业是否成功的最后仲裁者，因而企业所创造的经济价值最后必然导致企业股权和债权的高市值。斯特恩·斯图尔特将市值超过投入资本的部分称为“市场增加值”(MVA)。
可见，一个企业是否成功主要在于其创造的未来EVA的现值。
一、 EVA理论在银行管理中的应用
（一）EVA属于一种管理方式
EVA认为：公认的损益表账面利润不能算是真正的利润，只有收回资金成本之后的EVA才是真正的公司利润。如果EVA为负数，即使损益表上有盈利，也应当是亏损，也是在侵蚀股东的权益和财富。正如彼得·德鲁克在《哈佛商业评论》上的文章解释说：我们称之为利润的东西，也就是企业为股东留下的金钱，通常根本不是利润。只要有一家公司的利润低于资金成本，公司就是处于亏损状态，尽管公司仍要缴纳所得税，好像公司真的盈利一样。相对于消耗来说，企业为国民经济的贡献太少，在创造财富之前，企业一直在消耗财富。
其次，EVA是改善公司治理的重要选择之一。典型意义上的EVA激励机制的建设思路是：按照EVA增加值的一个协定比例来核算、管理经营者的奖金，即把EVA增加值的部分按不同比例回报给管理者和企业员工。企业管理者和员工为股东创造的价值越多，自己获得的奖金就越多，这样对管理者和员工就有较好的激励作用。由此可见，EVA管理的核心是EVA与管理层、员工的薪酬挂钩，这就在分配机制方面赋予了管理层、员工与股东一样的关心企业成功与失败的责任。所以，EVA奖励计划的直接效应，就是使管理层、员工具有同股东一样的思维方式、主动创新精神和勤奋工作的动力这种动力在综合运行过程中所形成的综合合力使公司治理得到了有效的改善，而且这种改善往往是一般的公司治理难以完成的。
（二）EVA在银行经营管理中具体计量方法
EVA的指标提醒我们，对于银行来说，债务也好，股权也罢，所有资本都是有成本的，扣除所有成本后的那部分，才是真正的盈余。
目前比较清晰的EVA计算公式也可以这么表述：
EVA=税后净营业利润-资本成本
其中资本成本=资本成本率*全部成本
公式表明，EVA理论可以把经济资本管理作为优化资源配置、提高风险调整收益的核心工具，在商业银行的经营管理中得到广泛应用。探索通过经济资本量化各类业务敞口的风险水平，计算抵御风险所需的资本金额，并据以调整风险偏好与发展战略，制定更为科学、合理、清晰的政策组合，确保银行价值最大化目标的实现都可以使EVA得到广泛而准确的应用。
我们还可以把计量方法更加具体地表述：
在商业银行EVA一般计量方法是：
EVA=税前净收益一经济资本的成本(经济资本占用额×股东回报率)
其中，税前净收益是指拨备前利润减去提取的各类风险拨备，即预期损失(属于所得税前)成本，也即所谓的风险调整后的账面利润。
经济资本(economic
capital)是商业银行内部在各类风险评估基础上计算出来的概念化的，配置至单项业务、资产或分支机构用于弥补非预期风险损失的资本。目前国内主要商业银行在信用风险经济资本方面采用的是内部系数法，实际上也即《巴塞尔新资本协议》提出的标准法的延伸，它是在参考风险权重参考系数、监管资本转换系数和经营策略调整系数乘积的基础上得出分品种经济资本分配系数，再与评价期各资产(含表外业务)占用额相乘，得出有关资产的经济资本占用额。
某品种经济资本分配系数=风险权重参考系数×监管资本转换系数×内部调节系数
在操作风险的经济资本计量方面，目前国内则主要采取的是《巴塞尔新资本协议》确定的基本指标法(巴塞尔委员会对操作风险的经济资本计量规定了三种，即基本指标法、标准法和高级计量法)。按照基本指标法的要求，该项计量值是银行前3年总收入的平均值乘以巴塞尔委员会规定的0．1
5系数，就等于所需要的操作风险经济资本。实际操作过程中，商业银行在对其分支机构操作风险经济资本占用额的确定，往往还分别在前3年总收人的权重安排(一般方法视前3年与报告期的关联程度设置)、操作风险经济资本在全行全部经济资本总量中的比重安排(即总量调节系数)，以及分支机构的内部控制水平评价(即内控评价系数)等方面做出适度调整。
