货币从商品货币到信用货币，从信用货币到银行债务货币，从银行债务货币到未来的债务货币，货币的演化始终围绕着提高人类的效率而进行。我们现在用的是银行债务货币，不是商品货币，也不是信用货币。商品货币已经还原为商品了，黄金、白银现在都是商品，不再是货币了，黄金、白银在贵金属市场交易，黄金白银没有货币的任何属性了。
人类最早的货币是商品货币，商品货币有两种形式，一种是商品是货币，货币是商品，商品和货币完全重叠。在商品和货币重叠的时代，生产商品是生产货币，生产货币也是生产商品，商品和货币同时生产。商品和货币重叠可以节约生产货币的时间，这是商品和货币重叠的优势。商品和货币重叠的问题在交换方面，商品和货币重叠使交换变得困难。甲用商品甲交换乙的商品乙，可乙不需要商品甲，如果甲能找到丙，丙需要甲的商品甲，乙又需要丙的商品丙，交换可以进行。如果丙不需要商品甲，交换会更加麻烦。商品和货币重叠的问题是交换不能顺畅进行。
商品和货币重叠，商品交换不能顺畅进行催生货币生产从商品生产中分离出来，商品货币的第二种形式出现了。货币从商品中分离出来，专门充当货币。这时，生产货币和生产商品分离开来，生产时间增加了。由于这时的商品货币充当交换媒介，交换时间缩短了。缩短的交换时间大于延长的生产时间，商品货币第二种形式提高了人类的经济效率。
随着生产的发展，交换范围的扩大，商品货币的需要量越来越大。由于商品货币是生产出来的，不断增加的商品货币需要投入更多的生产时间。交换范围的扩大，一方面增加商品货币运输的时间和风险，另一方面影响交换的效率，这时信用货币出现了。
信用货币是商品货币的存条。以白银为例，白银是生产出来的，每两白银都需要从银矿里生产出来，生产白银需要生产时间。白银存条就不一样，1两白银可以打100两白银存条，打白银存条的时间相对于生产白银而言，可以忽略不计。白银存条替代白银，信用货币替代商品货币大大提高了经济效率。
白银存条替代白银，教科书上叫“货币乘数”、“货币创造”。甲将10两白银存入银行，银行给甲打一张10
人类最早的货币是商品货币，商品货币有两种形式，一种是商品是货币，货币是商品，商品和货币完全重叠。在商品和货币重叠的时代，生产商品是生产货币，生产货币也是生产商品，商品和货币同时生产。商品和货币重叠可以节约生产货币的时间，这是商品和货币重叠的优势。商品和货币重叠的问题在交换方面，商品和货币重叠使交换变得困难。甲用商品甲交换乙的商品乙，可乙不需要商品甲，如果甲能找到丙，丙需要甲的商品甲，乙又需要丙的商品丙，交换可以进行。如果丙不需要商品甲，交换会更加麻烦。商品和货币重叠的问题是交换不能顺畅进行。
商品和货币重叠，商品交换不能顺畅进行催生货币生产从商品生产中分离出来，商品货币的第二种形式出现了。货币从商品中分离出来，专门充当货币。这时，生产货币和生产商品分离开来，生产时间增加了。由于这时的商品货币充当交换媒介，交换时间缩短了。缩短的交换时间大于延长的生产时间，商品货币第二种形式提高了人类的经济效率。
随着生产的发展，交换范围的扩大，商品货币的需要量越来越大。由于商品货币是生产出来的，不断增加的商品货币需要投入更多的生产时间。交换范围的扩大，一方面增加商品货币运输的时间和风险，另一方面影响交换的效率，这时信用货币出现了。
信用货币是商品货币的存条。以白银为例，白银是生产出来的，每两白银都需要从银矿里生产出来，生产白银需要生产时间。白银存条就不一样，1两白银可以打100两白银存条，打白银存条的时间相对于生产白银而言，可以忽略不计。白银存条替代白银，信用货币替代商品货币大大提高了经济效率。
白银存条替代白银，教科书上叫“货币乘数”、“货币创造”。甲将10两白银存入银行，银行给甲打一张10