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图4：
GDP、CPI、M1、利息之间的关系
实际GDP与M1的关系
从图1上可以看出，近年来，M1同比增长率与实际GDP同比增长率基本同步，方向一致。从长期来看，实际GDP同比增长率的周期要比M1同比增长率的周期长。
实际GDP与CPI的关系
从图2上来看，2006年至2009年，CPI同比增长率与实际GDP同比增长率相比，趋势相同，但略有滞后；从2010年开始，实际GDP同比增长率下降，而CPI同比增长率却在上升，一直持续到2011年下半年，CPI同比增长率才开始有所下降。
实际GDP与利息的关系
从图3上可以看出，实际GDP同比增长率和一年期贷款基准利率有很强的相关性。利息下调，经济转暖；利息上调，经济趋冷，作用非常明显，大幅度上调或者下调利息，效果立竿见影。利息调整的规律有：GDP同比增长率在8%以下时，利率下调；GDP同比增长率在10%以上时，利率上调；GDP同比增长率虽然在10%附近，但可以预期将来会快速下降时，利率下调。2010年初开始，GDP同比增长率突破10%，且快速上涨，因为考虑到热钱的因素，所以没有上调利息，只是提高存款准备金率；2011年，虽然GDP同比增长率已在10%附近，且有继续下降的趋势，但无奈CPI过高，存款准备金率已经没有多少上调的空间，只好上调利息。
名义GDP与M1的关系
从图4上来看，M1同比增长率比名义GDP同比增长率提前半年左右。
总结：
经济好的时候，M1同比增长率就会增加；相反，当经济走下坡路时，M1同比增长率就会减少，这其实是经济与货币的内在关系。M1同比增长率的波动幅度更大，反映市场资金面的充裕程度，对经济短期内的波动更加敏感。GDP同比增长率对CPI同比增长率的作用，不如M1同比增长率对CPI同比增长率的作用大，说明物价高低更多的是由于货币因素导致的，而经济增长对物价的作用，也是通过货币这个中介作用于物价的（经济好时，货币流通速度加快；经济不好时，货币流通速度减慢）。调节利率对经济增长的作用非常明显，大幅度地调整利率会加大经济的波动。
通过以上分析可以预测，在GDP同比增长率大幅下降的情况下，只要CPI同比增长率下降，利息就会下调，M1同比增长率随即就会回升。今年CPI同比增长率预计会在5%以上，而接下来的元旦春节假期会使CPI同比增长率有所增加，所以，可能要等到明年3、4月份，CPI同比增长率才会下降比较多，货币政策才会逐渐放松。

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