新浪博客
合银行业。因为银行业的净资产主要是现金资产，与实际价值最为接近。国际上一般都把市净率而不是市盈率或市销率、市现率当作银行业的最佳估值指标。市净率低于1，往往是银行业具备较大投资价值的指标。
现在不少中国银行股的市净率低于1了。难道这些银行企业马上要停业清算？难道它们不能持续经营？难道它们未来不能继续创造利润？显然不是，太阳每天依然会升起，中国银行企业的大门每天依然会开张营业，在一个相当长的时间内，中国银行业还是暴利行业。那么，为什么它们的股价要跌破清算价值？我想，只能是“市场先生”的喜怒无常所致。自有股票的三百多年来，市场先生的性格与酒徒的性格相差无几，总是在两个极端中摇摇晃晃。与2007年相反，市场先生现在是愁眉苦脸，为中国银行业的未来可能要为房地产、市政工程、基本建设等泡沫形成的巨大债务形成巨大坏账而忧心忡忡，认为现在停业清算也比继续经营更为值钱。
当然，谁也不能说银行股跌破净资产就是底部。就在最近几年，美国银行股和最近几月的某些欧洲银行股，跌破净资产后继续下跌，甚至还有不少跌至净资产的50%以下，毕竟净资产下面还有还有很多空间。原因是有些银行的投资者过于悲观，有些国家的银行由于数量太多竞争过于激烈本来就难以生存，有些银行确实正面临破产清算。但是，难道中国银行业的股价比2007年更危险吗?垄断型的中国银行业的公司正面临破产清算吗？
在股市历史上最为惨烈的1932年，道琼斯指数从2年前的381点跌到了41点，价值投资的导师格雷厄姆发表了一系列论文，指出大萧条使得许多公司的股价跌到了其现金和其他流动资产价值以下，从而使它们“消亡比存续更值钱”。这种现象在80年后的中国正在局部重演。此时此刻，他的那句颇带戏谑而意味深长的话语更加让人深思……..
2012年6月10日晚于上海
留言板
下载客户端体验更佳，还能发布图片和表情~
亿万博主正在被热评！
999+
给此博文留言吧！ 有机会上热评榜！ 攒金币兑换礼品！
