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十大地产企业2009年业绩展望(二)

2009-04-24 10:36阅读：

http://blog.sina.cn/dpool/blog/u/1599428324

上一篇说了下十大企业四大类中的民营全国布局型企业，

B：央企背景红筹型
具有央企背景的企业得益于集团的大力支撑，表现普遍积极。中海外和保利将延续2008年的旺势，跑赢2009年楼市。而华润置地、远洋地产和招商地产也将突破重围，在2009年实现业绩的进一步飞跃，并且极有可能冲击百亿榜单。

中海外：资金充裕，品牌优势推动企业业绩快速增长
截至2008年底，中海外银行贷款及应付票据245.96亿港元，持有现金90.48亿港元，资金充裕。从项目角度来看，中海外在售项目较多，可售资源丰富。根据克而瑞各地分支机构的实地调研，中海外在全国范围内约有35个左右项目在售，销售情况在当地普遍属于中等偏上，此外国际社区项目更是在各地普遍热销。企业未来持续发展前景较好。

中海外2009年主要项目销售情况预测
区域
 城市
 项目
 总建筑面积
（万平米）
 预计未来可售面积
（
万平米）
未来销售
情况预计

环渤海
 北京
 中海瓦尔登湖别墅
 10.00
 1.48
 一般

北京
 中海紫御公馆
 40.00
 37.56
 一般

北京
 中海风情苑（中海城）
 170.00
 152.76
 较好

长春
 中海金域中央
 13.30
 10.77
 一般

长春
 中海南湖1号
 6.81
 2.70
 较好

长春
 中海国际社区
 95.00
 74.33
 热销

沈阳
 中海国际社区
 113.22
 113.22
 一般

沈阳
 中海·龙湾一期-御园
 4.48
 4.44
 一般

大连
 中海·华庭
 10.46
 10.00
 一般

小计

463.27
 407.26

长三角
 南京
 中海凯旋门
 10.88
 8.51
 一般

宁波
 中海·雍城世家
 39.61
 39.11
 一般

宁波
 中海东湖观邸
 15.80
 5.83
 一般

上海
 中海万锦城
 12.32
 12.32
 较好

上海
 中海翡翠湖岸
 8.67
 3.54
 一般

上海
 中海瀛台二期
 16.50
 16.50
 一般

杭州
 中海.钱塘山水
 14.90
 11.17
 较好

苏州
 中海湖滨一号
 23.00
 22.95
 较好

苏州
 中海胥江府
 16.85
 15.66
 较好

苏州
 中海星湖国际
 15.05
 13.93
 较好

苏州
 中海御湖熙岸
 26.00
 23.25
 较好

苏州
 中海国际社区
 120.00
 110.85
 热销

小计

319.58
 283.62

珠三角
 广州
 中海璟晖华庭
 20.00
 9.11
 热销

深圳
 中海半山溪谷花园
 8.44
 5.76
 一般

深圳
 中海阳光玫瑰园
 10.50
 9.63
 较好

深圳
 中海康城花园
 49.87
 46.14
 较差

深圳
 中海西岸华府
 36.00
 23.57
 一般

深圳
 中海大山地花园
 33.67
 25.26
 较好

小计

158.48
 119.47

其他
 重庆
 中海·北滨一号
 14.80
 13.86
 一般

重庆
 国际社区
 230.00
 226.90
 较好

成都
 中海·城南1号
 11.00
 10.79
 较差

成都
 中海翠屏湾
 24.00
 20.11
 较好

成都
 中海·兰庭
 35.00
 20.89
 一般

成都
 中海·龙湾半岛
 45.87
 25.16
 较好

成都
 中海国际社区
 120.00
 65.05
 热销

西安
 中海国际社区
 135.00
 105.12
 热销

小计

615.67
 487.88
合计

1556.99
 1298.23


资料来源：企业公告、CRIC系统

而中海外今年一季度的销售情况也证明了购房者对中海外产品品质的认可以及企业较高品牌的影响力。2009年中海外一季度完成销售收入81.49亿元，是2008年销售收入的34.80%。结合企业目前良好的资金状态和项目销售情况，中海外2009年的业绩很有可能有较大幅度的提升。

保利：强势的销售能力推动企业业绩增长
截止至2008年底，保利的净负债率为110.37%。期末现金及现金等价物余额为54.70亿元，同保利2008年新增土地储备所需支付土地款大体相当，现金情况并不宽裕。但是从保利的贷款结构数据显示保利债务风险并不大。保利信用贷款和保证贷款占贷款总额的68.68%，同时公司在资金上还受益于保利集团及其央企背景的支持。综合考虑，我们认为现金流情况并不能够阻碍保利地产在2009年的继续扩张。而从项目层面，根据CRIC系统覆盖的全国54个大中型城市的数据监测，保利在10大城市的21个主要项目销售情况基本优于该城市普遍销售情况。保利地产2009年主要可售项目将继续维持2008年跑赢楼市的销售态势。

保利地产2009年主要项目销售情况预测 （点击可看到清晰图片）
十大地产企业2009年业绩展望(二)
资料来源：企业公告、CRIC系统

而2009年一季度的销售状况进一步证实了企业的销售能力。保利2009年一季度实现销售收入64.84亿元，完成企业2008年销售收入的31.61%；而如果加上2008年末未结转的销售收入205.11亿元，保利已经基本可以肯定超过2008年营业收入155.2亿元的水平。保利2009年的业绩势必会有大幅的增加。

华润置地：集团资产注入，项目热销推动企业业绩增长
截止至2008年底，华润置地净负债率为45.97%。从债务结构来看，企业只有40.63亿港元为一年内到期的银行借款。而2008年末华润置地的现金为55.53亿港元，可见华润置地短期的现金相对充裕。2005年以来，华润置地每年都低价从母公司华润集团收购部分项目。通过收购维持了企业每年的新增土地储备量，确保了企业土地储备的稳定增长。据统计，2008年底华润集团约拥有土地储备425万平米，这些土地资源未来都极有可能注资到华润置地。此外，华润集团和深圳市政府就总建筑面积280万平方米的搬迁项目的谈判成功。据华润置地主席宋林表示，该项目进入预售阶段就会考虑注入华润置地，届时华润置地的项目储备将会进一步加大。而根据克而瑞（中国）各地分支机构的实地调研，华润置地在14个城市在售的28个项目销售普遍属于中等偏上水平，在很多城市都比较受市场关注。

华润置地2009年主要项目销售情况预测 （点击可看到清晰图片）
十大地产企业2009年业绩展望(二)
资料来源：企业公告、CRIC系统

根据企业披露，2009年一季度企业已实现销售收入40.58亿元，占2008年销售收入的50.77%。4月2日，北京西堤红山二期开盘单日便实现了认购10亿元的业绩，企业业绩进一步增长。如果按这样的销售节奏发展下去，华润置地2009年的销售收入极有可能突破百亿，成为百亿榜中的一员。根据企业业绩报告，加上华润置地2008年底企业未结转的销售收入为61.10亿元，截止2009年3月22日企业已锁定营业收入86.44亿元，已经超出了2008年企业的营业收入80.38亿元。(未完)



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