（三）经济资本可以成为商业银行开展战略管理的重要竞争手段
从整体上看，计量和监控风险状况是银行实施战略化管理并赢得竞争优势的基本手段。经济资本正是在一定概率条件下确定的银行可承受的最大非预期损失，因此，该变量常被作为战略管理的风险指示和决策依据。当汇总后的非预期损失接近或超过全部经济资本时，说明银行实际风险水平正在超出可承受能力，这时董事会和高级管理层必须及时采取措施，一方面通过多种途径补充资本金，另一方面收缩和控制其风险承担行为，以保证银行发展的安全性和稳健性。
（四）可以把经济资本作为商业银行资产组合管理的基础工具
商业银行可以根据内部管理需要，对风险敞口进行多维度划分，然后对经济资本进行相应的分解、配置，从而能够清楚地显示各部门、各分行和各项业务的真实风险水平，而且实现了资本与风险的匹配，形成真正意义上的以资本为基础的风险防范体系。资产组合管理是通过资产多样化来降低银行业务的整体风险，即运用某种资产的盈利来抵补另一种资产可能产生的亏损，进而提升整体的盈利性和安全性。一般而言，资产组合越丰富，风险分散效果就越好。在非预期损失计算过程中，损失相关度通常被作为重点加以考察，由此计算出的经济资本可以作为资产组合分析的重要基础。
（五）可以把经济资本作为贷款定价的重要因素
贷款定价涉及信贷业务的经营成本、资金成本、税负成本、风险成本和经济资本等五项因素。银行贷款的资金来源于负债和自有资本两部分，定价时，不能忽略贷款所占用的资本成本。通常，资本金承担的风险要高于负债，所以，股东对资本所要求的回报要高于负债回报率。为科学地制定贷款定价策略，银行不仅要通过计算预期损失确定风险成本，还要确定贷款所需配置的经济资本，并计算其回报要求。从这个意义上讲，经济资本是贷款定价中一项不可或缺的考虑因素，也是股东价值最大化的重要保证。
（六）
经济资本是风险限额管理的坚实基础
风险限额管理是一种先进的风险控制技术，在西方银行体系中广泛应用。风险限额设定建立在分配经济资本的基础上，它以经济资本占用最小化为目标函数，通过运筹学模型确定各风险敞口的最高上限。银行可以由此设定国家、行业、区域、产品甚至客户的风险限额，并对风险限额的执行情况实行监测。各敞口规模一旦接近或突破限额，风险管理部门就必须采取相应措施。
（七）经济资本可以成为银行内部绩效考核的客观依据
以经济资本回报率作为绩效考核的核心指标是国外先进银行进行绩效考核的常用方法，它可以较好地解决追求利润与控制风险之间的平衡问题。通过经济资本回报率对银行内部各部门和各业务单元进行评价，既可考量盈利能力，又可权衡该盈利能力背后的风险。我们可以将将经济资本分配给各业务部门，然后在测算各部门经营利润时，计算其占用的经济资本，其核心指标是风险调整后的资本收益率RAROC，它是扣除预期损失后的基于经济资本的收益率。只有当各业务部门RAROC均达到均衡水平时，经济资本配置才能达到最优化，否则RAROC较低的业务部门就需要改善经营水平或调整业务规模。
基于以上理解和认识，广义的经济资本管理包括了经济资本计量方法及以此为基础的经济资本分配、经济资本配置、产品定价、绩效考核、业务／战略决策等各个层面的管理内容，是多种管理制度和方法的总称，是一个复杂的管理体系。经济资本管理的根本目标是控制业务风险，确保银行具有充分的风险抵御能力，并在此基础上提高资本的使用效率，提高风险调整后绩效，以实现股东价值最大化目标。这是银行核心价值理念的具体体现。
二、
EVA技术应用实例剖析
（数据采取来源：工商银行某分支机构）
假设：平均经济资本回报率为12%
①业绩非常优良的实例：开出期限为6个月，金额100万元银票(保证金率100%)、经济资本系数
8%，未形成不良贷款，当日吸收保证金在扣除法定准备金后按照70%的存贷比投放于100%存单质押贷款，那么
