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投资随想录（十九）：我们买入是为了拥有

2012-09-22 11:30阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1593633065

投资随想录（十九）：
我们买入是为了拥有

李 剑

我们依靠什么指标选股？我们靠什么来应对市场的波动？我们怎样稳定心态避免反复操作以取得最后的成功？
任何财务指标、估值指标都有缺陷；任何市场的波动都难以预测，风险随处可见；而短线操作的理由太多，经济危机、政局动荡、战争猜测、自然灾害、宏观调控、食品安全、股市牛熊交替、企业股价过于高估等等等等。
投资中你有一百个指标可供选择，但只有一个指标------持续竞争优势------最为先进；市场中你有一千个理由感到害怕或兴奋，但只有一个理由让你镇定：真正优秀的企业能够穿越牛熊；生活中你有一万个理由频繁操作股票，但只有一个理由坚守不动：我们买入是为了拥有！
我们买入是为了拥有，就像拥有你的住宅、你的店面、你的工厂、你的葡萄园。
很多人非常珍惜自己的住宅、店面、工厂、葡萄园，不管市场有多少变幻，绝不会随意买进卖出、心猿意马、移情别恋。但支撑这种正确的理念的数据细究起来却不够强大：实际上它们并不是最有价值的资产。在最近二十年中它们很少超过国内顶尖的企业。很多顶尖企业的股票在已经过去的二十年
中利润和市值的增长大大超过了它们。人们在持有理念和数据事实中出现了背反。
可口可乐1919年上市，不到一百年市值已经增长了25万多倍。这一百年中发生过多少可怕的事情？！但你当初的20个长期投资组合中只要有一只这样的股票，其他都没有增长，你仍然可以非常成功。中国的优秀企业中一定潜藏着未来的可口可乐。有待证明的仅仅是时间。
我们买入是为了拥有。为什么要把股票当作特殊资产、当作随时可买随时可卖的一种交易性工具?为什么要把股票的容易变现当成优点?股票后面是企业、是实质资产。好股票后面是优秀的企业、是聚宝盆一样的宝藏。它们虽然时时上涨或下跌，但性质却没有丝毫改变。
拥有国酒、国药、国服（旗袍）、国木、国石（以上泛指中国最为优秀的企业）的股票应该同拥有国旗、国歌一样骄傲；正如美国人对可口可乐、苹果的骄傲情感、法国人对葡萄酒、法国香水，古巴人对朗姆酒、雪茄，荷兰人对金酒，墨西哥人对龙舌兰酒的骄傲情感一样。
如果你不是为了拥有，说明你还没有真正理解股票投资的本质，你当然会时时被市场影响心情，当然会在频繁操作中加大亏损；还有，如果你不是为了拥有，还可能是你选择的企业不够好，你找不到骄傲的感受。
在买入之前，在持有之中，在波动剧烈的市场环境之下，请纯粹心灵，认真诵读巴菲特1990年致股东的信：我们买入是为了拥有。

2012/9/22于上海

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