原文地址：(转载)中国股市历年月度涨跌规律
春种夏实秋收冬藏--寻股市历年月度涨跌规律
2002年11月15日
□巨田证券研究所熊艳
价(价格)、量(成交量)、时(时间)、空(空间)是股市技术分析的四大要素，每一个因素的量变都可以转化为质变，从而引起股市大势或个股的波动，各因素的相互转变也使得市场的走势更加扑朔迷离。中国股市从始至今已运行了12年，从最初的仅十几只股票发展至今天的1200多只，交易规模逐年快速扩大，但比起成熟的市场还显稚嫩，并使得目前运用10多
年的市场交易数据进行统计在进行规律性分析时的可靠性降低，但这不影响我们用统计的方法来寻找我国股市运行可能存在的规律。
本文拟从时间周期的角度来分析国内股市的月度走势。江恩认为，时间是决定市场走势的最重要因素，经过详细研究大市及个别股票走势的过往记录，可以证明历史确实重复发生，并可预测未来。足见时间因素在市场运行中的重要性。从时间角度看，国内会计核算期的依据是公历年，资金在年度有结帐的要求，因而总体上资金的运转以年为周期，而股市的运行与资金密不可分。随着资金阶段性的进出，股市也在一定程度上表现出以年为周期的运行规律，存在“春种夏实秋收冬藏”的特点。
笔者对1992年以来12年的月K线进行分析，从中可以看到历年1-12月的涨跌概率：
1月：6年上涨6年下跌；2月：8年上涨4年下跌；3月：9年上涨3年下跌；4月：8年上涨4年下跌；5月：7年上涨5年下跌；6月：7年上涨5年下跌；7月：4年上涨8年下跌；8月：7年上涨6年下跌；9月：4年上涨8年下跌；10月：4年上涨8年下跌；11月：8年上涨3年下跌；12月：4年上涨7年下跌(尚无2002年的11、12月的月线)。
从以上数据可见，一年中的2、3、4月均为上涨月份；而6月为分水岭，下跌的年份逐渐上升，表明市场开始逐渐转弱；其中7、9、10三个月中下跌的年份最多，下半年中仅11月是上涨概率相对较大的月份，随后的12月大多为全年最弱的月份。
从1992年以来的月度涨跌幅看，1、2、3、4、6、8、11、12月的月均涨幅为正，涨幅最大的月份在8月，为12.7%；第四季度涨幅几乎为零，11月作为上涨概率较