盘点华尔街历次金融危机
2008-10-25 23:24阅读：
盘点华尔街历次金融危机
历史不会简单的重演，但历史总有它的惊人相似之处，翻开华尔街的历史，我们可以发现它也曾数次面临灭顶之灾，陷入破产的境地，命悬一线，但到再后一刻它总能站立起来。
世界历史上的历次金融危机
一、1637年郁金香狂热
在17世纪的荷兰，郁金香是一种十分危险的东西。1637年的早些时候，当郁金香依
旧在地里生长的时候，价格已经上涨了几百甚至几千倍。一棵郁金香可能是二十个熟练
工人一个月的收入总和。现在大家都承认，这是现代金融史上有史以来的第一次投机泡
沫。而该事件也引起了人们的争议——在一个市场已经明显失灵的交换体系下，政府到
底应该承担起怎样的角色？
二、1720年南海泡沫
1720年倒闭的南海公司给整个伦敦金融业都带来了巨大的阴影。17世纪，英国经济
兴盛。然而人们的资金闲置丶储蓄膨胀，当时股票的发行量极少，拥有股票还是一种特
权。为此南海公司觅得赚取暴利的商机，即与政府交易以换取经营特权，因为公众对股
价看好，促进当时债券向股票的转换，进而反作用于股价的上升。
1720年，为了刺激股票发行，南海公司接受投资者分期付款购买新股的方式。投资
十分踊跃，股票供不应求导致了价格狂飚到1000英镑以上。公司的真实业绩严重与人们
预期背离。 后来因为国会通过了《反金融诈骗和投机法》，内幕人士与政府官员大举
抛售，南海公司股价一落千丈，南海泡沫破灭。
r /> 三、1837年恐慌
1837年，美国的经济恐慌引起了银行业的收缩，由于缺乏足够的贵金属，银行无力
兑付发行的货币，不得不一再推迟。这场恐慌带来的经济萧条一直持续到1843年。
恐慌的原因是多方面的：贵金属由联邦政府向州银行的转移，分散了储备，妨碍了
集中管理；英国银行方面的压力；储备分散所导致的稳定美国经济机制的缺失等等。
四、1907年银行危机
1907年10月，美国银行危机爆发，纽约一半左右的银行贷款都被高利息回报的信托
投资公司作为抵押投在高风险的股市和债券上，整个金融市场陷入极度投机状态。
首先是新闻舆论导向开始大量出现宣传新金融理念的文章。当时有一篇保罗的文章
，题目是“我们银行系统的缺点和需要”，从此保罗成为美国倡导中央银行制度的首席
吹鼓手。
此后不久，雅各布•希夫在纽约商会宣称：“除非我们拥有一个足以控制信
用资源的中央银行，否则我们将经历一场前所未有而且影响深远的金融危机。”
五、1929年大崩溃
华尔街有史以来形势最为严峻的时刻。1922—1929年，美国空前的繁荣和巨额报酬
让不少美国人卷入到华尔街狂热的投机活动中，股票市场急剧升温，最终导致股灾，引
发了美国乃至全球的金融危机。
六、1987年黑色星期一
1987年，因为不断恶化的经济预期和中东局势的不断紧张，造就了华尔街的大崩溃
。这便是“黑色星期一”。标准普尔指数下跌了20%，无数的人陷入了痛苦。
七、1994年的墨西哥金融危机
1994—1995年，墨西哥发生了一场比索汇率狂跌、股票价格暴泻的金融危机。不仅
导致拉美股市的暴跌，也让欧洲股市指数、远东指数及世界股市指数出现不同程度的下
跌。
八、1997年亚洲金融危机
1997年7月，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，从而引发了一场遍及东
南亚的金融风暴。香港恒生指数大跌，韩国也爆发金融风暴，日本一系列银行和证券公
司相继破产。东南亚金融风暴演变为亚洲金融危机。
九、2008年9月美国次贷风暴
雷曼兄弟破产、美林银行贱卖、摩根斯坦利寻求合并，美国次贷风暴掀起的浪潮一
波高过一波，美国金融体系摇摇欲坠，世界经济面临巨大压力。
历次金融危机典型特征
世界各国历次金融危机发生前的一些典型特征，能为我们提供重要的借鉴和警示。
经济快速持续增长
以危机前的东南亚各国为例，泰国、韩国和菲律宾三国国民经济在1997年以前，已连续15年保持6%-8%的增长，其中1990-1995年，泰国GDP的平均增长率高达9.04%。考究这些国家的情况可以发现，正是在这些国家持续繁荣的吸引下，才发生了以下一系列现象，使得金融体系的脆弱性不断累积，并且被表面上的经济持续繁荣所掩盖。
国外游资大量流入
经济的持续高增长以及相应的政策因素吸引了外部资金的大量流入。然而，外部资金在为一国经济发展融资、进一步推动经济继续高速增长的同时，也使这些国家更容易受到反向资本流动的影响，尤其是在外部资金以流动性极强的短期债务和热钱为主的情况下更是如此。
普遍的过度投资
危机前各国普遍出现过度投资的现象，不但进一步吸引了外部资金的流入，而且，更为严重的是快速增长的对金融资产等虚拟经济的投资迅速推高了资产价格。
楼市股市快速上涨
尽管危机前各国宏观经济都呈现出良好的发展势头，如高增长、低通胀，但实际上，由于过于乐观的预期导致实际资本过度积聚，特别是大量资金转向投机性强的证券市场、房地产市场，形成金融、房地产泡沫。
货币普遍被高估
此外，危机前各国还有一个最大的共同点，就是货币普遍被高估，维持了相对较高的汇率。
Wall Street (华尔街)
纽约市曼哈顿区南部从百老汇路延伸到东河的一条大街道的名字，全长不过三分之一英里，宽仅１１米,是英文“墙街”的音译。街道狭窄而短，从百老汇到东河仅有7个街段。1792年荷兰殖民者为抵御英军侵犯而建筑一堵土墙，从东河(the
East River)一直筑到哈德逊河(the Hudson River)，后沿墙形成了一条街，因而得名Wall
Street。后拆除了围墙，但“华尔街”的名字却保留了下来。然而，它却以“美国的金融中心”闻名于世。美国摩根(Morgan)财阀、洛克菲勒(Rockefeller)石油大王和杜邦(E.I.du
Pont de Nemours and
Company)财团等开设的银行、保险、航运、铁路等公司的经理处集中在这里。著名的纽约证券交易所(Stock
Exchange)也在这里。
