近年来，国内铝价出现较大幅度波动，给采购与销售周期不匹配的中游铝加工企业生产经营带来较大影响，又因定价周期不同，企业的风险管理操作相对复杂化。同时，随着沪铝期货被产业链上下游接受，其作为定价基准也被广泛应用，特别是华东地区的上海、江苏、浙江，点价形式应用较为普遍，但当前中部地区较多的铝企仍以现货价格作为结算基准。随着当地企业向华东地区拓展业务，下游客户要求其提供“延期点价”模式，为提高订单量，满足客户需求，与点价匹配的套期保值操作成为企业要打通的难点。
项目背景
铝作为国民经济发展的重要基础原材料，广泛用于建筑业、交通运输业和包装业。2020年至今，铝价从低点11000元/吨上涨至24000元/吨高点，下跌到17000元/吨低点后，持续振荡。市场较大的波动，给铝加工企业风险管理带来考验。
D公司作为上市企业，注册资本金2亿元，总市值过百亿元，年产能30万吨左右，是市场上为数不多的自原材料研发至精加工一体化全流程铝型材及铝部件生产企业。
风险管理需求主要分为两个方面：一方面，因采取以销定产的经营模式，月初接销售订单，一般对月内定好的量分三次进行定价，基本是在1日、10日、20日附近，每次定价后按数量进行采购生产，但因资金占用和采购习惯，公司一般会在销售订单价格确定后，当周采购80%的铝棒进行生产，后续20%会在下周采购中补齐，继续循环往复。销售价格以下单日上海有色金属网当天发布的现货价格确定，采购价格以上海有色金属网发布的周均价确定，随着行情单边上涨，未采购部分有成本抬升的风险。另一方面，为满足下游客户延后点价的需求，公司要进行与之相匹配的套期保值操作。
服务方案
H期货公司于2021年5月底第一次与D公司接触，就当时行情和未来观点进行交流，以及企业采购销情况进行摸底，并就公司提出的风险管理需求给出相应的解决方案。
2021年10月底，沪铝价格连续快速调整，下游客户因担心沪铝价格后续会快速反弹，接连向D公司下较大数量的锁价订单。虽然D公司担心后续沪铝价格真的反弹，无法及时采购，导致生产成本抬升，但又怕不接订单给长期合作的客户关系造成影响，陷入两难境地，向H期货公司寻求解决方案，但因D公司未开立期货账户，无法及时锁定风险，于是作罢。后续D公司因担
项目背景
铝作为国民经济发展的重要基础原材料，广泛用于建筑业、交通运输业和包装业。2020年至今，铝价从低点11000元/吨上涨至24000元/吨高点，下跌到17000元/吨低点后，持续振荡。市场较大的波动，给铝加工企业风险管理带来考验。
D公司作为上市企业，注册资本金2亿元，总市值过百亿元，年产能30万吨左右，是市场上为数不多的自原材料研发至精加工一体化全流程铝型材及铝部件生产企业。
风险管理需求主要分为两个方面：一方面，因采取以销定产的经营模式，月初接销售订单，一般对月内定好的量分三次进行定价，基本是在1日、10日、20日附近，每次定价后按数量进行采购生产，但因资金占用和采购习惯，公司一般会在销售订单价格确定后，当周采购80%的铝棒进行生产，后续20%会在下周采购中补齐，继续循环往复。销售价格以下单日上海有色金属网当天发布的现货价格确定，采购价格以上海有色金属网发布的周均价确定，随着行情单边上涨，未采购部分有成本抬升的风险。另一方面，为满足下游客户延后点价的需求，公司要进行与之相匹配的套期保值操作。
服务方案
H期货公司于2021年5月底第一次与D公司接触，就当时行情和未来观点进行交流，以及企业采购销情况进行摸底，并就公司提出的风险管理需求给出相应的解决方案。
2021年10月底，沪铝价格连续快速调整，下游客户因担心沪铝价格后续会快速反弹，接连向D公司下较大数量的锁价订单。虽然D公司担心后续沪铝价格真的反弹，无法及时采购，导致生产成本抬升，但又怕不接订单给长期合作的客户关系造成影响，陷入两难境地，向H期货公司寻求解决方案，但因D公司未开立期货账户，无法及时锁定风险，于是作罢。后续D公司因担
