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请别把经济学家当股市（及所有金融市场）算命先生

2016-02-13 09:01阅读：

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#经济学家的作用# 作为科学工作者，真正的经济学家用研究和测试的理论，来解释他们周围的世界；作为政策顾问，他们用自己的理论来影响、并帮助决策者，来改变这个世界，希望使之变得更好。预测市场走势，根本不是经济学家的责任，那是算命先生的事情！

请别把经济学家当股市（及所有金融市场）算命先生
文/陈思进


[财经]别把经济学家当股市算命先生

最近，由于中国股市的超级大牛市，股市暴涨暴跌除了令股民情绪坐了过山车以外，媒体上谈论财经金融的文章也越来越多。然而，很多网友包括有些财经文章，甚至金融界的财经学者，都将股市和资本市场、乃至金融市场混为一谈。其实不然，有必要在此文章中，加以一一澄清。
首先，股市并不等于资本市场，两者是不同的概念。
资本市场是金融市场的长期债务或股本证券的购买和出售，以及所有关系到提供和需求长期资本的机构和交易。长期资本包括公司的部分所有权如股票、长期公债、长期公司债券、一年以上的大额可转让存单、不动产抵押贷款和金融衍生工具等，也包括集体投资基金等长期的贷款形式，但不包括商品期货。
由此可见，股市只是资本市场中的一部分，而资本市场又只是金融市场的一部分。
pan > 那么何谓金融市场？
金融市场是指具有一定规模的资金融通、货币借贷和买卖有价证券的活动和场所。金融市场并非一定要在固定的场所中，通过电子通讯等方式完成的交易，也可以被认为是金融市场的一部分，所谓OTC——场外交易。
而且，金融市场的参与者是资金供求双方，可以是个人、企业、银行、经纪人、证券公司、保险公司、投资机构以及政府机构等。金融市场交易的对象，是货币形态的资金商品，并以利息作为价格。而利息通常是资金使用权转移的代价或者是资金参与生成的利润的分割。
其次，好些网友和财经媒体，将股票和债券混为一谈。而事实上，股票只是证券中的一种。
证券(Securities)是“有价证券”的简称，是一种表示财产权的有价凭证，持有者可以依据此凭证，证明其所有权或债券等私权的证明文件。例如：股票、债券、权证和股票价款缴纳凭证等。
总之，股市只是证券市场中的极小一部分，而证券市场又只是资本市场中的一部分。同时，资本市场又只是金融市场的一部分而已。将股市等同于证券市场，将证券市场等于资本市场，进而将资本市场等同于金融市场，将会夸大股市的作用。这是最大的误区！
此外，股市的兴与衰，并不等于实体企业的兴衰。
由于一部分人把股市等同于资本市场，所以，好像只要股市牛了，资本市场就繁荣了，实体企业就能得到充足的血液了。其实，股市只是资本市场中的极小一部分，尽管是最活跃的那部分。
比如在美国，企业总数有3000万家左右！而上市公司只不过5000家上下，这其中还包括超过10%的加拿大公司，以及其他外国公司的ADRs，再经过层层剥离，去掉僵尸壳公司，美国本土的、实体经济的、真正在正常运行的上市公司，迄今不过3000家左右。也就是说，美国上市公司中正常运行的公司，仅占美国公司中万分之一都不到！即使这3000家是美国所有公司中的翘楚，但毕竟也只是部分公司而已。
中国也一样，迄今为止，沪深两市上市公司2700来家，只占中国全部企业的0.02%都不到！很显然，股市并不是企业的主要融资来源。因此，不能拿股市等同于资本市场，更不能将股市的兴衰和实体企业的兴衰混为一谈。而且，也只有健康的股市，才对实体经济起到积极的作用。
更有必要澄清的一点是，经济学家和股市无关。
最近，国内金融界有一个说法，“只有能准确预测中国股市走势的经济学家，才能算真正的经济学家！”依此类推，能准确预测中国楼市走势的，才能算真正的经济学家。即，只要在非有效市场中，能够读懂决策者意图的，才可算真正的经济学家。
作为科学工作者，真正的经济学家用研究和测试的理论，来解释他们周围的世界；作为政策顾问，他们用自己的理论来影响、并帮助决策者，来改变这个世界，希望使之变得更好。预测市场走势，根本不是经济学家的责任，那是算命先生的事情！
而且，因为人性使然，离金钱越近，距离魔鬼则越近！股票市场，往往就是魔道之争之地！人的本性是贪婪的，股市上下起伏，又岂是经济学家能够预测的。所以，经济学家与发财致富，根本就不是一个概念！
2015年7月写于多伦多

（注：1、跨国金融商战长篇小说《心机》全新再版《绝情华尔街》（正在影视改编：http://url.cn/Y3xKpu）；2、《思进看世界》系列第一部即将出版；3、长篇小说《我们的时代》三部曲第一部即将出版；4、由思进策划，由罗敷撰写的《这么慢，那么美》获得佳绩，持续热销榜TOP10：http://url.cn/Zo2hpW；http://url.cn/Wj0OIp）

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