国债期货对股市和股民影响分析
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国债期货于9月6日上市了，和当初股指期货上市导致市场热议类似，国债期货究竟会不会对A股，以及股民产生影响呢？从原理来讲，股市的根本走势由宏观经济因素和上市公司盈利状况决定。国债期货的上市，不会改变这些因素，因此也不会改变股市走势，包括国外的历史数据也显示，美国30年期国债期货上市后，标普500指数仍旧维持原有的平稳走势。同样，俄罗斯2010年上市国债期货，但股市仍然受到欧债危机等因素影响出现下跌。但从资金角度来看，玉名认为国债期货对股市影响还是存在的，甚至可以说是比较重大，首先，股市和债券市场的投资主体中是有相当一部分是重合的，尤其是券商这几年对在期货方面业务的拓展，使得这一情况更为明显，这就意味着国债期货的得失，会直接影响到券商的利益；其次，机构投资者的选择，国债期货主要针对的就是机构投资者，他们手中庞大的现货有避险需求，同时又能将国债期货作为投资渠道整合进入其金融产品之中，增强金融创新，因此投资渠道增加了，对股市就会有一定的对比效应，股市低迷时，会导致存量资金更多选择而导致流出。
对股民来说，首先要明确的是，国债期货与股指期货很多都是相同的，比如说套期保值，套利，以及交割法则等都是相同，这是一个专业的期货品种，需要专业知识和相关操作经验才能够介入。其次，参与债券交易的投资者群体一般以专业的机构投资者为主。我国推出国债期货主要是为了完善我国的金融市场体系，健全金融产品系列，提高我国金融体系的整体抗风险能力。2012年末国债余额超过7万亿元，其中商业银行国债持有4.7万亿元，其余部分也主要是以保险、证券、基金、信托等机构持有为主。最后一点，玉名认为国债期货的推出，一方面可以完善我国的利率市场化机制，另一方面也是在我国利率市场化过程中，方便机构投资者借助国债期货进行套期保值，以规避国债价格波动的风险，达到健全我国金融市场体制的目的。所以庞大的资金总量（由于缺乏现货市场的支持，使个人投资者在国债期货市场中的影响显得有些微不足道），
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国债期货于9月6日上市了，和当初股指期货上市导致市场热议类似，国债期货究竟会不会对A股，以及股民产生影响呢？从原理来讲，股市的根本走势由宏观经济因素和上市公司盈利状况决定。国债期货的上市，不会改变这些因素，因此也不会改变股市走势，包括国外的历史数据也显示，美国30年期国债期货上市后，标普500指数仍旧维持原有的平稳走势。同样，俄罗斯2010年上市国债期货，但股市仍然受到欧债危机等因素影响出现下跌。但从资金角度来看，玉名认为国债期货对股市影响还是存在的，甚至可以说是比较重大，首先，股市和债券市场的投资主体中是有相当一部分是重合的，尤其是券商这几年对在期货方面业务的拓展，使得这一情况更为明显，这就意味着国债期货的得失，会直接影响到券商的利益；其次，机构投资者的选择，国债期货主要针对的就是机构投资者，他们手中庞大的现货有避险需求，同时又能将国债期货作为投资渠道整合进入其金融产品之中，增强金融创新，因此投资渠道增加了，对股市就会有一定的对比效应，股市低迷时，会导致存量资金更多选择而导致流出。
对股民来说，首先要明确的是，国债期货与股指期货很多都是相同的，比如说套期保值，套利，以及交割法则等都是相同，这是一个专业的期货品种，需要专业知识和相关操作经验才能够介入。其次，参与债券交易的投资者群体一般以专业的机构投资者为主。我国推出国债期货主要是为了完善我国的金融市场体系，健全金融产品系列，提高我国金融体系的整体抗风险能力。2012年末国债余额超过7万亿元，其中商业银行国债持有4.7万亿元，其余部分也主要是以保险、证券、基金、信托等机构持有为主。最后一点，玉名认为国债期货的推出，一方面可以完善我国的利率市场化机制，另一方面也是在我国利率市场化过程中，方便机构投资者借助国债期货进行套期保值，以规避国债价格波动的风险，达到健全我国金融市场体制的目的。所以庞大的资金总量（由于缺乏现货市场的支持，使个人投资者在国债期货市场中的影响显得有些微不足道），