EVA=［法定准备金收入 +超额准备金收入+(70%存贷比下的利息收入 +手续费收入)
×(1-3.3%)
-利息支出×(1-16.5%)-分摊的固定成本-经济资本成本(0)=(0.070875+0.1373625+(2.3484825+0.05)×(1-3.3%)-1.035)×(1-16.5%)-0.01(假定)-0=0.7956万元
②业绩很糟糕的实例（陪钱）：开出期限为6个月，金额100万元银票(保证金率0%)、经济资本系数8%，年末有余额，但未形成不良贷款
EVA=［手续费收入×(1-3.3%)］×(1-16.5%)-分摊的固定成本-经济资本成本=0.04037-0.01(假定)-100×8%×12%=-0.9296万元
③仍然陪钱的实例：开出期限为6个月，金额100万元银票(保证金率为28%)、经济资本系数8%，未形成不良贷款
EVA=0.7956×28%+72%×-0.9296=-0.4465万元
④陪得很惨的实例：可以计算出保本点保证金率为53.88%
假定开出期限为6个月，金额100万元银票(保证金率为53.88%)、一旦形成次级不良贷款、经济资本系数12%
EVA=[0-100×(1%+25%)-100×12%×12%]×（1-53.88%）=-12.
6553万元
四、目前基层银行经济资本管理中存在的主要问题
（一）管理方法上：虽然实行了经济资本管理，但是由于理解深度不够，在操作上还不够规范。如更多地关注表内贷款管理，管理幅度不能涵盖银行全部风险；与财务和资产风险的管理衔接性不够；注重对风险资产经济资本的事后定量计量，不具备资源配置和预算管理的功能，没有形成对风险资产和资本回报的有效约束机制等。
（二）分配方式上：额度确定主要依据年初确定的利润计划和新年度的经济资本目标收益率，未充分考虑一定时点上银行下级机构实际实现的利润差别，可能会造成下级机构经济资本额度松紧不一，在额度调整尺度上较难把握，难以平衡协调，进而造成管理效率低下，不利于经济资本在全行范围充分而适度配置和高效使用。
（三）考核方式上：目前正在尝试通过建立以经济增加值为核心的综合考评体系，强化经济资本约束机制，对业务
发展模式由资源投入型向资本约束型的转变起到了一定的积极作用。但由于经济增加值考评办法与银监会《商业银行资本充足率管理办法》对资本的要求存在资产分类不一致、资本比例要求不一致的差异，以经济增加值为核心的事后考核机制仍然不是刚性的资本约束，粗放型规模扩张的冲动依然存在，银行面临资本补充压力仍然较大。
五、应用EVA理论探索基层商业银行资本管理有效的操作思路
1.引进并运用新的管理模式
目前我行采取“一次核定总量、分步下达数额、年中进行调整”的管理模式。为进一步完善资本管理，强化经济资本的刚性约束，强化资本占用的成本意识，将可操作的资本刚性约束落到实处，提高资本使用效率和管理效率，需要对这种经济资本管理
方法加以改进。具体模式可为：年初预算、年终核定、年终考核、超额占用对应超额回报。
其中年初预算指年初确定各分行新经营年度的经济资本目标收益率，这是增强刚性约束的关键所在。目标收益率确定后，根据分行新年度利润计划，年初核定经济资本预算额度。该额度为指导性额度。
年终核定指一个经营年度结束后，年终根据分行实际实现利润和年初确定的目标收益率，核定本经营年度
经济资本的刚性额度。该额度为考核额度。
年终考核指一个经营年度结束后，年终统计分行实际占用的
经济资本额度，并与考核额度相比较。实际占用额度控制在考核额度之内的，说明分行较好实现了本经营年度的目标收益率；实际占用额度超过考核额度的，说明分行未达到本年度目标收益率。超额占用对应超额回报指超过考核额度的，对超额占用的部分收取超额回报，最终将刚性约束落到实处。
2.建立经济资本的有效配置机制
