进观奇辩：2023年10月22日#思进每日财经新闻解读速览#
2023-10-22 19:19阅读：213
#思进每日美股点评#
今天周日，美股继续休市，本想停更一天，不过，还是有些新闻想follow
up，那就再简评一下：
一、首先要说的是，【美国房地产市场已经很痛苦了，现在8%的抵押贷款利率又回来了】美国目前房价高企，同时贷款利率飙升，让我想到了十五年前——2008年的金融海啸就是房市的次贷开始的……不过，历史可能重演，但戏码不同了，2008年是从美国居民住宅价格下跌开始引发次贷危机，而目前，【美国商业地产不良债务激增至800亿美元，创十年新高】。
根据MSCI Real
Assets的数据，今年第三季度，美国破产、被收回或正在清算的商业地产价值激增至800亿美元，较第二季度增加了56亿美元，是10年来商业地产记录的不良债务的最高水平。
与写字楼相关的不良债务占比最大，达320亿美元，占不良债务总额的41%。紧随其后的是零售地产，为210亿美元，然后是酒店地产，为140亿美元。
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这些数字远低于2008年金融危机之后的水平，当时商业地产不良债务总额达到了1500亿美元的峰值。但潜在的不良流动债务甚至更多。由于拖欠债务和租赁缓慢，价值约2160亿美元的房地产可能面临财务问题的风险；同时，约有9000亿美元的商业房地产债务将到期，需要在2023年和2024年进行再融资。然而，贷款利率飙升，借贷成本将更高；
二、前天谈到，现代化经济体能够自发地产生累进、持续的经济增长，而股市指数能代表经济体里所有的、有一定规模的公司。在这种情况下，指数投资基本上就能反映出这个经济体大体的商业表现，能分享增长的收益。
再谈一下美股，为何美股能在200年来总趋势长期走牛？原因很多，之前也都一一谈及了，再顺便提一下，可能好多网友不知道，美股中还有一条硬性规定：上市公司从股民手中融了多少资，必须向股民分多少钱的红，只有在分完红，还完债之后，大股东（以及部分有限制的原始股东）才能有资格卖出自已持有的股，才允许减持股票。
因为分红的钱来自公司利润，这就逼着企业只能用心做好实业，否则自己永远不能减持自家的股票，即与股民同甘苦，共患难。
也就是说，长久投资美股股指的话，非但能获得指数不断上涨的收益，还能不断获得公司的分红，请注意，很多美股的分红就超过了一般的银行定存了，这也就是为何即使在银行利率很高的时候（如此时，我所在的加拿大银行的定存年化利率已经破6%了），很多投资者照样投资股市……点到为止吧；
三、【你目前的存款大概在哪个区间？】刚看到附图：
这好像是最近对一二线城市居民的一个随机抽样调查统计，这些数据看上去不太准确，太低了吧……存款和负债没有给明确。有存款，不代表没有负债，如果是净资产，可能差不多。单是存款的话，可能太少了点儿，大家觉得呢……
再接着分享哈希在得到上对《文明，现代化，价值投资与中国》的系列解读：价值投资在今天的中国还适用吗？（十五）：
昨天最后谈到，只有出现了这样持续累进性的经济增长，才出现了现代金融产品的可投资价值，我们才能来讨论资产配置。没有这个前提的时候，这种讨论就没有意义。因为经济增长才是财富创造的根源。那为什么会出现经济能持续增长的3.0文明？
这儿接着谈。
李录对这个问题想了30年，得出的答案是：自由市场，加上现代科技。
他用了两个公式帮我们理解这个过程。第一个公式是1+1>2。这代表了自由市场的作用。亚当·斯密和李嘉图告诉我们，当社会进行分工的时候，两个经济个体进行自由交换，创造出来的价值比原来各自所能创造的价值要多很多。
这种交换在农业时代也有，但是在现代科技出现以后，这种自由交换加倍地产生了更多的附加价值，从1+1>2变成了1+1>4。因为除了商品和服务在交换，知识也在互相地交换。两个人在讨论知识的时候，不仅获得了对方的思想，保留自己的思想，还会碰撞出一些新的火花，这就变成了1+1>4。而现代科技让这样的个体之间的交换可以放大到几十亿人，这就形成了现代的自由市场经济，也就是3.0文明，出现了经济持续累进性的增长。
美国是什么时候进入3.0文明的？就是在1800年以后。所以我们才会看到前面讲到的，它在1800年之后GDP的持续增长，从而带来股市的持续上涨。而中国呢？我们从1840年开始，就遭受文明3.0的冲击，中间尝试过几次不同的道路。但是最终，在新中国改革开放以后，我们进入了现代科技加自由市场经济这个正确的轨道，进入了持续增长的阶段。
明天再接着分享……#美股# #今日美股# #美联储加息#
#金融危机# #经济危机#
PS.
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