此文写于2010年9月9日，那时的创业板指数已经1000多点了，时隔半年，很多高估的股票慢慢的在价值回归，似乎到了现在很多投资者才能看的更加清楚了，但是会让人们大失所望，特别是那些在当时仍在买入这些早已严重高估股票的投资者们，很有可能会为此付出代价。
如果经历过2007年的大牛市，那些在股市高位买入股票的投资者并在2008年初没有卖出的人，当时都会感到十分懊悔，为什么不将手中的股票卖出而规避08年的巨幅亏损呢？为什么面对如此之高估值，大家不仅不卖，还在给已经严重高估的股票，找各种继续上涨的理由？贪婪，让整个市场都疯狂了，估值已经不再是投资者衡量投资价值的指标，涨幅较大的股票还会继续涨似乎成为共识，甚至可以没有任何确定性理由，人心、题材、不切实际的成长预期都成为继续推高股价的依据。但是，结果往往事与愿违，股市最基本的规律迟早会发生作用，贵的东西一定会便宜下来，当然便宜的东西也一定会贵起来，07年底在几乎所有股票都贵的离谱的情况下，也就造成了08年的泥沙俱下。
但是，可惜的是，人们永远无法从倒车镜中预知未来。而恰恰眼前正在上映部分相似的一幕：很多中小盘股票疯狂的股价早已超越了2007年大牛市6124点的估值水平。而与此对应的一些优质蓝筹股的估值水平甚至接近05年或08年的低点。人们似乎为这种冰火两重天找出了一些看似合理的理由，周期性，大市值涨不动等等。
然而，我们究竟该为那些“弱周期性”和“中小盘”的股票付出多少溢价呢？那些以新经济、医药、消费为代表的股票未来的成长性就真的远远好于“周期性股票”吗？至少我们并不这么认为。而且我们相信在不远的未来，那些银行、保险、地产为首的优质的“周期性股票”未来的
如果经历过2007年的大牛市，那些在股市高位买入股票的投资者并在2008年初没有卖出的人，当时都会感到十分懊悔，为什么不将手中的股票卖出而规避08年的巨幅亏损呢？为什么面对如此之高估值，大家不仅不卖，还在给已经严重高估的股票，找各种继续上涨的理由？贪婪，让整个市场都疯狂了，估值已经不再是投资者衡量投资价值的指标，涨幅较大的股票还会继续涨似乎成为共识，甚至可以没有任何确定性理由，人心、题材、不切实际的成长预期都成为继续推高股价的依据。但是，结果往往事与愿违，股市最基本的规律迟早会发生作用，贵的东西一定会便宜下来，当然便宜的东西也一定会贵起来，07年底在几乎所有股票都贵的离谱的情况下，也就造成了08年的泥沙俱下。
但是，可惜的是，人们永远无法从倒车镜中预知未来。而恰恰眼前正在上映部分相似的一幕：很多中小盘股票疯狂的股价早已超越了2007年大牛市6124点的估值水平。而与此对应的一些优质蓝筹股的估值水平甚至接近05年或08年的低点。人们似乎为这种冰火两重天找出了一些看似合理的理由，周期性，大市值涨不动等等。
然而，我们究竟该为那些“弱周期性”和“中小盘”的股票付出多少溢价呢？那些以新经济、医药、消费为代表的股票未来的成长性就真的远远好于“周期性股票”吗？至少我们并不这么认为。而且我们相信在不远的未来，那些银行、保险、地产为首的优质的“周期性股票”未来的