半年报及中期业绩说明会解读
结论一：兴业银行已经不是传统意义的存、贷、汇银行。
交易性资产占比远高于信贷资产，非信贷收入占比远高于贷款收入。加上刚刚成立的兴业基金、兴业国信资产、兴业财富资产，这些牌照为兴业未来的发展犹如插上了腾飞的翅膀。
结论二：兴业银行收入和净利润高增长解密。
投资收入、手续费和佣金收入高增长是其净利润高增长的主要原因。半年报显示，投资收入达到149.58亿，去年同期为65.61亿，同比增长127% 。手续费和佣金收入112.53亿，去年同期为65.62亿，同比增长71% 。笔者以为，手续费和佣金收入同比增长71%，是目前已披露半年报银行中最好的。隐含的内在价值更高。
至于投资收入同比高增长127%，其实质是“其他投资类”资产同比大幅增长，同比增长了1500亿，信托及其他受益权类资产充斥其中，跟买入返售类资产中的信托及其他受益权一样，风险较高。笔者以为，这只是管理层将这部分交易类资产转移到了不同的会计科目项下，其实质可能还是买入返售资产。这是因为“一笔资产是叫买入返售资产还是其他投资类资产全由银行说了算。”正如同可供出售类资产和交易性资产的划分一样，本身取决于银行管理层的动机。同时，基于8号文，这样也可以规避一部分监管风险。若拿掉投资收入超额增长的部分，兴业整体业绩增长并不突出。
结论三：利润货真价实。
兴业银行半年报推出经营计划进展说明。这种情况在过去和其他行不多见。隐含着管理层向市场传递这样一种信号：一是，利润货真价实，计提充分，不存在粉饰利润之嫌，底气足。招行的贷款拨备率已经低于兴业，目前兴业为2.34%，招行为2.17% 。二是，回应年初一些分析师呆板解读2012年年报。
结论四：半年报亮点不少。
半年报欣喜之处：一是，管理层明确透露，未来将重点发展轻资本业务，这对于当下被投资者诟病的银行再融资来说，是一股清新空气。二是，半年报中管理层透露，将加强流动性管理，并且设置了应急预案。过去，笔者一直担忧兴业的流动性会出问题，对比半年报流动性指标
结论一：兴业银行已经不是传统意义的存、贷、汇银行。
交易性资产占比远高于信贷资产，非信贷收入占比远高于贷款收入。加上刚刚成立的兴业基金、兴业国信资产、兴业财富资产，这些牌照为兴业未来的发展犹如插上了腾飞的翅膀。
结论二：兴业银行收入和净利润高增长解密。
投资收入、手续费和佣金收入高增长是其净利润高增长的主要原因。半年报显示，投资收入达到149.58亿，去年同期为65.61亿，同比增长127% 。手续费和佣金收入112.53亿，去年同期为65.62亿，同比增长71% 。笔者以为，手续费和佣金收入同比增长71%，是目前已披露半年报银行中最好的。隐含的内在价值更高。
至于投资收入同比高增长127%，其实质是“其他投资类”资产同比大幅增长，同比增长了1500亿，信托及其他受益权类资产充斥其中，跟买入返售类资产中的信托及其他受益权一样，风险较高。笔者以为，这只是管理层将这部分交易类资产转移到了不同的会计科目项下，其实质可能还是买入返售资产。这是因为“一笔资产是叫买入返售资产还是其他投资类资产全由银行说了算。”正如同可供出售类资产和交易性资产的划分一样，本身取决于银行管理层的动机。同时，基于8号文，这样也可以规避一部分监管风险。若拿掉投资收入超额增长的部分，兴业整体业绩增长并不突出。
结论三：利润货真价实。
兴业银行半年报推出经营计划进展说明。这种情况在过去和其他行不多见。隐含着管理层向市场传递这样一种信号：一是，利润货真价实，计提充分，不存在粉饰利润之嫌，底气足。招行的贷款拨备率已经低于兴业，目前兴业为2.34%，招行为2.17% 。二是，回应年初一些分析师呆板解读2012年年报。
结论四：半年报亮点不少。
半年报欣喜之处：一是，管理层明确透露，未来将重点发展轻资本业务，这对于当下被投资者诟病的银行再融资来说，是一股清新空气。二是，半年报中管理层透露，将加强流动性管理，并且设置了应急预案。过去，笔者一直担忧兴业的流动性会出问题，对比半年报流动性指标