双寡头垄断的凉茶行业唯一出路只有协商

11月5日广东省委胡春华书记等一行去加多宝靖远项目视察，主要还是扶贫考察，而且不止它们一家,其中据我所知,没有加多宝单方面所说的胡书记讲述“加多宝是中国可口可乐”，无法证伪这是否是领导原话，但却被加多宝这个以营销见长的公司所利用,侧面反映这个公司的营销和打击竞争对手的能力很强,能够让市场给白云山A/H股股价造成重创，也可见市场王老吉和加多宝的恩怨有多深，市场对于两者关系敏感性有多强。坦率讲，在一个双寡头绝对垄断的凉茶市场,加多宝和王老吉垄断了市场90%以上市场份额，剩下的不到10%的空间已经让何其正、九芝堂、康美药业等凉茶产品几乎窒息，而且王老吉处于攻势，加多宝处于守势，王老吉是要夺取存量市场份额，恶性价格战和广告战是这场贴身博弈的标签，其实凉茶行业市场容量也就200多亿，按照乳制品和家电连锁的双寡头垄断格局来看，双方协商和共同控制市场是最佳选择，寻求平衡来制定合理价格，避免以牺牲利润方式来换取市场份额，除非某一方内部发生重大管理和战略失误，否则这种平衡状态最有利于行业发展和公司成长，一旦这种平衡打破，进入非常规价格战，结果行业秩序混乱，利润急速下滑，否则加多宝的毛利率不会只有3%多，王老吉也不可能长期保持6%这么高的净利率。我们最关心的红罐王老吉的净利率回升看来是市场过高预期，跟加多宝的竞争加剧的情况下，目前5%-6%左右的净利率水平已经是极限，这样王老吉增速很难出的来，机构纷纷下调13年业绩，短期负面因素缠身，中长期对于民族品牌王老吉的出路还是要比加多宝好，大家要注意凉茶行业已经进入成熟期的初期，最典型特征就是行业大力度促销，这是一种自杀行为，自毁品牌和利润。

11月7日白云山组织实地调研,具体内容如下:

1、三季报毛利率下滑：

1) 主要是产品结构调整。销售淡季，收缩产量，两个公司的会计政策统一，例如返利政策。王老吉预折给经销商加大了。
2) 采芝林在做药材囤积投机工作，上半年有采购囤货。下半年还会增加2个亿的存货。鸡蛋花、仙草囤了一年的货。
3) 7、8月份台风对王老吉影响不大。很多经销商没有买保险，零售商的产品100%更换，预估影响额大致1000多万，经销商最终的影响额30万元，零售上10万元。

2、王老吉与加