尽快建立经济资本预算管理办法，在风险识别和计量的基础上，按照各个单位所承担的风险大小分配经济资本，建立经济资本对风险资产总量约束和价值创造引导的双重机制，促进信贷资源和财务资源的有效配置，加大对业务结构、资产结构、产品结构和客户结构的调整力度。在实际工作中，可根据不同部门的风险偏好，计算特定业务战略所需的经济资本数量。根据所需经济资本数量建立相应的授信限额体系，并通过控制授信限额体系的执行，将业务风险控制在商业银行确定的风险偏好内。
3.尽快建立和完善经济资本配置程序
评价银行总体风险承受能力。基层商业银行须综合考虑监管当局规定、股东收益和经营中承担的风险，并对所需资本的总体水平做出评估，并就其风险偏好所要采用的风险结构做出决定。
合理配置资本资源。根据既定的资本总量和资本回报要求，运用限额管理、组合管理以及风险调整后的资本收益率目标管理等手段，将资本在各个分支机构、产品线和业务线等不同层面加以配置。
最优化可用资本。在风险结构和预计的资本需要量一定的情况下，银行需要平衡监管资本与经济资本之间的关系，运用计量模型度量最优化可用资本，确保可用资本与预算资本需求一致，并使成本最小。第四，衡量资本使用和收益。银行在持续经营前提下
计算实际资本收益，当环境变化、业务超过原定目标或原定目标无法完成时，及时对资本计划进行调整。
4.建立有效的风险识别和量化机制
计算经济资本的前提是必须对银行的风险在有效识别的基础上进行模型化、量化，才能计算出各个业务部门所需要的经济资本，所以风险的识别和量化是计算经济资本的基础。风险识别要求度量风险前，要区分主营和非主营业务的风险；度量市场风险时，通常使用风险状态图、VaR、压力测试法和场景
分析法；还要以基本指标法、标准法、内部衡量法、损失分布法及极值等方法度量操作风险。
六、基层商业银行应用EVA实践应注意的问题
（一）注意协调经济资本、账面资本之间的平衡关系
根据资本管理理论，经济资本从经济意义上反映了商业银行实际承担的风险水平，账面资本从会计意义上反映了商业银行账面上实际保有的可用于抵御非预期损失的资本额度，两者的数量关系一方面反映了银行管理层的风险偏好；另一方面也反映了银行抵御风险能力的状况。因此基层银行在进行经济资本计量、分配和预算安排时，应始终注意经济资本和账面资本的总量约束，使经济资本、账面资本保持合理的配比关系，保证银行的经营管理始终处于稳健运营状态之中。
（二）注意重视结构调整，有机地进行经济资本的配置
商业银行的经济资本预算管理应以账面资本总量及可承受的风险总量为出发点，结合基层银行发展战略确定年度经济资本增量预算，明确经济资本控制目标，据此安排贷款等风险资产增长计划，并对上级行的各项经营指标以经济资本的概念和操作手法认真分解落实，使全行风险资产的扩张始终受到经济资本预算的约束。由于经济资本管理相对清晰地揭示了不同类型业务的风险，有利于银行选择风险相对较低、而收益相对较高的业务作为战略性业务，如中间业务由于不分配经济资本，个人银行业务因风险较低而分配少量经济资本，价值创造能力相对较高，应成为基层银行致力发展的重点，并实现了快速增长。
（三）
创新绩效考核体制，树立注重资本约束和综合效益的绩效考核理念
一是在考核原则上强调资本成本的概念，并在不同层次的考核指标设计中加入了资本成本扣减或资本占用收费的内容，同时，提高资产质量、中间业务、资源利用等指标的考核占比。二是突出经济资本和经济增加值在绩效考核中的核心作用。结合本行实际，可采用模拟拨备缺口代替资本成本计算经济增加值，也可通过监管资本充足率与考核期末风险资产计算资本占用，并通过确定资本成本率核算资本成本和经济增加值，或运用按产品或授信特征确定经济资本占用系数的方法计算经济资本占用，并在计划或预算内考核资本占用和经济增加值贡献。无论采用何种方法，都应力争探索建立覆盖各级经营机构以经济增加值为核心的考核指标体系和管理办法。三是提高量化考核的能力。主要是通过适当的指标设置，对分支机构和业务条线的绩效突出量化考核，逐步加大对管理部门和人员考核的量化比重，并依据考核结果配置增量资源和兑现激励。四是依托信息技术平台推进绩效考核管理技术的革新，尤其是争取提高成本精细化管理的能力。
