目前，全球正被资产泡沫所包围，这要拜这些年来全球各国的货币宽松所赐，金融市场的大泡沫时代已经来临了。对于这点有些投资者不信，如今投资股票无所斩获，可他们依然觉得投资房地产绝对保值。而事实上，投资房产能够保值的只是土地，而非房子。曾几何时，东京房价跌过90%；中国香港、中国台湾、南美房价曾跌过70%；南欧、爱尔兰、迪拜跌过50%；北美、英国、法国下跌超过40%……
金融大泡沫时代，什么才是最佳投资
文/陈思进
2015年6月下旬至今，中国股市的跌幅惨况，令全国股民的心都碎了。其实早在1998年3月，美国股市也发生过类似今天的状况，相比之前的五年，道琼斯工业平均指数上涨了4倍，创下历史最高纪录，许多观察家担心股市被高估。因为当时道指股票的平均市盈率为22.5，这意味着投资者的回报（盈利除以价格）仅仅为4.4%，还不如当时长期国债的回报——5.9%。
但当时投资大师巴菲特却对他的股东们说，只要利率保持低位和企业继续盈利，“没有理由认为股票被高估”。巴菲特的声明在投资者听来异常振奋，即使他没有提供相关分析来支持他的说法。
由于过往的战绩，巴菲特极有可能是“正确”的，大家会列举数字和理论来支持他：对于股票被高估的后顾之忧，是基于与股票相关的收益和风险的“误解”，以及对利率和利润水平适度的假设，已无须关注市盈率的水平，尽管它比正常水平高出了两倍。
金融大泡沫时代，什么才是最佳投资
文/陈思进
2015年6月下旬至今，中国股市的跌幅惨况，令全国股民的心都碎了。其实早在1998年3月，美国股市也发生过类似今天的状况，相比之前的五年，道琼斯工业平均指数上涨了4倍，创下历史最高纪录，许多观察家担心股市被高估。因为当时道指股票的平均市盈率为22.5，这意味着投资者的回报（盈利除以价格）仅仅为4.4%，还不如当时长期国债的回报——5.9%。
但当时投资大师巴菲特却对他的股东们说，只要利率保持低位和企业继续盈利，“没有理由认为股票被高估”。巴菲特的声明在投资者听来异常振奋，即使他没有提供相关分析来支持他的说法。
由于过往的战绩，巴菲特极有可能是“正确”的，大家会列举数字和理论来支持他：对于股票被高估的后顾之忧，是基于与股票相关的收益和风险的“误解”，以及对利率和利润水平适度的假设，已无须关注市盈率的水平，尽管它比正常水平高出了两倍。