在动荡不安的时期,我们总是会纠结在一些短期的得失而迷失了双眼。
5年5倍,平均年复率为38%,在现在的这个点位,优中择优的选股,5年5倍期望的股票还是有一些的。
银行股,目前银行股5倍市盈率(2011年,以下分析全部为2011年数据)。未来5年,年分红估计6%(30%的分红率)。5年以后,如果市盈率恢复到10倍(相对于抵消年复率15%),那么对利润的年复合增长率要求为38%-6%-15%=17%。
未来5年,哪个银行能维持17%的年复合增长率?招行和民生有希望,但是也没有绝对的信心。
目前招商银行总市值2180亿元,民生银行1690亿。5倍的话,那么招行10900亿元(1700亿美金),民生8450亿(1300亿美金)。好像也不是特别吓人。
今天,巴菲特富国银行总市值1800亿美金,市盈率11.27倍。
谭木匠,分红率至少为5%。市盈率目前10倍左右,假设谭木匠的估值不变,未来5年复合增长率要求为38%-5%=33%。这个可能有一点难度,但是也非不可能。随着认识谭木匠的人越来越多(今天,第一上海发了第一个谭木匠的研究报告),市值越来越大,谭木匠的估值还是有一定的弹性的。
惠理集团,目前是0.1PA,从惠理上市以来,股价波动范围是0.09-0.27PA之间,5年5倍,简单拆算就是2倍的估值增长,2.5倍的管理资产增长。未来5年有一波牛市的概率应该很大,牛市来了,基金规模和估值会同步上涨,这个要求不算高。惠理的弹性非常大,基本上是一个戴维斯双击和双杀的股票。
中国平安,最大的担心是目前市值3507亿人民币,上升5倍,那么市值达到2700亿美元。当前全球市值第三名微软只有2570亿美元。所以,不太赶想中国平安能到这个位置。
广州药业,战争还未完全开始,目前还未决定是否长期投资,暂不评论。
个人的角度,给这几个公司排名:
确定性:谭木匠》惠理》平安》银行
收益弹性:惠理》谭木匠》银行》平安
5年5倍,平均年复率为38%,在现在的这个点位,优中择优的选股,5年5倍期望的股票还是有一些的。
银行股,目前银行股5倍市盈率(2011年,以下分析全部为2011年数据)。未来5年,年分红估计6%(30%的分红率)。5年以后,如果市盈率恢复到10倍(相对于抵消年复率15%),那么对利润的年复合增长率要求为38%-6%-15%=17%。
未来5年,哪个银行能维持17%的年复合增长率?招行和民生有希望,但是也没有绝对的信心。
目前招商银行总市值2180亿元,民生银行1690亿。5倍的话,那么招行10900亿元(1700亿美金),民生8450亿(1300亿美金)。好像也不是特别吓人。
今天,巴菲特富国银行总市值1800亿美金,市盈率11.27倍。
谭木匠,分红率至少为5%。市盈率目前10倍左右,假设谭木匠的估值不变,未来5年复合增长率要求为38%-5%=33%。这个可能有一点难度,但是也非不可能。随着认识谭木匠的人越来越多(今天,第一上海发了第一个谭木匠的研究报告),市值越来越大,谭木匠的估值还是有一定的弹性的。
惠理集团,目前是0.1PA,从惠理上市以来,股价波动范围是0.09-0.27PA之间,5年5倍,简单拆算就是2倍的估值增长,2.5倍的管理资产增长。未来5年有一波牛市的概率应该很大,牛市来了,基金规模和估值会同步上涨,这个要求不算高。惠理的弹性非常大,基本上是一个戴维斯双击和双杀的股票。
中国平安,最大的担心是目前市值3507亿人民币,上升5倍,那么市值达到2700亿美元。当前全球市值第三名微软只有2570亿美元。所以,不太赶想中国平安能到这个位置。
广州药业,战争还未完全开始,目前还未决定是否长期投资,暂不评论。
个人的角度,给这几个公司排名:
确定性:谭木匠》惠理》平安》银行
收益弹性:惠理》谭木匠》银行》平安