江苏天鸟高新技术IPO被否的原因
江苏天鸟高新技术股份有限公司主要生产碳纤维飞机刹车预制件、碳纤维针刺预制件、碳纤维热场材料预制件、碳纤维布、碳纤维预浸布等与碳纤维有关的产品，2014年5月9日其IPO申请被发审委否决。
首先说一下信息披露中存在的问题，公司更新后的申报稿是4月22日，但没有披露今年以来的业绩，也没有更新披露创业板公司的股本演变情况的说明，难道证监会没有统一标准吗？有些事项变化了不需要更新吗？让投资者自己揣摩吗？证监会你急什么呢，材料还没准备好就召开发审会，急着把股市砸下去吗？
整体公司问题不大，属于质量上乘的公司，也许问题出在信息披露或者财务指标上。下面总体说一下：
1、公司属于家族控制的公司，发行前，家族和朋友总体控制公司87.12%的股权，4个高管，3个是亲戚，看看工资就知道，财务总监（家族成员）2013年工资6.9万，唯一不是家族内部人员的副总兼董秘2013年的工资是10.5万，这种工资和体制是吸引不了人才的，未来公司能否健康发展存在很大疑虑。大股东或者家族的股权比例不要太高，个人认为60%左右就可以了（发行前），只有良好的股本结构、法人治理结构才是公司发展的基础，这种公司是市场上欢迎的，也应该是证监会认可的。虽然从上市要求上看，江苏天鸟没毛病，但实际上病是害在根子上的，也是致命的。
2、公司大部分销售是针对军方的，前5大客户集中度超过50%，但涉及
江苏天鸟高新技术股份有限公司主要生产碳纤维飞机刹车预制件、碳纤维针刺预制件、碳纤维热场材料预制件、碳纤维布、碳纤维预浸布等与碳纤维有关的产品，2014年5月9日其IPO申请被发审委否决。
首先说一下信息披露中存在的问题，公司更新后的申报稿是4月22日，但没有披露今年以来的业绩，也没有更新披露创业板公司的股本演变情况的说明，难道证监会没有统一标准吗？有些事项变化了不需要更新吗？让投资者自己揣摩吗？证监会你急什么呢，材料还没准备好就召开发审会，急着把股市砸下去吗？
整体公司问题不大，属于质量上乘的公司，也许问题出在信息披露或者财务指标上。下面总体说一下：
1、公司属于家族控制的公司，发行前，家族和朋友总体控制公司87.12%的股权，4个高管，3个是亲戚，看看工资就知道，财务总监（家族成员）2013年工资6.9万，唯一不是家族内部人员的副总兼董秘2013年的工资是10.5万，这种工资和体制是吸引不了人才的，未来公司能否健康发展存在很大疑虑。大股东或者家族的股权比例不要太高，个人认为60%左右就可以了（发行前），只有良好的股本结构、法人治理结构才是公司发展的基础，这种公司是市场上欢迎的，也应该是证监会认可的。虽然从上市要求上看，江苏天鸟没毛病，但实际上病是害在根子上的，也是致命的。
2、公司大部分销售是针对军方的，前5大客户集中度超过50%，但涉及