香港与内地证券经纪业务比较分析

一、两地证券经纪业务比较分析
（一）两地证券经纪业务相同点。
1、目前经营环境大致相同。香港证券经纪业务具有以下特点：
一是散户多，本地散户投资者约占32％，海外散户投资者约占2％；
二是小证券经纪公司多，香港现有400多家证券公司，绝大多数属于中小型证券公司；
三是股市波动大，交易量萎缩，竞争十分激烈。与香港证券公司处境相同，内地证券公司在经营经纪业务时同样面临散户多、股市低迷、交易量萎缩、同行竞争激烈等一系列问题。
2、佣金制度一致。
从2003年4月1日开始，香港取消了最低佣金限制，实行浮动佣金制度，实际佣金收取标准一般在1‰至2.5‰之间，小证券经纪行佣金收取标准较低，大型证券公司佣金收取标准相对较高。内地早在2002年5月1日开始就取消了最低佣金限制，代之以浮动佣金制度，佣金收取标准随交易量多少和委托方式不同而相应变化。
（二）两地证券经纪业务不同点。
1、管理模式不同。
香港证券经纪业务实行经纪人模式，证券公司主要通过经纪人开发和服务客户，大型金融集团的证券经纪业务是以独立的证券经纪公司形式存在，独立承担公司的经营风险；而小型的证券经纪行，仅从事证券经纪业务。内地的证券经纪业务实行证券营业部模式，证券公司通过证券营业部和证券服务部开发和服务客户。
证券公司分为综合类证券公司和经纪类证券公司。综合类证券公司的各项业务是通过内设部门形式而存在，由证券公司承担所有业务的经营风险；经纪类证券公司只能从事证券代理业务。
2、市场参与者不同。
在香港，银行可以全面参与证券经纪业务，但银行由于咨询研究力量不足，一般不能提供很好的投资咨询服务，仅提供通道服务，客户主要是散户，市场份额并不大。内地金融行业目前实行的是分业经营、分业管理的模式，银行暂时还不能从事证券业务，证券经纪业务仅限于证券公司之间的竞争。
3、代理产品不同。
在香港，证券公司不仅可以代理股票交易，还可代理债券、期货和金融衍生产品等，代理