带你全面了解量化投资选股模型——动量反转模型

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我们在前面的文章中给大家讲过量化投资中基本面类选股，多因子选股和风格轮动选股模型。今天要为大家介绍的是市场行为选股中的动量反转模型和一致预期模型。

一、动量反转模型

首先我们来了解一下什么是量化投资动量效应和反转效应。一般来说假如某只股票或者某个投资组合在一段时间内表现的非常好，那么它在接下来的一段时间内仍旧表现非常好，我们就将其称为动量效应。反之，如果某只股票或某个股票投资组合在一段年时间内表现的比较差，但是在接下来的一段年时间内有恢复均值的需要，表现的也相对较好，那么这种情况就被称为反转效应。

如果大家留心观察就不难发现，在A股市场上存在着明显的反转和动量效应。并且以形成期为2个月持有期为1个月的反转策略和形成期6个月持有期9个月的动量策略构建的投资组合表现是最好的。通过对不同市场阶段进行观察就可以看出，在牛市阶段反转策略可以表现出相对出色的业绩。在熊市阶段动量策略则可以表现优异。

二、一致预期模型

一致预期模型