『行业掘金』
传媒行业自上个月以来，反复活跃在板块涨幅榜的前列，我们今天重点挖掘一下。
传媒在整个TMT板块中主要偏后期的应用，而每轮内容产业的繁荣，往往受益于新的通信和硬件技术的升级，反过来技术的普及和推广也依赖于新内容的发展。2020年，限制板块的多重桎梏已经缓解，商誉减值风险集中释放，政策监管环境开始放松，多个板块基本面有望底部改善，站在5G时代的起点，传媒板块有望迎来新一轮爆发。
具体来看，更看好5G商用方向，关注云游戏、VR/AR以及超高清视频。
（2）Cloud VR/AR:低成本、轻量化，解决VR/AR用户体验和终端成本的平衡的痛点，同时5G丰富网
（3）超高清视频：超高清内容+终端供给充足拉动大屏市场，智慧家庭流量入口价值提升。
投资主线可围绕以下一个方面进行：
（1）云游戏催化下游戏板块的投资机会，建议关注优质研发商以及流量运营较强的发行商；
（2）政策面及基本面有望迎来结构性改善的内容及院线板块；
（3）超高清视频相关受益标的。
相关上市公司有：
云游戏——完美世界、游族网络、吉比特、三七互娱、掌趣科技；
电影院线——光线传媒、中国电影、华策影视；
超高清视频——新媒股份
传媒行业自上个月以来，反复活跃在板块涨幅榜的前列，我们今天重点挖掘一下。
传媒在整个TMT板块中主要偏后期的应用，而每轮内容产业的繁荣，往往受益于新的通信和硬件技术的升级，反过来技术的普及和推广也依赖于新内容的发展。2020年，限制板块的多重桎梏已经缓解，商誉减值风险集中释放，政策监管环境开始放松，多个板块基本面有望底部改善，站在5G时代的起点，传媒板块有望迎来新一轮爆发。
具体来看，更看好5G商用方向，关注云游戏、VR/AR以及超高清视频。
（2）Cloud VR/AR:低成本、轻量化，解决VR/AR用户体验和终端成本的平衡的痛点，同时5G丰富网
（3）超高清视频：超高清内容+终端供给充足拉动大屏市场，智慧家庭流量入口价值提升。
投资主线可围绕以下一个方面进行：
（1）云游戏催化下游戏板块的投资机会，建议关注优质研发商以及流量运营较强的发行商；
（2）政策面及基本面有望迎来结构性改善的内容及院线板块；
（3）超高清视频相关受益标的。
相关上市公司有：
云游戏——完美世界、游族网络、吉比特、三七互娱、掌趣科技；
电影院线——光线传媒、中国电影、华策影视；
超高清视频——新媒股份
