聊聊对兴业银行的看法

关于兴业银行创新。说兴业创新是高雅之说，实质也可看成是钻政策空子或叫监管套利，打擦边球。那如何看待这种经营行为呢？一般而言，监管政策远落后于金融创新，这很正常。监管政策往往不是过于宽松导致出现金融危机，就是监管政策过于偏紧导致金融业创新发展不足，这也是事实。监管者和经营者之间的博弈贯穿了全球银行业的发展史，由此可见，我们不能将打擦边球视为贬义的投机行为，这是企业追求盈利的本能需要。我们知道，“金融业十二五规划”和今年的政府工作报告中提到这两个词：“鼓励审慎金融创新”和“鼓励金融创新”，看来，鼓励创新是金融业大势所趋。这是否预示着兴业创新之路不会堵塞，这或许可以让那些欲长期持有兴业银行的投资者宽慰一些。从目前我国对银行业监管来看，兴业银行相对于其他银行，存在短期的监管政策风险，比方对同业业务出台监管新政。兴业银行当下股价走势疲软主要源于此。

关于兴业银行同业业务。笔者看到央行副行长说，欧美银行，由于很难获得个人存款，负债主要来源于主动负债，即主动购买资金。由于兴业大部分同业负债来源于向同业主动性借款，在这一点上，是否预示着兴业银行有点像欧美银行，基于此，兴业在方向上应该没有原则性问题，未来之路还很宽广，不是死胡同。笔者知道，银行的规模与主动负债成正相关性，与核心负债成负相关性，这是否预示着兴业银行未来资产规模会远高于其他股份制银行。笔者还知道，若其他股份制银行不尾随兴业银行的业务模式，则不久的将来，兴业银行的资产规模将远超其他股份制银行。事实是，其他银行也开始发力同业业务，比方民生银行去年第四季度同业规模大幅增长就是一个很好的例子。问题是，仅仅负债增长还不够，还需要有好的交易对手，才能将“较低成本”主动负债转化成较高收益的资产，而信用好的交易对手不是唾手可得的，需要长期培育及互相建立信任。

现在说说兴业银行的不是。很遗憾，由于笔者前段时间很忙，不曾亲临股东会现场，所以对于兴业银行的疑虑没有亲自询问管理层。
笔者的疑虑一是，人保已经是第二大股东，为何没有获得一个董事会席位？哪怕是列席席位。如果人保一直不在兴业董事会列席，那么，笔者觉得当初管理层和人保对外