一、杠杆杀手
1.1
前面我们已经讨论了一个现象,就是无论对于单个交易者而言,还是对于所有的交易者，爆仓的几率都远远大于不爆的几率。那是从纵向及横向做的简单静态比较。
这里的关键词就是：杠杆。
我们常常执着于究竟使用多少倍的杠杆才算科学合理,也探讨中期操作和短期操作之下不同的杠杆区别,但我们几乎都忽略了,杠杆在实际的交易过程中,是线性的,可变的。正是实际杠杆这种动态变化，使得价格一旦开始朝相反方向变动,爆仓就变得越来越容易，越来越快，爆仓几率急剧上升。可以说,交易者天生倾向于爆仓。
爆仓全过程如下：
价格开始反向运动——〉账户出现亏损——〉净资本金缩水——〉对应的杠杆加大——〉能够承受的波动幅度更小——〉价格延续趋势——〉对应杠杆更大 ——〉能够承受的波动幅度更小——〉。。。。。。——〉账户爆仓
这里的关键在于，整个过程中，随着价格不利趋势延续，账户的实际杠杆是急剧飙升的，飙升的速度，远远超乎我们的想象。而杠杆的急剧飙升，根源又在于，由于建仓时使用了杠杆放大交易量，当产生亏损的时候，交易总资产和账户净资本的下降金额尽管一样，但是相对的亏损幅度并不一致。在杠杆的计算公式中，作为分子的交易总资产下降比例小，而作为分母的账户净资本下降比例大，相较之下，杠杆就会变大。而且这是一个自我实现和加强的过程：只要价格的趋势没有发生根本变化，分子变动不大，而分母越来越小，杠杆自然会越来越大，能够承受的反向波动也会越来越小。
1.2
下面用实例说明。
例1:假设有一个净资本(保证金)为250美元的帐户,买入一个mini手的美元/日元,此时交易的总资产达到10000元,实际总杠杆为 10000÷250=40倍;
理论上我们都知道，40倍的杠杆，如果价格反向波动2.5%，就可以让帐户裸奔。实际过程是怎样的呢?
建仓之后，价格没有出现如期走势，而是反向波动了1%
此时对应的总资产减少了10000×1%=100元;账户对应的总资产为10000-100=9900元
而此时帐户的净资本金(保证金)剩下250-100=150元
实际的杠杆变成了9900÷150=66倍;
假如价格趋势延续，在此基础上又向
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前面我们已经讨论了一个现象,就是无论对于单个交易者而言,还是对于所有的交易者，爆仓的几率都远远大于不爆的几率。那是从纵向及横向做的简单静态比较。
这里的关键词就是：杠杆。
我们常常执着于究竟使用多少倍的杠杆才算科学合理,也探讨中期操作和短期操作之下不同的杠杆区别,但我们几乎都忽略了,杠杆在实际的交易过程中,是线性的,可变的。正是实际杠杆这种动态变化，使得价格一旦开始朝相反方向变动,爆仓就变得越来越容易，越来越快，爆仓几率急剧上升。可以说,交易者天生倾向于爆仓。
爆仓全过程如下：
价格开始反向运动——〉账户出现亏损——〉净资本金缩水——〉对应的杠杆加大——〉能够承受的波动幅度更小——〉价格延续趋势——〉对应杠杆更大 ——〉能够承受的波动幅度更小——〉。。。。。。——〉账户爆仓
这里的关键在于，整个过程中，随着价格不利趋势延续，账户的实际杠杆是急剧飙升的，飙升的速度，远远超乎我们的想象。而杠杆的急剧飙升，根源又在于，由于建仓时使用了杠杆放大交易量，当产生亏损的时候，交易总资产和账户净资本的下降金额尽管一样，但是相对的亏损幅度并不一致。在杠杆的计算公式中，作为分子的交易总资产下降比例小，而作为分母的账户净资本下降比例大，相较之下，杠杆就会变大。而且这是一个自我实现和加强的过程：只要价格的趋势没有发生根本变化，分子变动不大，而分母越来越小，杠杆自然会越来越大，能够承受的反向波动也会越来越小。
1.2
下面用实例说明。
例1:假设有一个净资本(保证金)为250美元的帐户,买入一个mini手的美元/日元,此时交易的总资产达到10000元,实际总杠杆为 10000÷250=40倍;
理论上我们都知道，40倍的杠杆，如果价格反向波动2.5%，就可以让帐户裸奔。实际过程是怎样的呢?
建仓之后，价格没有出现如期走势，而是反向波动了1%
此时对应的总资产减少了10000×1%=100元;账户对应的总资产为10000-100=9900元
而此时帐户的净资本金(保证金)剩下250-100=150元
实际的杠杆变成了9900÷150=66倍;
假如价格趋势延续，在此基础上又向