让上市公司守住四条底线”这项措施不可缺少

在日前召开的中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议上，中国证监会主席易会满出席会议，并作了题为《聚焦提高上市公司质量 夯实有活力、有韧性资本市场的基础》的讲话。讲话特别强调上市公司和大股东必须牢牢守住“四条底线”：一是不披露虚假信息，二是不从事内幕交易，三是不操纵股票价格，四是不损害上市公司利益。
对于中国股市来说，上市公司和大股东守住“四条底线”，这是一件非常重要的事情。实际上，A股市场违法违规行为之所以频频发生，其中很重要的一个原因就是上市公司和大股东并没有守住“四条底线”。如果上市公司和大股东真的守住了“四条底线”，A股市场的违法违规行为至少可以减少三分之二。其实，A股市场的违法违规行为大多都与上市公司和大股东对“四条底线”的失守有关。因此，易会满主席此番强调上市公司和大股东必须牢牢守住“四条底线”，这无疑是抓住的市场监管的“牛鼻子”。让上市公司和大股东牢牢守住“四条底线”对于A股市场的健康发展意义重大。
那么，如何让上市公司和大股东牢牢守住“四条底线”呢？易会满主席开出的药方是，由上市公司对照这“四条底线”来认真开展自查自纠。对于问题严重、拒不整改或整改不力的，证监会将综合运用监管措施、行政处罚、市场禁入、刑事移送等手段，追究公司特别是大股东、上市公司董监高、实控人的责任。
应该说，让上市公司自查自纠等做法确实可以在一定程度上敦促上市公司和大股东来把守“四条底线”，这也是在现行法律框架下可行的一种做法。但基于现行法律法规条文的限制，这种做法并不能治本，要让上市公司和大股东牢牢守住“四条底线”，还必须上升到修法的高度来进行，即通过修法来加大对有关违法违规行为的惩处力度，让这种惩处对上市公司以及大股东、董监高等构成巨大的震慑力。
上市公司和大股东在“四条底线”面前之所以频频失手，究其原因不外乎两点。一是利益诱惑。不论是虚假信息披露，还是内幕交易，或是操纵股价，以及损害上市公司利益，这背后涉及到的都是利益关系。正所谓“世上没有无缘无故的爱”，上市公司和大股东以及董监高之所以突破“四条底线”，当然是被这其中的利益所诱惑的缘故。如果不是利益诱惑，上市公司和大股东及董监高们也不会以身犯险。
二是惩处不力，让上市公司和大股东及董监高们即便遭到惩处也有利可图。以虚假信息披露为例，《证券法》第193条规定，发行人、上市