房地产僵尸股集体出没

2014-09-02 17:05阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1526336582

香港上市的内地房企股如何摆脱乏人问津的尴尬角色

东地产财经周刊报道

房地产市场持续低迷，中国房地产业在国际资本市场的估值来到史上低位。股市中也出现了不少成交极为低迷、股价几无波动的个股，被不少投资者戏称为“僵尸股”。如旭辉（00884.HK）股价长期横盘，佳兆业（01638.HK）开盘半小时零成交......
“僵尸股”行情日益突出，对投资者热情的打击非常大，市场不仅缺乏热点，也缺乏必要的流动性。

旭辉长期横盘

“处变不惊”用来形容旭辉股价再合适不过了。
8月29日，旭辉收盘报1.53港元，当日股价最高1.55港元、最低1.52港元。成交量为156.6万股，成交额为240万港元，换手率0.03%。纵观8月旭辉的表现，旭辉的股价在1.50-1.60港元间波动。整个8月，旭辉共成交了9083万股，换手率1.51%。如此惨淡的表现让旭辉成为名副其实的“僵尸股”。
2012年旭辉在港交所挂牌，上市的喜悦夹杂着 “打折发行”的无奈。旭辉以每股1.33港元的下限发行，集资净额18.96亿港元，考虑到汇率因素，相对于2012年预期收益的市盈率不到5倍。相比2007年碧桂园上市时的21.5倍市盈率发行，以及2009年龙湖在港上市时20倍的市盈率，这一数字显得实在“寒酸”。
两年过去，旭辉的股价未有丝毫好转，上市以来，旭辉的股价从未突破2港元，上市迄今，旭辉股价最高为1.94港元，最低未1.17港元。来到2014年，旭辉股价波动区间进一步收窄，股价最高为1.76港元，最低为1.3港元。

恒盛地产日成交不足百万港元

92万港元，这是恒盛地产（00845.HK）8月29日全天的交易额。15笔，这是恒盛地产29日全天的成交笔数。这一天，恒盛地产成交总量为82.6万股，换手率为0.01%，股价最高为1.12元，最低为1.10元，跌幅1.79%。
尽管总市值达到85.7亿港元，但在昨日相当长的交易时段内，恒盛地产这家房地产公司，处于没有任何成交的闲置状态。
想当初，在2009年底，恒盛地产赴港上市时，邀得上海实业、远洋地产、中国南方基金以及香港地产大鳄南丰集团成为四大基础投资者。包括恒基地产的李兆基、新世界发展的郑裕彤、华人置业的刘銮雄、西京投资女掌门人刘央等商界名流，也申请认购以示支持。
如今，恒盛地产此等辉煌难再现。

佳兆业开盘逾半小时无交易

8月29日早间，佳兆业（01638.HK）开盘后纹丝不动，直到10：04才迎来第一笔交易。该笔交易成交量10.1万股，成交金额28.2万港元。
下午开盘后，佳兆业的交易仍断断续续，两笔成交最长间隔时间为1个小时。在三个小时里，该股合计成交13笔交易。29日全天佳兆业共完成37笔交易，总量518.8万股，成交金额1461万港元，换手率0.1%。低水平流动性令其跻身“僵尸股”行列。
佳兆业曾经因为流动性差而遭遇虚假交易者狙击。去年四月，香港东区裁判法院裁定虚假交易入罪案件，港股散户投资者严敏行利用虚假买盘人为地抬高价位，当成功在这些价位沽出其全部佳兆业股份后便取消所有买盘。
在一些业内人士看来，佳兆业股票之所以成为此类散户虚假交易的目标，主要是成交量小、无需太多资金便可操纵股价。

房企僵尸股集体出没

沪深股市中的房企目前究竟存在多少只“僵尸股”？《东地产财经周刊》（微信号：dongdichan）统计显示，8月29日，沪深板块142只房地产上市股票中，共有65只个股全天成交数量不足500万股，共有5只个股全天成交金额不足1000万元。
在香港上市的房企尤甚。东方财富通上显示，香港148只地产股中，29日共有55只个股全天成交数量不足100万股，沪深股市中成交数量不足100万股的个股仅有3只。港股地产股中 29日交易金额超过1000万港元的个股仅有30只。
选择在香港上市的房企面对着两难的境地。
德意志银行亚太区投资银行执行主席蔡洪平指出，目前在香港发行的股票，大部分叫自摸，理论上说这是违法的，所谓的自摸就是我发行股票的时候找一些朋友来帮忙，大家买过去。我知道有的的过程中，后面有托底等等安排的，这里面对小投资者是不公平的，但是也没有小投资者来买你的股票。这种所谓僵尸般的人工发行不是正常的房地产上市。
但目前上市这么困难，大家为什么还要上？蔡洪平一针见血指出，因为上市以后可以发债融资。他介绍，目前在香港发行债务融资，国企的平均成本应该在4%左右，最优秀的民企在7%左右，差一点的地产公司融资成本大概在9%到11%左右。即便是这样做，也可以拿到8%到9%的利息，也比房地产公司在国内的融资成本要低。所以人们还是想去香港上市融资。

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