关于银行股业绩增长估算公式

关于银行股业绩增长估算公式


我在2007年9月《如何分析、判断上市公司的赢利前景》(见蔡定创博客http://blog.sina.cn/dpool/blog/s/blog_56470e7901000bhs.html?vt=4)文中第一次提出银行股业绩增长估算公式：
银行业的年增长率＝国民经济年增长速度 ＊ 银行对流动性放大倍数 －不良债权年增长率
有些网友提出不好理解，现作些解释。

银行股业绩增长估算公式是针对我国银行业业绩平均增长率而言的，我国银行业业绩来源主要产生于存、贷差，而且存贷差由国家规定，比较固定，与外国由竞争产生的存贷差，甚至业绩来源主要不是存贷差不同。由于业绩主要来源于相对固定的存贷差，而银行所发生的存贷业务量(实际上也包括部份手续费业务量)必然与国民经济的总量相关，当国民经济总量增加时，银行业务量也必然相应比率增加。假如国民经济增长10%，表明经济总体中的价值量(与基础货币相关)也必然是增加10%，但是，银行业对基础货币是有放大倍数的，如果基础货币因总价值量增长而相应增长10%的话，在当前银行业流动性放大4.6倍(2007年底数据)的情况下，银行业的(存贷)总业务流增长就大约等于46%。而银行业的其他业务手续费增长也与此类似。
不良债权会抵消业绩，因此其增长率与与业绩增长负相关。

虽然各具体银行业绩各异，但总体来说用公式所估的数据与我国近几年银行业绩增长率是相符的。