①适当增加非财务指标，完善绩效考核内容
作为对财务指标的补充，应充分重视非财务指标的作用，在资产质量、资本(资源)利用效率的基础上增加有关内部管理和控制、客户服务质量、员工素质和满意度等非财务指标，待条件积累成熟后，逐步推行平衡计分卡的战略
绩效考核体系。目前主要是加大有关客户服务、员工发展、内部管理等指标的研究，增加调查投入，形成科学的指标体系。同时，深入研究财务指标与非财务指标间定量关系，建立互补指标体系。
②改进经济资本的管理和核算办法
经济资本是新
绩效考核体制的基础。对已采用系数法分配经济资本的银行，应进一步细化系数类别，完善区域、行业、产品、客户等不同维度的资本占用系数；对条件不足暂使用监管资本代替经济资本的银行，应依据风险特征和业务需要围绕8%的监管资本充足率按大类设置资本占用比率。无论采取什么模式，最终还是需要不断完善数据积累，建立经济资本分析和数据处理技术平台，逐步加入市场风险和操作风险的资本占用管理，提高经济资本计量和管理的精度。
③完善经济增加值的考核和管理
经济增加值是新
绩效考核体制的核心，在权重设置上应充分体现这一要求。在细化经济资本占用系数的基础上，应改变单一资本成本率的做法，研究不同区域、行业、机构、产品的风险特性，并根据银行的战略需要设置有差别的资本成本率，逐步使经济增加值能够比较
准确地反映考核单元的价值贡献。此外，经济增加值在实际中应该是边际意义的，即一定的经济资本占用应产生的最大化经济增加值。因此，
绩效考核不仅是对价值增值结果的考核，还应逐步研究最优经济增加值的预算管理办法，使绩效评价和考核管理更为科学。
④逐步建立绩效考核的战略导向
强调银行制定的发展战略能够引导各级机构和个人在不同考核期的工作目标，使
绩效考核成为连接银行长期发展与短期经营管理的关键因子。因此，有必要改变目前战略实施与
绩效考核相互脱节的局面，银行的战略应具体转化为相应时期各个层面的工作任务，并依据实际情况作出调整；各时期的预算或经营计划应以战略规划为依据进行编制，并细化到从总行至最基层的目标体系，使所有考核单元明确其在全行的责任和目标，目标的实现还必须与价值增值建立直接的联系。体现战略导向的另外一项重要任务是经济资本的分配，科学的经济资本分配是考核资本成本和经济增加值的前提。目前，在技术手段尚待完善的条件下，资本金分配主要还是依靠通过前期业绩数据分析和年度目标进行安排，难以准确反映银行基于风险偏好的限额管理需要和战略发展意图。对此，应实现战略分解与资本金分配的有效对接，按照战略推进目标而不是完成的财务业绩配置资本金和增量资源，并经董事会批准后细化实施。
⑤积极培育以经济资本为核心的风险管理文化
提高改革后的
绩效考核体制的执行力，经济资本以及经济增加值等先进理念和管理方法的运用必然会对原有体制形成巨大冲击，打破原有的利益分配关系，引起相关部门和机构人员的不适并可能削弱其执行效果。因此，必须通过广泛、深入的培训和理念传播，在全行树立以经济资本为核心的现代商业银行风险管理文化和效益观，按照原则性与灵活性相结合的要求协调改革和利益调整中出现的各种矛盾，逐步提高
绩效考核管理的质量和执行效果。
结 语
经济增加值是衡量商业银行持续业绩改善的最好标准，也是以业绩为基础的激励机制的最佳衡量标准。目前国内大多数商业银行管理基础较为薄弱的现状，推行EVA必然会面临诸多困难，目前要努力克服观念上、技术手段和资源环境等方面存在的问题，做好EVA培训推广工作，加快构建先进的管理信息系统，加强管理会计和部门预算基础工作，适当调整环境因素对经营效益的影响，充分体现EVA考核体系在商业银行业务经营中的促进作用。
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