保本是可转债的第一个特性，其第二个特性是：提前转股极易发生，是极大概率事件。
“强制赎回条款”的基本思想是：
在转债转股期内，如果正股市价在一定的时间段内，连续高于当期转股价的130%，那么上市公司有权按照约定价格（一般是103元）赎回全部或部分未转股的可转债。
①
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保本是可转债的第一个特性，其第二个特性是：提前转股极易发生，是极大概率事件。
“强制赎回条款”的基本思想是：
在转债转股期内，如果正股市价在一定的时间段内，连续高于当期转股价的130%，那么上市公司有权按照约定价格（一般是103元）赎回全部或部分未转股的可转债。
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一旦发生，必定转股。
② 一旦转股，利益巨大。
③ 一旦转股，远超130。
④ 触发强赎，极易做到。
首先，可转债存续时间5~6年，其中出现牛市和反弹的概率极大，点位低时发行尤其如此；（从这个角度讲，南山铝业是有一定眼光的，虽然并非初衷。）
最后，利益所在，上市公司极有可能通过财务和市场操作达成条件，放大收益。
因此，在中国这种波动极大的市场中，在5~6年内完成触发强制赎回不难做到。
5.历史数据，铁证如山。
6.最低30%，上不封顶。
② 一旦转股，利益巨大。
③ 一旦转股，远超130。
| 价格区间 |
符合数量 |
占比 |
|
130以下 |
1 |
1.54% |
| 130~160 |
17 |
26.15% |
| 160~200 |
21 |
32.31% |
| 200~250 |
12 |
18.46% |
| 250~300 |
6 |
9.23% |
| 300~350 |
5 |
7.69% |
| 350~400 |
2 |
3.08% |
|
400以上 |
1 |
1.54% |
|
算术平均值 |
209.98 |
|
|
200以上 |
26 |
40.00% |
|
130以上 |
64 |
98.46% |
|
140以上 |
62 |
95.38% |
④ 触发强赎，极易做到。
首先，可转债存续时间5~6年，其中出现牛市和反弹的概率极大，点位低时发行尤其如此；（从这个角度讲，南山铝业是有一定眼光的，虽然并非初衷。）
最后，利益所在，上市公司极有可能通过财务和市场操作达成条件，放大收益。
因此，在中国这种波动极大的市场中，在5~6年内完成触发强制赎回不难做到。
5.历史数据，铁证如山。
6.最低30%，上不封顶。
| 债券名称 |
历史高价 |
| 凯诺转债 |
295.00 |
| 华发转债 |
299.00 |
| 华电转债 |
299.99 |
| 南化转债 |
300.00 |
| 桂冠转债 |
310.00 |
| 创业转债 |
327.98 |
| 恒源转债 |
335.00 |