黄金系列漫谈（十七）——黄金投资看时机

2010-05-15 13:25阅读：

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黄金投资看时机

黄金是一种特殊商品，不仅用于制作首饰和工艺品以及在许多工业领域作为重要材料，而且还是一种投资产品。现在，虽然黄金不再是硬通货，但其保值、增值的功能仍然存在。在当前用于国际贸易结算的以美元为主导加之欧元、日元的国际金融体系不太稳定，尤其是在政治、经济动荡的情况下其大幅贬值造成资产大量缩水。此外，世界各国都存在不同程度的通货膨胀，现在的通胀率大大高于银行的存款利率，货币不断贬值，因此国际上的基金组织、国家和私人银行，而且不少个人都进行黄金投资，就如投资证劵、房地产一样，以抵御通货膨胀造成的资金风险。当然，还有不少投机者炒黄金以赚取高额利润，如同炒股票、炒期货、炒外汇、炒矿权一样。近年来黄金投资不断高涨。据2006年有关资料，世界黄金投资每年递增19%~62%。我国国内2006年黄金投资较2005年增长了近8倍，近几年还在不断攀升。不少人认为投资股票风险大，难把握，因此在股票市场征战多年的人都转向投资黄金。
投资黄金首先要清

楚地了解世界黄金市场，了解黄金交易特点、交易制度、交易方式、交易时间等，尤其是黄金价格的变化趋势。黄金价格主要是伦敦金价影响世界黄金市场的金价，也就影响各国的金价。因为伦敦垄断了世界最大产金国—南非的全部黄金销售，使得世界黄金市场的大部分黄金供给均通过伦敦金市进行交易。另外伦敦黄金市场的五大金商在国际上声誉显著，与世界上其他产金国许多金矿、金商拥有广泛、稳定的联系。所以伦敦黄金市场价格成为世界上最重要的黄金价格。此外，美国纽约黄金市场对世界金价也有较大的影响。世界各黄金市场彼此之间也相互影响，如伦敦的尾市影响美国的早市的价格，而美国的尾市会影响香港的开盘价，香港的尾市价和美国的收盘价又会影响伦敦的开市价。
黄金投资主要分为实物黄金交易和纸黄金交易两类。实物黄金交易是可以提取实物黄金的交易方式，我国可以在上海黄金交易所交易，也可到专门的金行、金店、黄金公司购买。实物黄金便于收藏。纸黄金是一种记帐式交易，交易便捷，无需作黄金实物的提取和交收。纸黄金交易改善了实物黄金买卖过程中的繁琐程序，同时也大大地降低了交易成本，还可避免实物黄金有时出现的“买易卖难”的情况。纸黄金的交易可在中国银行进行，中国银行上海市分行2003年推出的“黄金宝”，是全国第一个纸黄金交易产品。
选择纸黄金投资应重点关注几个问题。一是在金价连续下跌出现亏损时应及时出局止损，避免长期被套。如1981年~2000年黄金的持续下跌（期间有平稳、短期反弹）使不少投资者经历了长期的煎熬，有的甚至抛售亏损。二是尽量减少短线的频繁进出。金价变化快，对各种信息反应敏感，每年、每月、每天的价格都不同，短线操作难度很大，因此应以趋势操作为主，看某一时间段的变化趋势及平稳程度进行操作。三是关注人民币对美元汇率的趋势。因国际黄金价格（以美元计）只有换算成人民币标价后才是国内纸黄金的价格。人民币升值会在一定程度上延缓纸黄金的上涨。
影响黄金价格的因素很多，除供求关系外，还有政治和重大事件、美元的强弱（汇率）、通胀压力、黄金持有国和国际组织抛售黄金情况、央行黄金储备增减、国际原油价格涨跌、全球经济和股市情况、对冲基金的活动及其它投机行为以及黄金生产商的避险操作等。因此投资黄金也有一定的风险，除选择好有利的时机外，还应保持良好的投资心态。

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