（摘要：不幸的是，一些分析师基本上扮演了啦啦队的角色──唯恐给他们所在机构添麻烦，唯恐疏远了他们研究的公司或是惹怒了自己的上司。）
为什么人们看不到华尔街的真相？（中）
作者 | 梅奥（MIKE MAYO）
转自 |《华尔街日报》（2013年02月）
（接上） 在公司分析师与销售人员一起参与的晨会上，我简要介绍了一下这份研究报告。我说，“毫无疑问，卖出银行类股。我下调整个行业的评级。卖出第一银行(Bank One)，卖出大通曼哈顿银行(Chase Manhattan)……”这一讯息通过电话会议的麦克风传给了公司在全球的50多位销售人员。他们之后会把我的想法告诉业内一些大型机构投行的300多位基金经理。
会后，我回到办公桌前。我想，目前为止还没出岔子，然后我拿起电话来打给一些被我下调了评级的大型银行，要他们做好心理准备，同时也通知了一些瑞士信贷第一波士顿的机构投资客户。之后不久，我被叫回到电话会议的麦克风前，被要求给销售人员做一次专门的介绍，这在以前是从来没有过的事情。他们希望我详细解释一下我的想法。为什么不就把评级维持在持有呢？
我再次摆出了我的理由：贷款质量下降、管理人员薪酬过高，以及在并购推动下实现了5年的迅速增长后，行业发展面临阻力。
为什么人们看不到华尔街的真相？（中）
作者 | 梅奥（MIKE MAYO）
转自 |《华尔街日报》（2013年02月）
（接上） 在公司分析师与销售人员一起参与的晨会上，我简要介绍了一下这份研究报告。我说，“毫无疑问，卖出银行类股。我下调整个行业的评级。卖出第一银行(Bank One)，卖出大通曼哈顿银行(Chase Manhattan)……”这一讯息通过电话会议的麦克风传给了公司在全球的50多位销售人员。他们之后会把我的想法告诉业内一些大型机构投行的300多位基金经理。
会后，我回到办公桌前。我想，目前为止还没出岔子，然后我拿起电话来打给一些被我下调了评级的大型银行，要他们做好心理准备，同时也通知了一些瑞士信贷第一波士顿的机构投资客户。之后不久，我被叫回到电话会议的麦克风前，被要求给销售人员做一次专门的介绍，这在以前是从来没有过的事情。他们希望我详细解释一下我的想法。为什么不就把评级维持在持有呢？
我再次摆出了我的理由：贷款质量下降、管理人员薪酬过高，以及在并购推动下实现了5年的迅速增长后，行业发展面临阻力。